¿Qué es la Trumpflación?
El término «Trumpflation» se refiere a la preocupación de que la inflación pueda aumentar durante la presidencia de Donald Trump. El término fue utilizado en la cobertura de los medios en torno a la elección de Trump, por economistas y otros comentaristas.
Conclusiones clave
- Trumpflation es un término que se refiere a la preocupación de que la inflación pueda aumentar durante la presidencia de Donald Trump.
- El término comenzó a usarse en los meses anteriores y posteriores a la elección de Trump en noviembre de 2016.
- La preocupación por la posible inflación de Trump se basó en los efectos inflacionarios percibidos de algunas de las políticas de Trump, como su paquete de gasto en infraestructura propuesto de 1,5 billones de dólares.
- La especulación sobre la inflación potencial también fue impulsada por la promesa de campaña de Trump de reducir o eliminar la deuda nacional de EE. UU., Justo por debajo de los 20 billones de dólares antes de la elección de Trump, pero los años de Trump en realidad aumentaron considerablemente la deuda nacional.
Entendiendo la Trumpflation
En los meses previos y posteriores a la victoria electoral de Trump en noviembre de 2016, los comentaristas del mercado especularon que sus políticas propuestas podrían conducir a niveles más altos de inflación.
Una de las principales políticas citadas por quienes expresaron esta preocupación fue la propuesta de Trump de gastar $ 1.5 billones en proyectos de infraestructura durante un período de 10 años. Sin embargo, dado el estancamiento legislativo en Washington y la falta total de propuestas de la administración, Trump nunca promulgó estas políticas.
La especulación sobre la inflación potencial también fue impulsada por la promesa de campaña de Trump de que reduciría o incluso eliminaría la deuda nacional de Estados Unidos, que estaba apenas por debajo de los 20 billones de dólares antes de la elección de Trump. Esto llevó a la especulación de que la Administración Trump podría buscar «inflar» la deuda nacional o imponer medidas agresivas de reducción de costos para reducir el déficit. Sin embargo, en los años posteriores a la elección de Trump, los déficits aumentaron considerablemente y la deuda nacional creció en consecuencia.
Otras políticas que llevaron a la preocupación sobre la posible inflación de Trump incluyeron el crecimiento potencial de los ingresos después de impuestos debido a los recortes de impuestos planificados, el crecimiento potencial de los salarios internos debido a las restricciones a la inmigración y el aumento potencial de los precios al consumidor debido a los nuevos aranceles y otros. medidas proteccionistas.
Al mismo tiempo, los comentaristas de marcadores también identificaron varios factores que podrían servir para mitigar estos riesgos inflacionarios. La innovación tecnológica, el envejecimiento de la población y el aumento de la deuda mundial siguen haciendo bajar los precios; mientras que la creciente deuda nacional podría socavar los planes para un mayor estímulo económico.
En noviembre de 2016, El periodico de Wall Street informó que de 1952 a 1999 cada $ 1,70 adicional de gasto público basado en la deuda se asoció con $ 1,00 de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB). Sin embargo, para 2015, la cantidad de deuda necesaria para producir ese mismo $ 1,00 de crecimiento había aumentado a $ 4,90.
Si bien los años de la presidencia de Trump pueden haber sido difíciles para la economía de varias maneras, la tasa de inflación fue similar a las tasas de otras administraciones presidenciales recientes.
Ejemplo del mundo real de Trumpflation
La especulación sobre la inflación de Trump que se produjo en el momento de la elección de Trump también se reflejó en los propios mercados financieros. Temprano en la mañana después de la victoria electoral de Trump, los mercados comenzaron a generar señales de que podría haber una mayor inflación en el horizonte.
Un Bank of America Merrill Lynch (BAML) publicado ese día declaró que los flujos de entrada de ocho semanas de títulos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) habían alcanzado un récord. De manera similar, los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años aumentaron 30 puntos básicos entre el 8 y el 10 de noviembre. El resultado fue una curva de rendimiento más pronunciada, lo que generó preocupaciones sobre la inflación futura.
