¿Qué es la política monetaria?
La política monetaria es un conjunto de herramientas utilizadas por el banco central de una nación para controlar la oferta monetaria general y promover el crecimiento económico y emplear estrategias como la revisión de las tasas de interés y el cambio de los requisitos de reserva bancaria.
En los Estados Unidos, el Banco de la Reserva Federal implementa la política monetaria a través de un doble mandato para lograr el máximo empleo y mantener la inflación bajo control.
Conclusiones clave
- La política monetaria es un conjunto de acciones para controlar la oferta monetaria general de una nación y lograr el crecimiento económico.
- Las estrategias de política monetaria incluyen la revisión de las tasas de interés y el cambio de los requisitos de reserva bancaria.
- La política monetaria se clasifica comúnmente como expansiva o contractiva.
- La Reserva Federal suele utilizar tres estrategias de política monetaria, incluidos los requisitos de reserva, la tasa de descuento y las operaciones de mercado abierto.
Comprender la política monetaria
La política monetaria es el control de la cantidad de dinero disponible en una economía y los canales por los cuales se suministra dinero nuevo.
Las estadísticas económicas, como el producto interno bruto (PIB), la tasa de inflación y las tasas de crecimiento de industrias y sectores específicos influyen en la estrategia de política monetaria.
Un banco central puede revisar las tasas de interés que cobra para prestar dinero a los bancos de la nación. A medida que las tasas suben o bajan, las instituciones financieras ajustan las tasas para sus clientes, como empresas o compradores de viviendas.
Además, puede comprar o vender bonos del gobierno, apuntar a tipos de cambio y revisar la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener como reservas.
Tipos de política monetaria
Las políticas monetarias se consideran expansivas o contractivas según el nivel de crecimiento o estancamiento de la economía.
contractivo
Una política contractiva aumenta las tasas de interés y limita la oferta monetaria pendiente para desacelerar el crecimiento y disminuir la inflación, donde los precios de los bienes y servicios en una economía aumentan y reducen el poder adquisitivo del dinero.
expansivo
Durante tiempos de desaceleración o recesión, una política expansiva hace crecer la actividad económica. Al bajar las tasas de interés, el ahorro se vuelve menos atractivo y aumentan los gastos de consumo y los préstamos.
Objetivos de la Política Monetaria
Inflación
La política monetaria contractiva se utiliza para apuntar a un alto nivel de inflación y reducir el nivel de dinero que circula en la economía.
Desempleo
Una política monetaria expansiva reduce el desempleo, ya que una mayor oferta monetaria y tipos de interés atractivos estimulan las actividades empresariales y la expansión del mercado laboral.
Los tipos de cambio
Los tipos de cambio entre las monedas nacionales y extranjeras pueden verse afectados por la política monetaria. Con un aumento en la oferta monetaria, la moneda nacional se vuelve más barata que su moneda extranjera.
Herramientas de Política Monetaria
Operaciones de mercado abierto
En las operaciones de mercado abierto (OMO), el Banco de la Reserva Federal compra bonos de inversionistas o vende bonos adicionales a inversionistas para cambiar la cantidad de valores gubernamentales en circulación y dinero disponible para la economía en su conjunto.
El objetivo de las OMO es ajustar el nivel de los saldos de reserva para manipular las tasas de interés a corto plazo y que afecten otras tasas de interés.
Tasas de interés
El banco central puede cambiar las tasas de interés o las garantías requeridas que exige. En los Estados Unidos, esta tasa se conoce como tasa de descuento. Los bancos prestarán más o menos libremente dependiendo de esta tasa de interés.
3
La Reserva Federal suele utilizar tres estrategias de política monetaria, incluidos los requisitos de reserva, la tasa de descuento y las operaciones de mercado abierto.
Las exigencias de reservas
Las autoridades pueden manipular los requisitos de reserva, los fondos que los bancos deben retener como proporción de los depósitos realizados por sus clientes para garantizar que puedan cumplir con sus obligaciones.
Reducir este requisito de reserva libera más capital para que los bancos ofrezcan préstamos o compren otros activos. Aumentar el requisito reduce los préstamos bancarios y ralentiza el crecimiento.
Política monetaria versus política fiscal
La política monetaria es promulgada por un banco central para sostener una economía nivelada y mantener bajo el desempleo, proteger el valor de la moneda y mantener el crecimiento económico. Al manipular las tasas de interés o los requisitos de reserva, o mediante operaciones de mercado abierto, un banco central afecta las tasas de endeudamiento, gasto y ahorro.
La política fiscal es una herramienta adicional utilizada por los gobiernos y no por los bancos centrales. Mientras que la Reserva Federal puede influir en la oferta de dinero en la economía, el Departamento del Tesoro de EE. UU. puede crear dinero nuevo e implementar nuevas políticas fiscales. Envía dinero, directa o indirectamente, a la economía para aumentar el gasto y estimular el crecimiento.
Tanto las herramientas monetarias como las fiscales fueron esfuerzos coordinados en una serie de programas gubernamentales y de la Reserva Federal lanzados en respuesta a la pandemia de COVID-19.
¿Con qué frecuencia cambia la política monetaria?
El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal se reúne ocho veces al año para determinar cambios en las políticas monetarias de la nación. La Reserva Federal también puede actuar en caso de emergencia, como fue evidente durante la crisis económica de 2007-2008 y la pandemia de COVID-19.
¿Cómo se ha utilizado la política monetaria para frenar la inflación en los Estados Unidos?
Una política contractiva puede ralentizar el crecimiento económico e incluso aumentar el desempleo, pero a menudo se considera necesaria para nivelar la economía y mantener los precios bajo control. Durante la inflación de dos dígitos en la década de 1980, la Reserva Federal elevó su tasa de interés de referencia al 20%. Aunque el efecto de las altas tasas provocó una recesión, la inflación se redujo a un rango de 3% a 4% durante los años siguientes.
¿Por qué se llama a la Reserva Federal un prestamista de último recurso?
La Fed también cumple el papel de prestamista de última instancia, brindando a los bancos liquidez y control regulatorio para evitar que quiebren y creen pánico financiero en la economía.
La línea de fondo
La política monetaria emplea herramientas utilizadas por los banqueros centrales para mantener estable la economía de una nación y al mismo tiempo limitar la inflación y el desempleo. La política monetaria expansiva estimula una economía en retroceso y la política monetaria contractiva frena una economía inflacionaria. La política monetaria de una nación a menudo se coordina con su política fiscal.
