El oro es uno de los productos básicos más comunes y valiosos del mundo, y se ha utilizado en la sociedad durante miles de años. El oro se ha utilizado como moneda en las civilizaciones antiguas, actuó como un signo de prosperidad y riqueza y desempeñó un papel importante en la cultura de muchas personas. Los inversores la han considerado una inversión estable y segura durante mucho tiempo.
Hay algunas formas de invertir en oro, como comprar el producto físico, comprar acciones de empresas en el negocio del oro, comprar futuros de oro o invertir en fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro. Algunas de estas opciones vienen con costos adicionales, otras son más complicadas. Invertir en ETF de oro es una forma fácil y rentable de obtener exposición al oro, y el ETF SPDR Gold Shares (GLD) es uno de los muchos ETF que ofrecen esta exposición.
El SPDR Gold Shares ETF (GLD) rastrea el precio de los lingotes de oro en el mercado extrabursátil (OTC).PrendaEl fideicomiso que es el patrocinador del fondo tiene lingotes de oro físicos y algo de efectivo. El oro es un producto básico de metal precioso y muchos inversores quieren mantener el oro físico como protección contra una disminución general de las condiciones económicas, así como contra la inflación, mientras que algunos pueden usarlo como un método de diversificación de cartera.
Los costos de comprar, asegurar y almacenar oro pueden ser sustanciales para los inversores individuales. El fondo proporciona un método de menor costo para comprar y conservar la materia prima. Las acciones en el ETF son muy líquidas, fáciles de comprar y vender durante todo el día de negociación al precio de mercado vigente. La estructura del fondo permite que se creen y canjeen cestas del activo subyacente según lo dicte la demanda del mercado. Cada acción representa una décima parte de una onza del precio del oro.PrendaSin embargo, los inversores no pueden convertir sus acciones en oro físico.
Cómo GLD rastrea el oro
GLD rastrea el precio del oro manteniendo lingotes de oro en un fideicomiso mantenido en forma de barras London Gold Delivery de 400 onzas, mantenidas en una cuenta asignada. El custodio guarda el oro físico en una bóveda en Londres o en las bóvedas de otros subcustodios.PrendaPrenda
El fondo tiene un tracking error anual de alrededor del 0,93%.PrendaEl error de seguimiento es la diferencia entre el precio del ETF y el precio spot subyacente del oro. Se debe principalmente a los gastos cobrados por administrar el fondo, los costos de transacción y si el fondo tiene efectivo. Es difícil evitar un error de seguimiento, ya que este es un aspecto común de la operación de un fondo en el que es probable que incurra cualquier fondo que siga un índice de referencia.
Las acciones de GLD son compradas por el fideicomiso del fondo en canastas de 100,000 acciones.PrendaEl fideicomiso emite estas acciones en canastas a participantes autorizados, generalmente grandes instituciones financieras, de manera constante. Las cestas se ofrecen al valor liquidativo (NAV) del día en que el fideicomisario acepta una orden para crear una cesta. Estas acciones luego se venden al público al precio de mercado vigente para el oro y el ETF. GLD posee cantidades sustanciales de oro físico. Tenía 37,2 millones de onzas de oro con un valor de mercado de alrededor de $ 64,6 mil millones al 19 de junio de 2020.PrendaPrenda
Gestión del Fondo
El patrocinador del ETF es World Gold Trust Services y el agente de marketing es State Street Global Markets. El fideicomisario es BNY Mellon Asset Servicing y el custodio del oro físico es HSBC Bank.PrendaSPDR emite una serie de ETF populares, desde fondos que rastrean los principales índices bursátiles hasta ETF de renta fija. SPDR es probablemente la empresa más visible en el espacio de ETF.
Características del Fondo
GLD fue el primer ETF en rastrear el precio del oro y comenzó a cotizar en 2004. El fondo tiene un índice de gastos del 0,4%.PrendaSi bien esto no es escandaloso de ninguna manera, existen otros ETF de oro con índices de gastos más bajos. Por ejemplo, iShares Gold Trust tiene un índice de gastos del 0,25%.PrendaPara la mayoría de los inversionistas, es probable que la diferencia en la proporción de gastos sea mínima para sus resultados finales. Las fluctuaciones en el precio al contado del oro tendrán un impacto mucho mayor en los rendimientos.
Al 19 de junio de 2020, GLD tenía activos netos de $62,4 mil millones y un rendimiento total de un año de aproximadamente el 14 %.PrendaLos inversores pueden comprar acciones en el fondo a través de cualquier corredor. Cotizan en la bolsa NYSE Arca.
Idoneidad y Recomendaciones
Los inversores podrían usar GLD para especular sobre el precio del oro. Es mucho más fácil comprar y vender acciones del ETF que comprar y negociar oro físico. Las acciones de GLD son mucho más accesibles para la mayoría de los inversores en comparación con los contratos de futuros de oro. Los contratos de futuros de oro implican una cantidad sustancial de apalancamiento, que puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas.
Otro propósito para invertir en GLD puede ser la diversificación de la cartera. Según los principios de la teoría moderna de la cartera, los inversores pueden reducir la cantidad de riesgo de una cartera diversificando los activos de la cartera. El fondo tiene una beta baja de alrededor de -0,02 en comparación con el promedio del mercado de 0,32.PrendaEs menos volátil que el mercado general y no necesariamente sigue los movimientos del mercado, lo cual es común para el oro. Por lo tanto, el fondo puede ser una buena forma de diversificar las participaciones con acciones y otros tipos de activos.
Aún así, los inversores deben tener cuidado al realizar una inversión a largo plazo en el fondo. El Servicio de Impuestos Internos (IRS, por sus siglas en inglés) ha determinado que GLD se considera un objeto de colección. Todas las ganancias se gravan a una tasa mucho más alta del 28 % en comparación con la tasa normal de ganancias de capital a largo plazo del 15 % o el 20 %.PrendaEste truco fiscal ha pillado desprevenidos a muchos inversores. Hay dos formas de evitar esto: salir de cualquier posición en menos de un año o mantener las acciones en una IRA u otra cuenta de jubilación con impuestos diferidos.
Cómo los inversores pueden usar este ETF
Muchos inversores desconfían de posibles caídas en el mercado de valores más grande. Pueden ver el oro como un activo físico atractivo. El fondo es una manera fácil de poseer una participación en el activo físico sin los riesgos y costos de poseer lingotes de oro reales. El fondo también puede servir como una manera fácil de diversificar una cartera con una materia prima de metales preciosos. Históricamente, el oro ha mantenido bien su valor en tiempos de inestabilidad financiera, ya que no está correlacionado con los mercados bursátiles.
Principales competidores y alternativas
Hay algunos otros ETF que también rastrean el precio del oro. Además, existen ETF de oro apalancados, así como ETF que rastrean a los mineros de oro. El iShares Gold Trust antes mencionado rastrea el metal con una relación de gastos más baja. También está el ETF de Aberdeen Standard Gold, que también tiene un índice de gastos más bajo del 0,17%, pero solo tiene alrededor de $2,05 mil millones en activos netos a junio de 2020.PrendaGLD es, con mucho, el más popular y más líquido de los ETF de oro.
