transparencia

¿Qué es la transparencia?

Aunque el término transparencia no es un término o métrica financiera per se, se ha vuelto cada vez más importante para los consumidores e inversores en los últimos años.

La transparencia es la medida en que los inversores tienen fácil acceso a la información financiera requerida sobre una empresa, como los niveles de precios, la profundidad del mercado y los informes financieros auditados. Los inversores también requieren transparencia con las firmas de inversión y los fondos en torno a las diversas tarifas que se les cobrarán.

La transparencia también puede incluir claridad para los consumidores con respecto a las tarifas que cobra el banco o la tasa que los consumidores finalmente pagarán a la compañía de su tarjeta de crédito.

Conclusiones clave

  • La transparencia es el acceso y la divulgación adecuada de información financiera, como los informes financieros auditados de una empresa.
  • La transparencia también implica claridad con las firmas de inversión y los fondos en torno a las diversas tarifas que se cobrarán a los clientes.
  • La transparencia para los consumidores incluye la divulgación adecuada de las comisiones bancarias y la tasa de interés que cobran las empresas de tarjetas de crédito.
  • La transparencia ayuda a reducir la incertidumbre y las fluctuaciones salvajes de los precios de las acciones porque todos los participantes del mercado pueden basar sus decisiones de valor en los mismos datos.
  • La transparencia de precios es la medida en que toda la información sobre el precio de una acción (como sus precios de oferta, precios de oferta y cantidades de negociación) está disponible para los comerciantes.

Claridad: mi término favorito

Entendiendo la transparencia

Las decisiones financieras se toman típicamente sobre la base de una evaluación de la situación financiera.

Los inversores analizan los estados financieros de una empresa para determinar si vale la pena comprar las acciones. Por otro lado, los consumidores eligen un banco o una empresa de inversión basándose, en parte, en los costos o comisiones. La divulgación adecuada de tarifas, tasas de interés y multas es importante para tomar decisiones acertadas sobre qué tarjeta de crédito o préstamo solicitar, así como qué cuenta bancaria abrir o en qué fondo mutuo invertir.

Dado que las decisiones de los inversores sobre qué valores comprar se basan en los informes financieros de una empresa, los informes deben ser lo más transparentes posible.

Por ejemplo, suponga que dos empresas tienen niveles de deuda, tamaño, exposición al riesgo de mercado y ganancias similares. Una empresa opera con transparencia con respecto a sus informes financieros, mientras que la otra empresa gestiona múltiples negocios con informes financieros complejos. Los inversores pueden inclinarse hacia la primera empresa, ya que pueden comprender fácilmente los fundamentos de la empresa y los riesgos involucrados. Sin embargo, los inversores que invierten su dinero en una empresa con una estructura compleja pueden pasar por alto detalles financieros críticos que podrían llevar a que la empresa tenga un desempeño deficiente y una pérdida en la inversión.

Como resultado, es importante que todas las empresas sigan las reglas de transparencia. La naturaleza crítica de la transparencia y la coherencia de los mercados financieros es la razón por la que las empresas que cotizan en bolsa en las bolsas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), están reguladas.

Transparencia requerida

La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) es la agencia del gobierno federal responsable de regular los informes financieros de las corporaciones.

Los objetivos principales de la SEC son proteger a los inversores garantizando un funcionamiento justo y ordenado de los mercados financieros. La SEC requiere que las empresas que cotizan en bolsa informen sus estados financieros trimestrales (llamados 10-Q) y sus estados financieros de fin de año (llamados 10-K).

Las empresas también deben presentar un informe anual, así como informes intermedios, como los 8K, que contienen información y desarrollos financieros pertinentes. A continuación se muestran algunos de los estados financieros requeridos por la SEC como se describe en su Manual de informes financieros.

Estado de resultados

El estado de resultados muestra las pérdidas y ganancias de una corporación. El estado de cuenta describe los ingresos en la línea superior. Se enumeran los gastos operativos, como el costo de los bienes vendidos, así como los ingresos operativos. Además, otros gastos incluyen gastos generales o de venta, generales y administrativos (SG&A), así como gastos por intereses e impuestos pagados. Las ganancias o ingresos netos se enumeran en la parte inferior del estado de resultados.

Hoja de balance

El balance general muestra los activos, pasivos y capital contable o capital contable de una corporación.

Los activos pueden incluir activos fijos, como maquinaria o equipo, mientras que los pasivos pueden incluir cuentas por pagar a corto plazo y pasivos a largo plazo, como deuda.

Estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo mide todas las entradas de efectivo, o créditos, así como cualquiera de las salidas de efectivo o débitos, a efectivo que una empresa experimentó durante el período.

El estado de flujos de efectivo también muestra las actividades de inversión, como las compras de equipos, que ayudarían a la empresa a largo plazo por día. También se enumeran las actividades de financiamiento, que incluyen las entradas o salidas de efectivo relacionadas con el financiamiento de la empresa, como préstamos, emisión de bonos y emisión de acciones.

Estado de capital contable

El estado de capital contable registra todos los cambios en el capital contable que ocurrieron durante ese período.

Estos cambios pueden incluir recompras de acciones, emisión de acciones y dividendos pagados a los accionistas. Los dividendos suelen ser pagos en efectivo que se hacen a los inversores como recompensa por poseer las acciones. Sin embargo, los dividendos también se pueden pagar como acciones.

