Una breve historia de la regulación bancaria de EE. UU.

Alexander Hamilton observó una vez que «la mayoría de las naciones comerciales han considerado necesario instituir bancos, y han demostrado ser los motores más felices que jamás se hayan inventado para promover el comercio».

Desde la época de Hamilton, Estados Unidos se ha convertido en la economía más grande del mundo. Ese crecimiento ha ido acompañado de una regulación bancaria en constante evolución, que ha oscilado como un péndulo durante los últimos tres siglos entre un mayor y un menor control. Fuerzas en competencia como el deseo de estabilidad financiera frente a más libertad económica, o el temor de que se concentre demasiado poder en muy pocas manos, han hecho que el péndulo oscile de un lado a otro.

Aquí hay una breve historia de la regulación bancaria en los EE. UU.

Conclusiones clave

  • A medida que EE. UU. se convirtió en la economía más grande del mundo, su marco regulatorio también evolucionó.
  • Las primeras regulaciones tenían como objetivo fomentar la estabilidad financiera económica a través del control centralizado del sistema bancario. Los opositores, sin embargo, sostuvieron que dicha autoridad reguladora otorgaba al gobierno federal demasiado poder en comparación con los estados.
  • En los años posteriores a la Guerra Civil, una variedad de crisis financieras y pánicos bancarios llevaron a nuevas regulaciones. La Gran Depresión de la década de 1930 también dio lugar a importantes reformas.
  • La década de 1980 vio un movimiento hacia la desregulación, seguido pronto por una nueva regulación a raíz de la crisis de las hipotecas de alto riesgo y la Gran Recesión de principios de la década de 2000.

Investopedia / Sabrina Jiang


El primer y segundo banco de los Estados Unidos

El Primer Banco de los Estados Unidos se estableció en 1791. Aunque ayudó a brindar cierto grado de estabilidad económica a la joven nación, muchos temían que otorgara poderes indebidos al gobierno federal y lo consideraban inconstitucional. Como resultado, su estatuto no se renovó en 1811.

El gobierno de los EE. UU. recurrió a los bancos estatales para financiar la guerra de 1812, pero con la importante sobreexpansión del crédito que siguió, se hizo evidente que era necesario restaurar el orden financiero. En respuesta, el Segundo Banco de los Estados Unidos fue constituido en 1816. También sucumbiría a los temores políticos sobre la cantidad de control que otorgaba al gobierno federal, y se disolvió en 1836.

El fin de los charters, el auge de la banca libre

Obtener una carta legislativa oficial fue altamente político tanto a nivel federal como estatal, dependiendo más de las conexiones políticas que de la competencia comprobada en asuntos financieros. El soborno de legisladores era bastante común.

Cuando se disolvió el Second Bank, estaba surgiendo una nueva era de banca libre, con varios estados que aprobaron leyes en 1837 que abolieron el requisito de que los bancos obtuvieran un estatuto oficialmente legislado para operar. Para 1860, la mayoría de los estados habían aprobado tales leyes.

Durante este tiempo de banca libre, cualquiera podía operar un banco con la condición de que todos los billetes que emitiera estuvieran respaldados por la seguridad adecuada. Si bien eso ayudó a reforzar la credibilidad de los billetes, no garantizaba el canje inmediato en especie (oro o plata), lo que sería un punto crucial.

La era de la banca libre sufrió inestabilidad financiera, incluidas varias crisis bancarias. También generó un mercado de divisas caótico, caracterizado por miles de billetes diferentes que circulan a diferentes tasas de descuento. Esta inestabilidad y desorden condujeron a un llamado renovado por más regulación y supervisión central en la década de 1860.

De la Guerra Civil al New Deal

La era de la banca libre, caracterizada como estaba por una completa falta de control y regulación federal, terminó con la Ley de Banca Nacional de 1863 (y sus revisiones posteriores en 1864 y 1865), cuyo objetivo era reemplazar los antiguos bancos estatales por bancos autorizados a nivel nacional. . La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) fue creada para emitir estos nuevos estatutos bancarios, así como para asegurarse de que los bancos nacionales mantuvieran el requisito de respaldar todas sus notas con tenencias de valores del gobierno de los EE. UU.

