¿Qué tasas de crecimiento comunes deben analizarse al considerar las perspectivas futuras de una empresa?

Algunas de las métricas de tasa de crecimiento más comunes que los inversores y analistas consideran al evaluar las perspectivas futuras de una empresa y su idoneidad como inversión son los ingresos y las ganancias, la relación precio-ganancias (P/E), la relación precio-ganancias-a- índice de crecimiento (PEG) y retorno sobre el capital (ROE).

Desde el punto de vista de un inversionista, el propósito de usar estos índices de crecimiento es no solo ver cómo se está desempeñando una empresa, sino también identificar empresas que están infravaloradas. Estas empresas representan oportunidades potenciales de inversión que merecen una mayor consideración por parte del inversor. En este artículo, revisaremos cada una de estas métricas de tasa de crecimiento, destacando por qué los inversores deberían considerarlas como herramientas importantes para el análisis de inversiones.

Conclusiones clave

  • Los inversores que busquen identificar posibles oportunidades de inversión revisarán varios índices de crecimiento, como ingresos y ganancias, la relación precio-ganancias (P/E), la relación precio-ganancias-crecimiento (PEG) y el rendimiento de patrimonio (ROE).
  • Para muchos inversores, el punto de partida para realizar un análisis de inversión es revisar los ingresos y las ganancias de la empresa.
  • Una empresa con altas ganancias por acción (EPS) se considera más rentable, lo que lleva a los inversores a pagar más por la empresa.
  • Una relación precio-beneficio (P/E) alta indica que el mercado anticipa un crecimiento continuo en las ganancias de una empresa.
  • Los aumentos constantes en la relación de rendimiento del capital (ROE) indican que una empresa está aumentando de valor constantemente y traduciendo con éxito ese aumento de valor en ganancias para los inversores.

Ingresos y ganancias

Las cifras iniciales que deben considerar los inversores incluyen ingresos y ganancias. Es difícil para una empresa mantener el crecimiento en cualquier frente si al menos no ve un crecimiento en los ingresos, un aumento constante en la cantidad de dinero que sus actividades comerciales generan en ventas. Más allá de la cantidad básica de ingresos, la siguiente área para buscar crecimiento es en las ganancias, la cantidad de ingresos que la empresa retiene después de pagar todos sus gastos.

Las ganancias de una empresa están determinadas por una serie de factores, como los costos operativos, el financiamiento, los activos y los pasivos. Las ganancias por acción (EPS) son una de las métricas de rentabilidad básicas donde los analistas buscan aumentos constantes. En general, una empresa con un EPS alto se considera más rentable y los inversores pagarán más por una empresa con mayores beneficios.

Sin embargo, al comparar dos empresas, conocer el EPS de cada empresa puede no ser suficiente para decidir qué empresa es una mejor inversión. Es por eso que los inversionistas frecuentemente usan EPS como punto de partida en su análisis. Lo usarán para calcular proporciones que ayuden a comparar empresas entre sí y con otras empresas del mismo sector. Por ejemplo, EPS es un componente clave en la relación precio-beneficio (relación P/E).

Relaciones precio-beneficio

La relación precio-beneficio (relación P/E) es una de las métricas de valoración de acciones más utilizadas. Presenta una medida del rendimiento de una empresa y proporciona una indicación de la estimación del mercado de las perspectivas de crecimiento futuro de la empresa. Una relación P/E más alta indica que la acción del precio en el mercado anticipa un crecimiento continuo en las ganancias de una empresa.

La relación precio/ganancias/crecimiento (relación PEG) proporciona un análisis más refinado del P/E de las acciones. La relación PEG ofrece una imagen más completa de las ganancias y el crecimiento al dividir la relación P/E de una empresa por su tasa de crecimiento de los 12 meses anteriores. Al igual que la relación P/E, la relación PEG se puede calcular de forma continua o futura, utilizando cifras de crecimiento históricas o cifras de crecimiento proyectadas. Mientras que algunos inversionistas cuestionan la utilidad de los índices P/E en la investigación de inversiones, muchos inversionistas encuentran que los índices son un componente probado y verdadero de un análisis fundamental meticuloso.

El mentor de Warren Buffett, Benjamin Graham, popularizó el uso de relaciones P/E para evaluar el atractivo de una inversión potencial.

Rentabilidad sobre el capital (ROE)

La relación de retorno sobre el capital (ROE) se considera una de las mejores métricas para evaluar la capacidad de una empresa para generar ganancias de manera eficiente a partir de sus recursos financieros existentes. El ROE analiza las ganancias en comparación con el patrimonio de los accionistas. Esta métrica puede ser extremadamente útil para los inversores porque tiene en cuenta los ingresos, el margen de beneficio, el apalancamiento y el éxito de la empresa en la devolución de valor a los accionistas. Los aumentos constantes en la relación ROE indican que una empresa está aumentando de valor constantemente y traduciendo con éxito ese aumento de valor en ganancias para los inversores.

Use diferentes medidas y compare con los competidores

Para evaluar posibles inversiones de capital, los analistas e inversores revisan los estados financieros de las empresas y observan las métricas de evaluación de capital diseñadas para indicar la rentabilidad y la tasa de crecimiento de la empresa. Es importante analizar una empresa desde más de una perspectiva, por lo que es útil considerar varias medidas de valoración diferentes. Cualquier análisis de una empresa debe incluir también un análisis comparativo de la empresa con sus competidores más cercanos y con el mercado en su conjunto.

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