seguridad vinculada al tipo de cambio principal (PERL)

¿Qué es un valor vinculado al tipo de cambio principal (PERL)?

Un valor vinculado al tipo de cambio principal (PERL) es un tipo de inversión en deuda que paga intereses semestralmente y tiene un rendimiento que está vinculado a los tipos de cambio de divisas. Es decir, el monto del reembolso del principal se determina mediante el tipo de cambio de una determinada moneda en comparación con el dólar estadounidense en el momento en que vence el reembolso.

Muchos compradores de PERL son empresas que ven este tipo de títulos de deuda como un medio de cobertura contra las fluctuaciones en los tipos de cambio. También pueden ser comprados por especuladores que piensan que saben en qué dirección se moverá el precio de una moneda extranjera en particular.

Conclusiones clave

  • Un PERL es un tipo de bono que se compra en dólares estadounidenses y paga intereses en dólares estadounidenses, pero el monto final del reembolso se determina en una segunda moneda.
  • El rendimiento de la PERL disminuirá si el dólar estadounidense se aprecia frente a la otra moneda.
  • También hay un PERL inverso que aumenta en rendimiento si el dólar estadounidense se aprecia frente a la otra moneda.

Comprensión de los valores vinculados al tipo de cambio principal (PERL)

Los PERL son valores de deuda o instrumentos de deuda que se compran y venden entre dos partes. Pagan al comprador semestralmente en cantidades determinadas por el tipo de cambio de una moneda específica frente a una moneda base, generalmente el dólar estadounidense.

Eso hace que un PERL sea un tipo de bono de doble moneda que paga el cupón y el capital en la moneda base, mientras que el pago del capital varía de acuerdo con una fórmula de rescate establecida. Mediante esta fórmula, la variable está vinculada al movimiento de la moneda seleccionada en comparación con una moneda base, el dólar estadounidense.

Los PERL generalmente están denominados en dólares estadounidenses y sus intereses se pagan en dólares estadounidenses, pero su valor de reembolso está determinado por el tipo de cambio entre el dólar y una moneda extranjera específica dentro de un período de tiempo determinado.

Los pagos de capital aumentan a medida que la moneda extranjera se aprecia en relación con el dólar estadounidense. Los pagos disminuyen a medida que la moneda extranjera desciende frente al dólar.

Una empresa que desee hacer negocios globales puede hacerlo de manera más segura comprando PERL, que permiten que la moneda mantenga un vínculo con el dólar.

La PERL inversa

También hay una PERL inversa. Está denominado en una moneda pero paga intereses en otra.

Con una PERL inversa, los pagos de principal aumentan a medida que la moneda base se aprecia en relación con la moneda extranjera, y los pagos disminuyen con la depreciación de la moneda base.

Un ejemplo de PERL inverso es un bono denominado en yenes que paga intereses en dólares. El rendimiento de un inversor aumentaría si el dólar se aprecia frente al yen, pero el rendimiento disminuiría si el dólar baja de valor.