zar de pago

¿Qué era el zar de pago?

«Pay zar» fue el apodo que se le dio al Maestro Especial para Compensación Ejecutiva Kenneth Feinberg. El rol del Experto Especial para Compensación Ejecutiva era monitorear la compensación pagada a los ejecutivos de empresas que recibieron fondos bajo el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) de EE. UU., que rescató a varias empresas, incluidos bancos, durante la crisis financiera de 2008.

Conclusiones clave

  • «Pay zar» fue el apodo que se le dio al Maestro Especial para Compensación Ejecutiva Kenneth Feinberg durante la crisis financiera de 2008.
  • El Maestro Especial para la Compensación de Ejecutivos debía monitorear la compensación de los ejecutivos de las empresas que recibían dinero de los contribuyentes a través del TARP.
  • Kenneth Feinberg fue designado para examinar la compensación de los 25 principales ejecutivos, así como de otros 75 empleados de los beneficiarios del TARP.

Entendiendo al Zar de Pago

El sistema financiero estadounidense sufrió una importante crisis crediticia como resultado de la crisis financiera de 2008. Muchos bancos ejecutaron hipotecas cuando los propietarios no cumplieron con sus pagos. Como resultado, las instituciones financieras luchaban por sobrevivir. El mercado de valores, junto con la economía, entró en caída libre y, a fines de 2008, el pánico era rampante.

El Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) fue creado por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos durante la crisis financiera. El TARP fue promulgado por el presidente George W. Bush el 3 de octubre de 2008 como parte de la Ley de Estabilización Económica de Emergencia. Se asignaron más de $400 mil millones para estabilizar bancos, mercados de crédito y algunas corporaciones.TARP también fue diseñado para apoyar los mercados financieros, fomentar los préstamos y evitar que las instituciones financieras quiebren. Sin el gobierno pagando dinero de los contribuyentes a estas empresas que se declararon insolventes durante la crisis, muchas habrían tenido que cerrar. El gobierno temía los efectos económicos si las grandes empresas cerraban sus puertas y las consideraba «demasiado grandes para quebrar».

Dado que las empresas se habían metido en problemas y ahora recibían dinero de los contribuyentes, se nombró un zar de pago para que examinara la compensación pagada a los ejecutivos de estas empresas para evitar que se aprovecharan de los contribuyentes. El término «zar de pago» se aplicó a Kenneth Feinberg luego de su designación por parte del Departamento del Tesoro de EE. UU. para monitorear estos premios de compensación a ejecutivos de beneficiarios de TARP.

Aunque el zar de pago hizo recomendaciones sobre el pago de los ejecutivos, estas fueron no vinculantes y consultivas, lo que significa que el zar de pago no tenía autoridad legal para tomar una decisión vinculante sobre la compensación de ejecutivos.

Papel del zar de pago

Tras el desembolso de los fondos del TARP a algunas de las empresas e instituciones financieras más grandes del país, muchos en los medios de comunicación y el público en general se enfadaron por las bonificaciones exorbitantes que se otorgaban a los ejecutivos de estas instituciones rescatadas. Posteriormente, se creó el cargo de Maestro Especial de Remuneración de Ejecutivos para regular dichas adjudicaciones.

Las principales responsabilidades del zar de pago eran determinar si ciertos empleados de un beneficiario de TARP habían recibido asistencia financiera excepcional. Las empresas que recibieron asistencia del TARP incluyeron:

  • General Motors Co. (GM)
  • Ally Financial (anteriormente GMAC) (ALLY)
  • Chrysler y Chrysler financiera
  • AIG o American International Group Inc. (AIG)
  • Corporación del Banco de América (BAC)
  • Citigroup Inc. (C)

Se pidió a Kenneth Feinberg que determinara la compensación de los 25 principales ejecutivos de las empresas beneficiarias del TARP. Aunque Feinberg no se pronunció sobre los pagos individuales de cada ejecutivo, se le pidió que tomara decisiones sobre las estructuras de compensación de 75 empleados adicionales junto con los 25 ejecutivos principales. El zar de los pagos tuvo que equilibrar la necesidad de proteger el interés público y al mismo tiempo permitir que las empresas compensaran a sus empleados de manera adecuada.

Los estándares de compensación de Pay Czar

Para determinar si la compensación cumplía con el estándar público, el zar de pago se centró en las siguientes áreas:

Riesgo

La estructura de compensación en una empresa no puede tener incentivos que animen a los empleados y ejecutivos a tomar riesgos excesivos que puedan amenazar la estabilidad de la empresa. Esto incluía cualquier aumento a corto plazo en el pago basado en el desempeño que podría otorgarse a través de una compensación que podría socavar el crecimiento y la salud de la empresa a largo plazo.

Declaración del Contribuyente

La compensación debe reflejar la necesidad de que la empresa siga siendo competitiva y reclute empleados talentosos para que la empresa o el beneficiario del TARP puedan pagar sus obligaciones financieras con el gobierno.

Asignación apropiada

La estructura de compensación tenía que ser asignada de manera que se enfocara en incentivos de desempeño tanto a corto como a largo plazo. Estos incentivos incluían aportes a pensiones e incentivos en efectivo. El incentivo basado en el desempeño también tenía que ser relevante y alcanzable para que el empleado tuviera un incentivo para lograr su objetivo. El desempeño también tenía que estar ligado al desempeño de la empresa o de la división.

Compensación comparable

La estructura de compensación debía ser consistente y no excesiva en comparación con otras empresas o puestos o roles similares dentro de otras empresas.

Compensación de empleados versus valor TARP

El pago de cada empleado tenía que reflejar las contribuciones de ese empleado al valor de la empresa, lo que podría incluir la generación de ingresos, la gestión de riesgos y el liderazgo corporativo. También se debían considerar las políticas y regulaciones de la empresa y si el empleado estaba contribuyendo de tal manera que fuera valioso para la empresa, lo que en última instancia ayudó al beneficiario del TARP a reembolsar al contribuyente.

Directrices de ingresos

El zar de la paga desaprobaba las bonificaciones garantizadas y limitaba la compensación a 500.000 dólares por año y cualquier compensación restante estaba ligada al desempeño. El pago de incentivo se entregaría en una combinación de acciones (o capital) y efectivo, pero también contenía una disposición de recuperación que permitía retirar los ingresos si se consideraba inexacto. Además, no se asignarían montos significativos de pago a los ejecutivos que no estuvieran basados ​​en el desempeño y fuera difícil para los accionistas determinar su valor, incluidos los incentivos dentro de los planes de jubilación para ejecutivos.

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