refugio seguro

¿Qué es un refugio seguro?

Un refugio seguro es un tipo de inversión que se espera que retenga o aumente su valor durante tiempos de turbulencia en el mercado. Los inversores buscan refugios seguros para limitar su exposición a pérdidas en caso de caídas del mercado. Sin embargo, los activos que en realidad se consideran refugios seguros pueden variar según la naturaleza específica del mercado a la baja. Eso significa que para que una inversión actúe como un refugio seguro, los inversores deben realizar una amplia diligencia debida.

Comprender los refugios seguros

Una inversión de refugio seguro diversifica la cartera de un inversor y es beneficiosa en tiempos de volatilidad del mercado. La mayoría de las veces, cuando el mercado sube o baja, es por un corto período de tiempo. Sin embargo, hay momentos, como durante una recesión económica, cuando la caída del mercado se prolonga. Cuando el mercado está en crisis, el valor de mercado de la mayoría de las inversiones cae abruptamente.

Si bien tales eventos sistémicos en el mercado son inevitables, algunos inversionistas buscan comprar activos de refugio seguro que no estén correlacionados o tengan una correlación negativa con el mercado general en tiempos de dificultades. Si bien el valor de la mayoría de los activos está cayendo, los refugios seguros retienen o aumentan su valor.

Conclusiones clave

  • Las inversiones de refugio seguro ofrecen protección contra las caídas del mercado.
  • Los metales preciosos, las divisas y las acciones de sectores particulares han sido identificados como refugios seguros en el pasado.
  • Los refugios seguros en un período de volatilidad del mercado pueden reaccionar de manera diferente en otro, por lo que no existe un refugio seguro consistente que no sea la diversidad de la cartera.

Ejemplos de refugios seguros

Hay una serie de valores de inversión que se consideran refugios seguros.

Oro

Durante años, el oro se ha considerado una reserva de valor. Como mercancía física, no se puede imprimir como el dinero y su valor no se ve afectado por las decisiones sobre tasas de interés que toma un gobierno. Debido a que históricamente el oro ha mantenido su valor a lo largo del tiempo, sirve como una forma de seguro contra eventos económicos adversos. Cuando ocurre un evento adverso que persiste por un tiempo, los inversores tienden a acumular sus fondos en oro, lo que eleva su precio debido al aumento de la demanda.

Además, cuando existe una amenaza de inflación, el valor del oro aumenta ya que su precio se cotiza en dólares estadounidenses. Otras materias primas, como la plata, el cobre, el azúcar, el maíz y el ganado, tienen una correlación negativa con las acciones y los bonos y también pueden servir como refugio seguro para los inversores.

Letras del Tesoro (T-Bills)

Estos valores de deuda están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los EE. UU. y, por lo tanto, se consideran refugios seguros incluso en climas económicos tumultuosos. Las letras del Tesoro se consideran libres de riesgo, ya que el gobierno reembolsa el principal invertido cuando vence la letra. Los inversores, por lo tanto, tienden a correr hacia estos valores en tiempos de caos económico percibido.

Acciones defensivas

Ejemplos de acciones defensivas incluyen empresas de servicios públicos, atención médica, biotecnología y bienes de consumo. Independientemente del estado del mercado, los consumidores seguirán comprando alimentos, productos para la salud y suministros básicos para el hogar. Por lo tanto, las empresas que operan en el sector defensivo normalmente conservarán sus valores en tiempos de incertidumbre, ya que los inversores aumentan su demanda de estas acciones.

Dinero en efectivo

Podría decirse que el efectivo se considera el único verdadero refugio seguro durante los períodos de recesión del mercado. Sin embargo, el efectivo no ofrece un rendimiento o rendimiento real y se ve afectado negativamente por la inflación.

Monedas

Algunas monedas se consideran refugios seguros en comparación con otras. En mercados volátiles, los inversores y los operadores de divisas pueden tratar de convertir las tenencias de efectivo en estas divisas para protegerse.

El franco suizo se considera una moneda de refugio seguro. Dada la estabilidad del gobierno suizo y su sistema financiero, el franco suizo suele enfrentarse a una fuerte presión alcista derivada del aumento de la demanda exterior. Suiza tiene una industria bancaria grande, segura y estable, un mercado de capitales de baja volatilidad, prácticamente ningún desempleo, un alto nivel de vida y cifras positivas de balanza comercial.

La independencia de Suiza de la Unión Europea también la hace algo inmune a cualquier evento político y económico negativo que ocurra en la región. Por cierto, Suiza también es un paraíso fiscal para los ricos, que aprovechan las características bancarias anónimas y de alta seguridad del país para evadir impuestos y ocultar fondos mal habidos.

Además del franco suizo, y dependiendo del desafío particular al que se enfrente el mercado, el yen japonés y el dólar estadounidense también se consideran activos refugio. A menudo, el dólar estadounidense es un refugio seguro predeterminado para las empresas que enfrentan cualquier incertidumbre sobre la moneda nacional debido al hecho de que es la moneda de reserva mundial y la denominación de muchos acuerdos comerciales internacionales.

Cada año, Morgan Stanley elige las mejores monedas de refugio seguro del año. En 2020, el banco de inversión eligió el dólar estadounidense como la mejor moneda de refugio seguro. También nombró al yen japonés y al franco suizo como apuestas relativamente seguras. En una nota de investigación, los analistas de Morgan Stanley escribieron: «Esperamos que el dólar estadounidense (USD) sea la mejor moneda de refugio seguro, especialmente ahora que las tasas estadounidenses más bajas la convierten en una moneda de financiación más atractiva para operaciones de carry trade».

Consideraciones Especiales

No se garantiza que los activos enumerados anteriormente mantengan sus valores durante los períodos de volatilidad del mercado. Además, lo que constituye un refugio seguro cambia con el tiempo. Por ejemplo, si todo un sector económico se está desempeñando mal, pero una empresa dentro de ese sector se está desempeñando bien, sus acciones podrían considerarse un refugio seguro. Los inversores deben llevar a cabo la diligencia debida cuando busquen invertir en refugios seguros, porque un activo que se considera un refugio seguro en una recesión puede no ser necesariamente una buena inversión cuando los mercados bursátiles están al alza.

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