¿Qué es vender para abrir?
Vender para abrir es una frase utilizada por muchas casas de bolsa para representar la apertura de una posición corta en una transacción de opciones u otros derivados.
Conclusiones clave
- Vender para abrir es la apertura de una posición corta en una opción por parte de un operador. La apertura permite al comerciante recibir efectivo o la prima por las opciones.
- La posición de compra o venta asociada con la opción puede estar cubierta, en la que el propietario de la opción es propietario del activo subyacente, o desnuda, que es más riesgosa.
Comprensión de vender para abrir
Vender para abrir se refiere a instancias en las que un inversor de opciones inicia, o abre, una operación de opción vendiendo o estableciendo una posición corta en una opción. Esto permite que el vendedor de la opción reciba la prima pagada por el comprador en el lado opuesto de la transacción. Las opciones son un tipo de garantía derivada.
Vender para abrir permite que un inversionista sea elegible para una prima ya que el inversionista está vendiendo la oportunidad asociada con la opción a otro inversionista dentro del mercado. Esto coloca al inversor vendedor en una posición corta en la opción call o put, mientras que el segundo inversor toma la posición larga o compra un valor con la esperanza de que aumente su valor. El inversor que abre la posición espera que el activo o el capital subyacente no se mueva más allá del precio de ejercicio, ya que esto le permite mantener el valor subyacente y beneficiarse de la prima del inversor a largo plazo.
Opciones de compra y venta
Vender para abrir se puede establecer en una opción de venta o una opción de compra o cualquier combinación de opciones de compra y venta, dependiendo del sesgo comercial, ya sea alcista, bajista o neutral, que el operador de la opción o el inversor desee implementar. Con una venta para abrir, el inversor escribe una llamada o pone la esperanza de cobrar una prima. La opción de compra o venta puede ser cubierta o desnuda dependiendo de si el inversor que escribe la opción de compra está actualmente en posesión de los valores en cuestión.
Un ejemplo de una transacción de vender para abrir es una opción de venta vendida o emitida sobre una acción, como una ofrecida a través de Microsoft. En este caso, el vendedor put puede tener una visión neutral o alcista de Microsoft y estaría dispuesto a correr el riesgo de que la acción sea asignada, o put, si cae por debajo del precio de ejercicio a cambio de recibir la prima pagada por el comprador de opciones.
Como otro ejemplo, una transacción de vender para abrir puede implicar una llamada cubierta o una llamada desnuda. En una transacción de compra cubierta, la posición corta en la opción de compra se establece en una acción mantenida por el inversor. Generalmente se utiliza para generar ingresos por primas de una acción o cartera. Una llamada desnuda, también conocida como una llamada descubierta, es más riesgosa que una llamada cubierta, ya que implica establecer una posición de compra corta sobre una acción que no tiene el inversor.
Ejemplo de vender para abrir
Suponga que el comerciante XYZ piensa que el precio de las acciones de ABC bajará en las próximas semanas. Luego, XYZ abre una posición Sell to Open en las opciones de compra de ABC. Esto significa que el comerciante está especulando sobre un movimiento a la baja del precio de ABC y está vendiendo sus opciones de compra al creador de mercado, quien ha apostado a que el precio de ABC subirá. La apertura de la posición corta permite a XYZ cobrar primas sobre las opciones de compra de ABC.