El nuevo sistema bancario nacional ayudó a que el país volviera a tener una moneda más uniforme y segura, pero en última instancia a expensas de una moneda elástica que podía expandirse y contraerse según las necesidades comerciales e industriales. La creciente complejidad de la economía estadounidense puso de relieve la insuficiencia de una moneda inelástica, lo que ayudó a alimentar frecuentes pánicos financieros durante el resto del siglo XIX.

Se hizo evidente durante el pánico bancario de 1907 que el sistema bancario estadounidense estaba desactualizado. Un comité se reunió en 1912 para examinar la situación y descubrió que el dinero y el crédito de la nación se estaban concentrando cada vez más en manos de relativamente pocos hombres. La Ley de la Reserva Federal de 1913 fue aprobada durante la presidencia de Woodrow Wilson para arrebatar el control de las finanzas de la nación a los bancos, al tiempo que creaba un mecanismo para permitir una moneda más elástica y una mayor supervisión sobre la infraestructura bancaria.

Aunque la Reserva Federal recién establecida mejoró el sistema de pagos de la nación y creó una moneda más flexible, el país pronto enfrentó otra crisis financiera, exacerbada por la caída del mercado de valores de 1929 y los pánicos bancarios en 1930 y 1931.

La Gran Depresión, que comenzó en 1929 y continuó, según algunas medidas, hasta 1941, condujo a nuevas regulaciones instituidas por el presidente Franklin D. Roosevelt como parte del New Deal de su administración. La Ley Glass-Steagall de 1933 creó la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), que implementó la regulación de las tasas de interés de los depósitos al tiempo que separaba la banca comercial y la banca de inversión. La Ley Bancaria de 1935 sirvió para dar a la Reserva Federal un poder más centralizado.

Desregulación bancaria de la década de 1980

El período posterior a las reformas bancarias del New Deal hasta alrededor de 1980 estuvo marcado por un grado relativo de estabilidad bancaria y expansión económica. Aún así, los críticos argumentaron que la regulación también hizo que los bancos estadounidenses fueran menos innovadores y competitivos que antes. Los bancos comerciales fuertemente regulados estaban perdiendo una cuota de mercado cada vez mayor frente a instituciones menos reguladas y más innovadoras. Esto condujo a una ola de desregulación a lo largo de las dos últimas décadas del siglo XX. Esos cambios incluyeron:

  • El Congreso aprobó la Ley de Desregulación y Control Monetario de las Instituciones de Depósito en 1980, que sirvió para desregular las instituciones financieras que aceptan depósitos, al tiempo que fortalecía el control de la Fed sobre la política monetaria.
  • Las restricciones a la apertura de sucursales bancarias en diferentes estados que habían estado vigentes desde la Ley McFadden de 1927 se eliminaron en virtud de la Ley de Eficiencia de Sucursales y Banca Interestatal Riegle-Neal de 1994.
  • La Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999 derogó aspectos importantes de la Ley Glass-Steagall, así como la Ley de tenencia bancaria de 1956, que habían servido para separar los servicios de banca de inversión y de seguros de la banca comercial. A partir de 1999, los bancos ahora podían ofrecer servicios de banca comercial, valores y seguros bajo un mismo techo.

Estos movimientos ayudaron a acelerar una tendencia hacia una mayor consolidación y conglomeración en el sector bancario, con más de 4300 fusiones bancarias en la década de 1980 y más de 6000 en la década de 1990.

A medida que los bancos crecieron, sus servicios y productos financieros se volvieron más complejos. Los bancos comenzaron a ofrecer nuevos productos como derivados. También comenzaron a empaquetar activos financieros tradicionales como hipotecas y venderlos a inversionistas a través del proceso de titulización.

