Uso de Verizon para analizar las cinco fuerzas de Porter

Los inversionistas exitosos buscan aprender tanto como puedan sobre una empresa y su posición financiera antes de agregarla a sus carteras. Llevar a cabo un análisis fundamental es la forma más eficaz de proyectar si se avecinan cosas buenas en el futuro financiero de una empresa. El análisis fundamental incluye el examen de los estados financieros de una empresa, los informes 10-K y 10-Q, el rendimiento de las acciones y prestar especial atención a ciertos índices financieros, como la relación precio-ganancias (P/E) y deuda/capital ( relación D/E).

Los inversores más inteligentes no se detienen en el análisis de la propia empresa. Los factores externos influyen en gran medida en la dirección de una empresa. Una herramienta particularmente útil para estudiar cómo ciertos factores externos influyen en una empresa es el modelo de las Cinco Fuerzas de Porter.

Modelo de las cinco fuerzas de Porter

Michael Porter desarrolló su modelo Five Forces en 1979.Sintió que las herramientas existentes para examinar las fuerzas del mercado, como el análisis DAFO que considera las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de una empresa, eran insuficientes y carentes de alcance.

El modelo de las Cinco Fuerzas de Porter busca determinar las amenazas de la competencia de una empresa. Examina tres posibles amenazas horizontales, es decir, amenazas de competidores reales, y dos posibles amenazas verticales, es decir, amenazas en la cadena de suministro que podrían poner a la empresa en desventaja competitiva. Las amenazas horizontales consideradas son la competencia de la industria, la amenaza de nuevos participantes y la amenaza de sustitutos. Las amenazas verticales consideradas involucran el poder de negociación de proveedores y compradores.

Una descripción general de Verizon

Verizon Communications, Inc. (VZ) es el mayor proveedor de servicios de comunicaciones inalámbricas de los Estados Unidos. La participación de mercado de la empresa del 35% a partir de 2018 supera a rivales como AT&T (34%), T-Mobile (17%) y Sprint (12%). A pesar de su reputación como una de las empresas más caras de la industria, Verizon ha dominado la participación de mercado gracias a su red de cobertura expansiva y su reputación de excelente servicio al cliente. La compañía tiende a atender a consumidores de mayores ingresos que sus competidores menos costosos, como Sprint. Si bien Verizon cuesta más que los proveedores de la competencia, la empresa ha imbuido con éxito su servicio con la percepción de valor.

Un análisis de Five Forces de Verizon revela que sus amenazas horizontales más fuertes provienen de la competencia y los sustitutos de la industria, mientras que la amenaza vertical más fuerte proviene del poder de negociación de los compradores. La empresa enfrenta amenazas menos significativas de los nuevos participantes en el mercado y el poder de negociación de los proveedores.

Competencia de la industria

La amenaza de la competencia en la industria inalámbrica es feroz. El rival más grande y antiguo de Verizon es AT&T. El perfil de cliente típico de las dos empresas es similar, y AT&T reclama la participación de mercado más alta en la industria detrás de Verizon. La competencia adicional proviene de T-Mobile, que tiene una participación de mercado más pequeña pero, a partir de 2016, está agregando clientes más rápidamente que cualquier otro proveedor, y Sprint, que ha lanzado promociones de precios agresivas para revertir su caída de participación de mercado.

La red de cobertura de Verizon ha sido la más sólida de la industria desde al menos principios de la década de 2000, pero sus competidores han invertido mucho capital para ponerse al día. La diferencia de cobertura entre Verizon y sus competidores es menor que nunca, y la brecha podría desaparecer por completo dentro de cinco a 10 años a medida que otras compañías agregan torres y avanzan en sus tecnologías.Si esto sucede, Verizon debe encontrar una nueva forma de diferenciarse de sus competidores.

Poder de negociación de los compradores

Los compradores tienen un poder de negociación significativo en la industria inalámbrica. Cambiar de proveedor es fácil y económico, y los competidores de Verizon realizan constantemente promociones que ofrecen beneficios específicamente para los clientes que se cambian de Verizon. Por ejemplo, Sprint realizó una campaña a fines de 2015 y principios de 2016 para reducir a la mitad las facturas de los clientes de Verizon. La promoción incluso cubrió el costo de rescindir anticipadamente un contrato de Verizon.

Los clientes pueden cambiar a otro proveedor dentro de una hora o menos mientras mantienen el mismo número de teléfono y no experimentan interrupción del servicio. Verizon debe continuar dando a sus clientes razones para quedarse. Hasta este momento, la compañía lo ha hecho promocionando su red superior y sus tasas más bajas de llamadas y mensajes de texto interrumpidos. A medida que estas ventajas se desvanecen, la empresa debe buscar una nueva ventaja.

La amenaza de los nuevos entrantes

Los nuevos participantes en el mercado representan una amenaza muy baja para Verizon. El costo de establecer una empresa inalámbrica y construir una red que pueda competir con un operador de bajo presupuesto, y mucho menos con un gigante de la industria como Verizon, es sustancial. Además, una empresa de servicios inalámbricos debe navegar por un laberinto de regulaciones gubernamentales antes de ganar un centavo.Incluso si un nuevo jugador puede asumir el costo y pasar las regulaciones, luego viene el proceso de construir una marca que pueda competir. Verizon ha existido desde los primeros días de la industria y ha pasado años construyendo su nombre. Es poco probable que una nueva compañía pueda llegar a escena y superar los obstáculos necesarios para competir con Verizon.

Poder de negociación de los proveedores

Los proveedores de Verizon tienen poco poder de negociación y representan una amenaza insignificante para la empresa. Verizon solicita a los proveedores productos para ayudar a construir y expandir la infraestructura de red y componentes para fabricar productos físicos. La cantidad de proveedores entre los que Verizon tiene para elegir es enorme. Por el contrario, la cantidad de empresas tan grandes y con grandes recursos como Verizon con las que estos proveedores tienen la oportunidad de hacer negocios no es grande. Esta asimetría coloca la mayor parte del apalancamiento firmemente en manos de Verizon. Verizon puede negociar desde una posición de poder y, en la mayoría de los casos, puede cambiar de un proveedor a otro sin muchos problemas si es necesario.

Amenaza de sustitutos

La amenaza de los sustitutos es quizás la más grande que enfrenta Verizon. La empresa argumentaría que el servicio de AT&T, T-Mobile o Sprint no es un sustituto perfecto del servicio de Verizon, ya que estas empresas ofrecen una cobertura menos amplia y, según las encuestas de consumidores, un servicio de atención al cliente inferior. Sin embargo, el abismo se está estrechando entre la red de Verizon y las que ofrecen los competidores, y los precios más bajos son una tentación inminente constante para los clientes de Verizon. Si los vientos financieros cambian en una dirección desagradable y la economía pasa por una repetición de 2008, muchos clientes podrían verse tentados a dejar que Sprint reduzca sus facturas inalámbricas a la mitad o aprovechar promociones similares que, sin duda, ofrecerán los competidores.

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