¿Qué es la retrocesión?
La retrocesión se refiere a comisiones ilegales, tarifas de tráiler o tarifas de búsqueda que los administradores de activos pagan a los asesores o distribuidores. Estos pagos a menudo se realizan de forma discreta y no se divulgan a los clientes, aunque utilizan fondos de los clientes para pagar las tarifas.
La comisión de retrocesión es un acuerdo de reparto de tarifas muy criticado en la industria financiera porque el dinero regresa a los comercializadores por sus esfuerzos por aumentar el interés por un producto en particular. Por tanto, esto plantea la cuestión de la imparcialidad y el favoritismo por parte del asesor. El sistema parecería alentar a los asesores a promover fondos o productos porque recibirán una tarifa por hacerlo, no porque los productos sean la mejor opción para el cliente.
Conclusiones clave
- Las tarifas de retrocesión son sobornos a los administradores de patrimonio u otros administradores de dinero proporcionados por un tercero.
- La comisión de retrocesión es controvertida en el mundo financiero porque el dinero regresa a los especialistas en marketing por defender productos específicos.
- Las tarifas de retrocesión suelen ser recurrentes, con comisiones únicas que generalmente se denominan tarifa de buscador, tarifa de referencia o comisión de adquisición.
- Los tipos de tarifas de retrocesión incluyen la banca de custodia, el comercio y la compra de productos financieros.
Entendiendo la retrocesión
Las tarifas de retrocesión son comisiones pagadas a un administrador de patrimonio u otro administrador de dinero nuevo por un tercero. Por ejemplo, los bancos a menudo pagan tarifas de retrocesión a los administradores de patrimonio que se asocian con ellos. El banco alentará y compensará a los gerentes por llevar negocios al banco. Los bancos también pueden recibir tarifas de retrocesión de terceros, como fondos de inversión, por distribuir o promover productos financieros específicos.
Algunos consideran que las tarifas de retrocesión son un modelo de compensación dudoso porque pueden influir en la decisión de un banco o administrador de patrimonio para recomendar productos que pueden no ser lo mejor para sus clientes. Esta sugerencia de un producto de inversión donde el asesor recibe retrocesión parece intrínsecamente problemática. Sin embargo, el producto sugerido suele ser adecuado para el cliente, ya que en su mayoría son productos de inversión de alta calidad, como fondos mutuos. Pero el problema sigue siendo la motivación y la agenda, cuando se encuentran disponibles dos productos aproximadamente iguales, uno con compensación adjunta y otro sin ella, donde algunos asesores pueden verse indebidamente influenciados.
Tipos de retrocesión
Las tarifas de retrocesión generalmente se refieren a compensaciones recurrentes, a diferencia de un trato único. Un pago único generalmente se denomina tarifa de buscador, tarifa de referencia o comisión de adquisición.
Hay tres tipos de tarifas de retrocesión:
- Tasas de retrocesión bancaria de custodia son donde un El administrador de patrimonio recibe una compensación por atraer un nuevo cliente que trae los fondos de inversión de ese cliente a la institución de custodia. Con cambios frecuentes en la asociación de proveedores de servicios, un administrador de patrimonio puede generar tarifas de retrocesión que lo beneficien financieramente pero no necesariamente beneficien a su cliente.
- Tarifas de retrocesión comercial son compensaciones por diversas transacciones comerciales, como la compra y venta de valores. Cuantas más ventas se produzcan, mayores serán las tarifas de retrocesión. Debido a que la mayoría de las transacciones incluyen una tarifa de corretaje por la transacción, que el cliente debe pagar, esto nuevamente puede beneficiar al administrador del dinero.
- Tarifas de retrocesión por compra de productos financieros forman parte del índice de gastos totales recurrentes (TER), que los clientes deben pagar y son típicos de los fondos de inversión. Estas sumas recurrentes regresan al cliente adquiriente. Debido a que el índice de gastos totales se carga al cliente cada año, el adquirente recibe tarifas de retrocesión todos los años como comisiones recurrentes.
Ejemplo del mundo real
En 2015, JP Morgan resolvió un caso con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) por $ 267 millones. La SEC declaró que JP Morgan seleccionó fondos de cobertura de terceros en función de la voluntad de los administradores de fondos de cobertura de proporcionar tarifas a una filial bancaria. En estos casos, el banco no informó a los clientes que sugirió y prefirió los fondos mutuos dispuestos a compartir sus regalías y, en cambio, no implicó una parcialidad particular.Segun Forbes, el acuerdo de JP Morgan fue la primera vez que se introdujo el término retrocesión a los inversores estadounidenses.