Regulación bancaria tras la crisis financiera mundial de 2008

El colapso de las hipotecas de alto riesgo que comenzó en 2007, la crisis financiera mundial que siguió y la necesidad de rescatar a los bancos considerados «demasiado grandes para quebrar» hicieron que el gobierno reconsiderara el marco regulatorio financiero. En respuesta a la crisis, el Congreso aprobó la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank en 2010.

Algunas de las protecciones de Dodd-Frank se revirtieron bajo la administración de Trump en 2018. En particular, las nuevas reglas relajaron las restricciones a las instituciones con menos de $250 mil millones en activos y eliminaron la necesidad de que pasen pruebas de estrés.

Luego, en 2021, la recién llegada administración de Biden señaló su intención de reforzar la supervisión de los bancos por parte del gobierno. En una orden ejecutiva de julio de 2021 sobre la promoción de la competencia en la economía estadounidense, pidió un mayor escrutinio de las fusiones bancarias por parte del Departamento de Justicia y los reguladores bancarios federales. «La consolidación excesiva», explicó la orden, «aumenta los costos para los consumidores, restringe el crédito para las pequeñas empresas y perjudica a las comunidades de bajos ingresos».

¿Qué es un banco central?

Un banco central es una institución financiera pública responsable de supervisar el sistema monetario de una nación. El banco central de los Estados Unidos es el Sistema de la Reserva Federal, que describe su misión como la realización de «la política monetaria de la nación guiada por los objetivos establecidos en la Ley de la Reserva Federal, a saber, ‘promover eficazmente los objetivos de máximo empleo, precios estables , y tasas de interés moderadas a largo plazo.'»

¿Qué es un banco nacional?

Los bancos nacionales de los Estados Unidos son instituciones financieras autorizadas por el Tesoro de los Estados Unidos y miembros del Sistema de la Reserva Federal. Los ejemplos incluyen Bank of America, Chase Bank, Citibank, PNC Bank, US Bank y Wells Fargo.

¿Qué es la Ley Dodd-Frank?

La Ley Dodd-Frank de 2010, más conocida formalmente como la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank, es un importante conjunto de reformas financieras promulgadas a raíz de la Gran Recesión de 2007-2009. Entre otras disposiciones, tomó medidas drásticas contra el comercio especulativo de los bancos, aumentó la supervisión gubernamental del sector bancario y otorgó al gobierno el poder de liquidar bancos en dificultades. También creó la Oficina para la Protección Financiera del Consumidor.

La línea de fondo

Desde la fundación de los Estados Unidos, ha habido numerosos intentos de centralizar el control y la regulación del sistema bancario del país. Antes de la Guerra Civil de la década de 1860, los temores de poder concentrado y corrupción política sirvieron para socavar tales intentos. Pero a medida que crecía el sistema bancario, se aceptaba más ampliamente la necesidad de una mayor regulación y control federal. Eso condujo a la creación de un sistema bancario nacionalizado durante la Guerra Civil, la creación de la Reserva Federal en 1913 y las reformas del New Deal de las décadas de 1930 y 1940.

Si bien una mayor regulación condujo a un largo período de estabilidad financiera, los bancos comenzaron a perder negocios frente a instituciones financieras más innovadoras, lo que resultó en un movimiento hacia la desregulación en las décadas de 1980 y 1990. Pero no pasó mucho tiempo antes de que el colapso hipotecario de 2007 y la crisis económica más severa desde la Gran Depresión condujeran a un llamado a una nueva regulación y a la aprobación de las reformas financieras Dodd-Frank de 2010. La administración Trump revirtió algunos de esas reglas, pero gran parte de Dodd-Frank sigue vigente y la administración Biden ha indicado su deseo de restaurar y endurecer las regulaciones bancarias, particularmente con respecto a las fusiones.

Si la historia sirve de guía, la historia está lejos de terminar y el péndulo reglamentario seguirá oscilando.

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