tarifa de préstamo de acciones

¿Qué es una tarifa de préstamo de acciones?

Una tarifa de préstamo de acciones, o tarifa de préstamo, es una tarifa que cobra una empresa de corretaje a un cliente por tomar prestadas acciones. Se cobra una tarifa de préstamo de acciones de conformidad con un Acuerdo de préstamo de valores (SLA) que debe completarse antes de que un cliente (ya sea un fondo de cobertura o un inversor minorista) pida prestada la acción.

Una tarifa de préstamo de acciones se puede contrastar con un reembolso de préstamo de acciones, que es el pago que reciben quienes prestan acciones a otros.

Conclusiones clave

  • Las comisiones por préstamos de acciones se cobran a los clientes de las casas de bolsa por tomar acciones en préstamo. Por lo general, esto se hace con el propósito de vender en corto.
  • Cuanto más difícil sea tomar prestadas las acciones, mayor será la tarifa.
  • Los operadores deben considerar cuidadosamente la relación riesgo / recompensa de las operaciones en términos de tarifas asociadas antes de implementar una estrategia de venta corta.

Cómo funciona una tarifa de préstamo de acciones

El monto de la tarifa de préstamo de acciones depende de la dificultad de tomar prestada una acción: cuanto más difícil sea pedir prestada, mayor será la tarifa. Dado que los vendedores en corto venden inmediatamente las acciones prestadas, el prestatario debe tranquilizar al prestamista aportando garantías como efectivo, tesorería o una carta de crédito de un banco estadounidense. Si la garantía es efectivo, el interés pagado por el prestamista de acciones al prestatario puede compensar parte de la tarifa del préstamo de acciones.

La mayoría de las acciones en poder de las firmas de corretaje en nombre de sus clientes están a “nombre de la calle”, lo que significa que se mantienen a nombre de la firma de corretaje u otro nominado y no a nombre del cliente. De esta forma, la corredora puede prestar las acciones a otros inversores.

Por lo general, las acciones se toman prestadas con el fin de realizar una venta corta. El grado de interés corto, por lo tanto, proporciona una indicación del monto de la tarifa del préstamo de acciones. Las acciones con un alto grado de interés corto son más difíciles de pedir prestado que una acción con un interés corto bajo, ya que hay menos acciones para pedir prestado.

Puede que valga la pena pagar las tarifas de préstamos de acciones cuando las ventas en corto son lucrativas, pero los operadores siempre deben asegurarse de tenerlas en cuenta en la relación riesgo / recompensa de sus operaciones.

Préstamo de acciones para venta al descubierto

Una venta corta implica la venta de valores tomados en préstamo. Estos valores deben ubicarse primero y prestarse al vendedor en corto en una cuenta de margen. Mientras se toman prestadas las acciones, el vendedor en corto debe pagar intereses y otros cargos sobre las acciones prestadas.

El objetivo del vendedor en corto es vender los valores a un precio más alto y luego volver a comprarlos a un precio más bajo. Estas transacciones ocurren cuando el prestatario de valores cree que el precio de los valores está a punto de caer, lo que le permite generar una ganancia basada en la diferencia en los precios de venta y compra. Independientemente de la cantidad de ganancia, si la hubiera, que el prestatario obtenga de la venta al descubierto, las tarifas acordadas con la agencia de préstamos vencen una vez que finaliza el período del acuerdo.

Derechos y dividendos

Cuando se transfiere un valor como parte del contrato de préstamo, todos los derechos se transfieren al prestatario. Esto incluye los derechos de voto, el derecho a dividendos y los derechos a cualquier otra distribución. A menudo, el prestatario envía pagos iguales a los dividendos y otros retornos al prestamista.

Consideraciones Especiales

La tarifa del préstamo de acciones es un costo que a menudo se pasa por alto y que se asocia con la colocación en corto de una acción. Si bien las ventas en corto pueden ser lucrativas si el punto de vista del comerciante y el momento oportuno son correctos, sus costos pueden ser bastante sustanciales. Además de la tarifa del préstamo de acciones, el comerciante tiene que pagar intereses sobre el margen o efectivo prestado para usar como garantía contra las acciones prestadas y también está obligado a realizar pagos de dividendos realizados por las acciones en corto.

Los operadores que estén considerando vender una acción en corto deben considerar cuidadosamente estas tarifas al determinar la relación riesgo / recompensa de sus operaciones para evitar sorpresas inesperadas.

Ejemplo de una tarifa de préstamo de acciones

Suponga que un fondo de cobertura toma prestado un millón de acciones de una acción estadounidense que se cotiza a $ 25,00, por un monto total prestado de $ 25 millones. Además, suponga que la tarifa del préstamo de acciones es del 3% anual. La tarifa de préstamo de acciones por día, asumiendo un año de 360 ​​días, es por lo tanto ($ 25 millones x 3%) / 360 = $ 2083,33.