¿Qué es el valor del dinero en función del tiempo (TVM)?
El valor del dinero en el tiempo (TVM) es el concepto de que una suma de dinero vale más ahora que la misma suma en una fecha futura debido a su potencial de ganancias en el ínterin.
Este es un principio fundamental de las finanzas. Una suma de dinero en la mano tiene más valor que la misma suma a pagar en el futuro.
El valor temporal del dinero también se conoce como valor actual descontado.
Conclusiones clave
- El valor del dinero en el tiempo significa que una suma de dinero vale más ahora que la misma suma de dinero en el futuro.
- Esto se debe a que el dinero solo puede crecer mediante la inversión. Una inversión retrasada es una oportunidad perdida.
- La fórmula para calcular el valor temporal del dinero considera la cantidad de dinero, su valor futuro, la cantidad que puede ganar y el período de tiempo.
- Para las cuentas de ahorro, el número de períodos de capitalización también es un factor determinante importante.
Comprender el valor del dinero en el tiempo
Comprensión del valor del dinero en función del tiempo (TVM)
Los inversores prefieren recibir dinero hoy en lugar de recibir la misma cantidad de dinero en el futuro porque una suma de dinero, una vez invertida, crece con el tiempo. Por ejemplo, el dinero depositado en una cuenta de ahorros genera intereses. Con el tiempo, los intereses se agregan al capital, ganando más intereses. Ese es el poder del interés compuesto.
Si no se invierte, el valor del dinero se erosiona con el tiempo. Si esconde $ 1,000 en un colchón durante tres años, perderá el dinero adicional que podría haber ganado durante ese tiempo si lo hubiera invertido. Tendrá aún menos poder adquisitivo cuando lo recupere porque la inflación ha reducido su valor.
Como otro ejemplo, digamos que tiene la opción de recibir $ 10,000 ahora o $ 10,000 dentro de dos años. A pesar del valor nominal igual, $ 10,000 hoy tienen más valor y utilidad que dentro de dos años debido a los costos de oportunidad asociados con la demora.
En otras palabras, un pago retrasado es una oportunidad perdida.
Fórmula para el valor del dinero en función del tiempo
Dependiendo de la situación exacta, la fórmula para el valor del dinero en el tiempo puede cambiar ligeramente. Por ejemplo, en el caso de pagos de anualidades o perpetuidad, la fórmula generalizada tiene factores adicionales o menos. Pero, en general, la fórmula de TVM más fundamental tiene en cuenta las siguientes variables:
- FV = Valor futuro del dinero
- PV = valor actual del dinero
- i = tasa de interés
- n = número de períodos de capitalización por año
- t = número de años
Con base en estas variables, la fórmula para TVM es:
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (nxt)
Ejemplos de valor temporal del dinero
Suponga que se invierte una suma de $ 10,000 durante un año al 10% de interés compuesto anualmente. El valor futuro de ese dinero es:
FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 11 000
La fórmula también se puede reorganizar para encontrar el valor de la suma futura en dólares actuales. Por ejemplo, el monto actual en dólares compuesto anualmente al 7% de interés que valdría $ 5,000 dentro de un año a partir de hoy es:
PV = $ 5,000 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 4.673
Efecto de los períodos de capitalización sobre el valor futuro
El número de períodos de capitalización tiene un efecto dramático en los cálculos de TVM. Tomando el ejemplo de $ 10,000 anterior, si el número de períodos de capitalización aumenta a trimestral, mensual o diario, los cálculos del valor futuro final son:
- Capitalización trimestral: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = $ 11,038
- Capitalización mensual: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = $ 11,047
- Capitalización diaria: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = $ 11,052
Esto muestra que TVM depende no solo de la tasa de interés y el horizonte temporal, sino también de cuántas veces se calculan los cálculos de capitalización cada año.
¿Cómo se relaciona el valor del dinero en el tiempo con el costo de oportunidad?
El costo de oportunidad es clave para el concepto del valor del dinero en el tiempo. El dinero solo puede crecer si se invierte a lo largo del tiempo y obtiene un rendimiento positivo.
El dinero que no se invierte pierde valor con el tiempo. Por lo tanto, una suma de dinero que se espera pagar en el futuro, sin importar con qué confianza se espere, está perdiendo valor mientras tanto.
¿Por qué es importante el valor del dinero en función del tiempo?
El concepto del valor del dinero en el tiempo puede ayudar a orientar las decisiones de inversión.
Por ejemplo, suponga que un inversor puede elegir entre dos proyectos: Proyecto A y Proyecto B. Son idénticos excepto que el Proyecto A promete un pago en efectivo de $ 1 millón en el año uno, mientras que el Proyecto B ofrece un pago en efectivo de $ 1 millón en el año cinco.
Los pagos no son iguales. El pago de $ 1 millón recibido después de un año tiene un valor presente más alto que el pago de $ 1 millón después de cinco años.
¿Cómo se utiliza el valor del dinero en función del tiempo en las finanzas?
Sería difícil encontrar una sola área de las finanzas donde el valor del dinero en el tiempo no influya en el proceso de toma de decisiones.
El valor del dinero en el tiempo es el concepto central en el análisis de flujo de efectivo descontado (DCF), que es uno de los métodos más populares e influyentes para valorar las oportunidades de inversión.
También es una parte integral de las actividades de planificación financiera y gestión de riesgos. Los administradores de fondos de pensiones, por ejemplo, consideran el valor del dinero en el tiempo para asegurarse de que los titulares de sus cuentas reciban los fondos adecuados durante la jubilación.
