Una correlación negativa en el contexto de la inversión indica que dos acciones individuales tienen una relación estadística tal que sus precios generalmente se mueven en direcciones opuestas entre sí. Los inversores que buscan construir una cartera bien diversificada a menudo buscarán agregar acciones con una correlación tan negativa, de modo que a medida que algunas partes de una cartera bajan de precio, otras necesariamente aumentan.
Por ejemplo, digamos que la acción A finaliza el día de negociación con un alza de $ 1,15, mientras que la acción B baja $ 0,65. Si se observa que esta acción diametral del precio es algo común a lo largo del tiempo, es probable que estas dos acciones estén correlacionadas negativamente.
Conclusiones clave
- Se observa una correlación negativa cuando una variable se mueve en la dirección opuesta a otra.
- Al invertir, poseer valores correlacionados negativamente asegura que las pérdidas sean limitadas, ya que cuando los precios caen en un activo, subirán en algún grado en otro.
- Pueden existir correlaciones negativas entre dos acciones por alguna razón fundamental, como sensibilidades opuestas a cambios en las tasas de interés.
- Las clases de activos en su conjunto, como acciones y bonos, también pueden tender a tener una correlación negativa.
¿Qué es la correlación?
La correlación mide el grado en que el movimiento de dos variables diferentes está asociado entre sí. La correlación es una medida estadística que utiliza una escala de -1,00 a +1,00.
-1,00 representa una correlación negativa perfecta, donde una variable cae exactamente en la cantidad que sube otra. Mientras tanto, una correlación de +1,00 indica una correlación positiva perfecta, donde cada variable se mueve en tándem exacto. Si dos variables no están correlacionadas en absoluto (es decir, sus movimientos son completamente aleatorios o completamente no asociados entre sí), la correlación será exactamente cero.
Para determinar si existe una correlación negativa entre dos acciones, ejecute una regresión lineal de los precios de las acciones individuales haciendo que una acción sirva como variable dependiente y la otra como variable independiente. El resultado de la regresión incluye el coeficiente de correlación y muestra cómo se mueven las dos acciones en relación con la otra.
Correlación negativa e inversión
La correlación negativa es un concepto importante en la construcción de carteras, ya que define los beneficios que se obtienen de la diversificación. Los inversores deben buscar incluir algunos activos correlacionados negativamente para proteger contra la volatilidad de la cartera en general. Muchas acciones están correlacionadas positivamente entre sí y con el mercado de valores en general, lo que puede dificultar la diversificación solo con acciones.
Es posible que los inversores deban buscar activos que estén correlacionados negativamente fuera del mercado de valores. Las materias primas pueden tener una mayor probabilidad de tener una correlación negativa con el mercado de valores. Sin embargo, la cantidad de correlación entre los precios de las materias primas y el mercado de valores cambia con el tiempo. Un aspecto del grado de correlación entre el mercado de valores y las materias primas es la volatilidad.
Dos acciones pueden tener una correlación negativa porque experimentan una retroalimentación negativa entre sí directamente o porque reaccionan de manera diferente a los estímulos externos. En el primer caso, imagine dos competidores como Coca-Cola y PepsiCo. Debido a que estas dos firmas están enfrascadas en una batalla por la participación de mercado en el sector de bebidas, lo que es bueno para Coca-Cola necesariamente puede ser una mala noticia para Pepsi. Por ejemplo, un producto nuevo de moda de Pepsi puede aumentar su precio mientras que Coca-Cola cae. Por lo tanto, los competidores cercanos en mercados altamente competitivos pueden ver una correlación negativa.
Otra razón tiene que ver con dos acciones que tienen reacciones generalmente opuestas a la misma noticia o evento externo. Por ejemplo, las acciones financieras como los bancos o las compañías de seguros tienden a recibir un impulso cuando las tasas de interés suben, mientras que el sector inmobiliario y de servicios públicos se ve particularmente afectado por el aumento de las tasas de interés.
Ejemplo: acciones frente a bonos
Históricamente, las acciones y los bonos, como clases amplias de activos, han exhibido períodos prolongados de correlación negativa (aunque no siempre es necesario que sea así). Es por eso que la mayoría de los profesionales financieros recomiendan una cartera de acciones y bonos.
La razón por la cual los bonos tienden a subir cuando las acciones caen, y viceversa, puede explicarse por una serie de hipótesis. El primero implica un vuelo hacia la calidad. Cuando las acciones se vuelven volátiles o experimentan un mercado bajista, los inversores pueden buscar invertir su efectivo en inversiones más conservadoras, como los bonos. Al mismo tiempo, los mercados tienden a caer durante los períodos de recesión económica y las tasas de interés también caerán durante una recesión. A medida que bajan las tasas de interés (junto con los precios de las acciones), los precios de los bonos reaccionan inversamente y subirán.
