¿Qué es una transacción de mercado cerrado?
Una transacción de mercado cerrado es una orden realizada por un miembro interno de una empresa para comprar o vender valores restringidos dentro de la propia tesorería de la empresa. Se debe presentar la documentación adecuada antes de que se pueda realizar una orden de transacción de mercado cerrado.
Conclusiones clave
- Una transacción de mercado cerrado es una orden realizada por un miembro interno de una empresa para comprar o vender valores restringidos dentro de la propia tesorería de la empresa.
- Se debe presentar la documentación adecuada antes de que se pueda realizar una orden de transacción de mercado cerrado; la documentación presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) muestra a otros inversores que se produjo la transacción.
- Con una orden de mercado cerrado, el informante compra o vende acciones a un precio superior o inferior al del mercado y directamente desde y hacia la empresa, en lugar de hacerlo abiertamente en el mercado.
- Un ejemplo común de una transacción de mercado cerrado es cuando un empleado recibe, como parte de su compensación, opciones sobre acciones o acciones de la empresa.
Técnicamente, las transacciones de mercado cerrado son una forma legal de tráfico de información privilegiada; estas transacciones son realizadas por una persona con información privilegiada de acuerdo con las normas y reglamentos establecidos por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Con una orden de mercado cerrado, el informante compra o vende acciones a un precio superior o inferior al del mercado y directamente desde y hacia la empresa, en lugar de hacerlo abiertamente en el mercado. Estos tipos de transacciones internas generalmente no se consideran significativos ya que no reflejan el sentimiento de la información privilegiada hacia la empresa. Tales transacciones no suelen afectar el precio de los valores que se ofrecen en el mercado abierto.
Transacciones de mercado cerrado frente a transacciones de mercado abierto
Por lo general, las transacciones de mercado cerrado ocurren cuando un empleado de una empresa negocia acciones u opciones sobre acciones de esa empresa con la propia empresa. Es lo opuesto a una transacción de mercado abierto, en la que un inversionista ordinario compra o vende valores en una bolsa de valores que está abierta al público. Una transacción de mercado cerrado, por otro lado, ocurre entre la empresa y la información privilegiada, sin otras partes involucradas; no tiene lugar a través del intercambio abierto. La documentación presentada ante la SEC muestra a otros inversores que se produjo la transacción.
Opciones sobre acciones para empleados (ESO) como una transacción de mercado cerrado
Un ejemplo común de una transacción de mercado cerrado es cuando un empleado recibe, como parte de su compensación, opciones sobre acciones para empleados (ESO) o acciones de la empresa. Las transacciones de mercado cerrado no reflejan necesariamente los sentimientos o las creencias de una persona con información privilegiada sobre el valor de las acciones u otros valores que se negocian. Tampoco son necesariamente realizados voluntariamente por el iniciado; pueden ser iniciados por la empresa, que prefiere ofrecer a sus empleados opciones sobre acciones o acciones como parte de su remuneración. Las opciones sobre acciones son un beneficio que a menudo se asocia con las empresas emergentes, que pueden emitirlas para recompensar a los primeros empleados cuando la empresa se haga pública.
Una persona con información privilegiada también puede comprar acciones abiertamente en el mercado abierto. Esto no se considera una transacción de mercado cerrado porque la transacción no se lleva a cabo entre la empresa y la persona con información privilegiada. Siempre que se proporcione la documentación adecuada, las transacciones de mercado abierto de personas con información privilegiada de la empresa son legales. Como transacción voluntaria, una transacción de mercado abierto realizada por una persona con información privilegiada puede revelar los sentimientos de esa persona sobre las acciones o su valor, y dicha transacción puede afectar el precio de mercado de las acciones.
