¿Qué es el retiro de valores?
El retiro de valores se refiere a la cancelación de acciones o bonos porque su emisor los ha recomprado o (en el caso de los bonos) porque se ha alcanzado su fecha de vencimiento.
Conclusiones clave
- El retiro de valores se refiere a acciones o bonos que han sido recomprados por la empresa que los emitió.
- También puede referirse a obligaciones de deuda (bonos o préstamos) que han vencido y se han pagado en su totalidad.
- Estos valores retirados se cancelan efectivamente: no se negocian, no tienen valor de mercado y no tienen derechos de propiedad ni privilegios.
- La SEC tiene regulaciones estrictas sobre cómo los valores retirados y sus certificados físicos, si los hay, deben marcarse, procesarse y transportarse.
Comprensión del retiro de valores
Muchos valores son recomprados habitualmente por la empresa emisora, como las acciones preferentes y los bonos corporativos. En el caso de las acciones, esto reduce el número de acciones en circulación. En el caso de los bonos, significa que la empresa esencialmente está pagando a los inversores que compraron dinero prestado, les devuelve el capital y se deshace de sus obligaciones de deuda.
Los valores que se han recomprado de esta forma se denominan valores retirados. Se cancelan efectivamente, de acuerdo con las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). No pueden negociarse, no tienen valor de mercado y ya no representan una participación en la propiedad de la corporación emisora (en el caso de una acción retirada), o la extensión de un préstamo (en el caso de un bono retirado).
Relacionado con la frase «retiro de valores» está el término «retiro de deuda», que significa que se han cancelado bonos, bonos y otros tipos de obligaciones de deuda.
Suponiendo que la empresa no pague de más por sus acciones o bonos, estas recompras pueden ayudar a reforzar el valor de la empresa. Ya no tiene que pagar dividendos a los accionistas sobre sus acciones o intereses sobre sus bonos.
Consideraciones Especiales
Las regulaciones con respecto al retiro de valores fueron establecidas originalmente por la Securities Exchange Act de 1934. En 2004, la SEC adoptó nuevas reglas que endurecieron el procesamiento de valores cancelados, en respuesta a una ola de recompras de bonos y acciones corporativas y un aumento en el robo de los valores cancelados (específicamente, sus certificados físicos). «En muchos casos, los certificados robados han vuelto a entrar en el mercado a través de ventas o como garantía de préstamos, lo que ha resultado en un fraude sustancial a los inversores públicos, empresas públicas, acreedores, corredores de bolsa y agentes de transferencias», señaló la SEC.
Entonces, la SEC realizó cambios en las regulaciones que rigen cómo los agentes de transferencia manejan los certificados de acciones cancelados y los certificados de bonos. Las nuevas regulaciones requieren que cada agente de transferencias establezca e implemente procedimientos escritos para la cancelación, almacenamiento, transporte, destrucción u otra disposición de certificados de valores.
Los agentes de transferencia deben marcar cada certificado de valores cancelado con la palabra «cancelado»; mantener un área de almacenamiento segura para los certificados cancelados; mantener una base de datos recuperable de todos sus certificados cancelados, destruidos o eliminados de otra manera; y contar con procedimientos específicos para la destrucción de certificados cancelados.
Además, la SEC enmendó su regla de valores perdidos y robados y su regla de custodia del agente de transferencia para dejar en claro que estas reglas se aplican a los certificados no emitidos y cancelados.
El valor de los valores retirados
Aunque los valores retirados no tienen valor de mercado, a menudo tienen valor para los coleccionistas. No tanto valores contemporáneos, sino certificados de acciones o bonos antiguos que datan del siglo XIX o principios del XX. En los días previos al comercio electrónico, el papel, su prueba de propiedad o inversión, era importante. Como para subrayar eso, muchos de estos certificados eran bastante hermosos, impresos a partir de placas grabadas con ilustraciones lujosas o coloridas (los certificados de acciones emitidos por Walt Disney Company (DIS) presentaban a sus queridos personajes de dibujos animados, por ejemplo).
O hay un interés histórico por alguna otra razón: las primeras acciones de Berkshire Hathaway que llevan la firma de Warren Buffet, por ejemplo.
La mayoría de las grandes agencias de corretaje de descuento pueden ayudar a los clientes a rastrear valores que han estado obsoletos durante más de 10 años. Utilizando el número CUSIP, la correduría puede descubrir todas las divisiones, reorganizaciones y cambios de nombre que se han producido a lo largo de la historia de la empresa. También puede indicarle si la empresa sigue cotizando o está fuera de servicio.
Para ver si son valores retirados, verifique si los documentos tienen impresa la palabra «cancelado» y / o perforaciones en el certificado. A menudo, son del tamaño de un alfiler y apenas se notan, una de las razones del cambio en las regulaciones de la SEC en 2004.
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