Estado del resultado integral

El estado de resultados integrales enumera otros tipos de ingresos, que pueden incluir partidas como ganancias o pérdidas cambiarias, coberturas y actividad de pensiones.

Ejemplos de ingresos integrales

Los ejemplos de utilidad integral incluyen valores disponibles para la venta, inversiones financieras, planes de pensión y retiro y valores derivados.

Importancia de la transparencia

La transparencia ayuda a reducir la incertidumbre y las fluctuaciones salvajes de los precios de las acciones porque todos los participantes del mercado pueden basar sus decisiones de valor en los mismos datos. Las empresas también tienen una fuerte motivación para brindar información porque la transparencia se ve recompensada por el desempeño de las acciones.

Un fuerte indicador de crecimiento futuro es cómo una empresa invierte su dinero. Cuando un inversor no puede encontrar información que indique dónde invierte una empresa, es menos probable que invierta en el negocio. Los estados financieros opacos podrían ocultar el nivel de deuda de una empresa, por ejemplo, mientras la empresa está luchando contra la insolvencia.

Los inversores deben conocer las inversiones subyacentes que componen sus carteras. Por ejemplo, poseer una sola acción significa invertir en una compañía, mientras que poseer un fondo mutuo significa invertir en una canasta de valores o compañías. La transparencia ayuda a mostrar a los inversores cuánto riesgo implica la compra de acciones, lo que puede ayudar a tomar decisiones de inversión más informadas.

Los inversores deben comparar sus rendimientos de inversión con los de valores relacionados, índices de referencia y otras clases de activos para ayudar a determinar cómo se está desempeñando su inversión. Si una acción, por ejemplo, tiene un rendimiento bajo mientras que la industria está funcionando bien, podría ser una señal de alerta. En otras palabras, los participantes del mercado pueden estar preocupados por la situación financiera de la empresa, las perspectivas de ingresos, la carga de la deuda o la capacidad de la dirección para gestionar la empresa de forma eficaz.

Deben estar disponibles las limitaciones de inversión, como las restricciones de liquidez, lo que significa que es difícil comprar y vender acciones fácilmente, así como la estructura de tarifas para fondos e inversiones.

Ejemplo de transparencia

En febrero de 2016, seis grupos en una reunión de accionistas de Tyson hablaron con el presidente de la junta, John Tyson, sobre la falta de transparencia que la compañía brindó en sus informes financieros.

La Hermandad Internacional de Camioneros señaló que las contribuciones a la Federación Estadounidense de Carne de Res, el Consejo Nacional del Pollo y los esfuerzos de cabildeo estatales y locales no estaban disponibles fácilmente. Varios accionistas notaron que el derrame químico de aguas residuales ácidas de Tyson en Monett, Missouri, mató a más de 100,000 peces en las vías fluviales de la ciudad.

Los accionistas querían más información sobre la mejora planificada de la empresa de la calidad del agua en las áreas de la planta. Además, los accionistas solicitaron un informe anual que muestre los registros de seguridad de la planta para garantizar que los registros mejoren con el tiempo. Los miembros de la familia de Tyson controlaban los derechos de voto de la empresa y no aprobaron lo que se les pedía. Como resultado, las seis propuestas fueron rechazadas.

Sin embargo, Tyson Foods recibió una multa de 2 millones de dólares a principios de 2018 por parte del Departamento de Justicia de los EE. UU., Según lo informado originalmente por Associated Press. Como parte del acuerdo, se requirió que la compañía contratara a un auditor independiente para revisar sus procedimientos de cumplimiento ambiental, impartir capacitación y realizar mejoras en sus instalaciones avícolas.

La línea de fondo

Como inversores, basamos nuestras decisiones de inversión en gran medida en los estados financieros que proporciona cada empresa. Por lo tanto, es fundamental ceñirse a empresas que sean transparentes en cuanto a sus informes financieros y evitar aquellas que confundan los números.

Si la administración no es transparente, es virtualmente imposible que los inversionistas estén seguros de la compensación real entre riesgo y recompensa de esa empresa.

Preguntas frecuentes sobre transparencia

¿Qué es la transparencia empresarial?

La transparencia corporativa es simplemente la medida en que las acciones, los estados financieros, la estrategia y otras cuestiones de una empresa son visibles para los observadores externos.

¿Qué es la transparencia de precios?

La transparencia de precios es la medida en que toda la información sobre el precio de una acción (como sus precios de oferta, precios de oferta y cantidades de negociación) está disponible para los comerciantes.

¿Qué significa la transparencia en Blockchain?

En el mundo de blockchain, la transparencia es un concepto especialmente importante. Debido a la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques de Bitcoin, por ejemplo, todas las transacciones se pueden ver en un libro mayor público. Esto dificulta que los piratas informáticos extraigan Bitcoins sin ser rastreados.

¿Qué significa transparencia en el gobierno?

La transparencia del gobierno es la medida en que un gobierno dado prioriza la honestidad y el acceso a la información para permitir una supervisión pública efectiva. La transparencia se considera a menudo como una herramienta importante para que los ciudadanos hagan responsables a los funcionarios públicos y luchen contra la corrupción.

¿Qué es la transparencia en el lugar de trabajo?

La transparencia en el lugar de trabajo es la medida en que los gerentes y empleados de una empresa en particular valoran la apertura, la comunicación y la honestidad en el lugar de trabajo.