¿Qué sucede cuando la inflación y el desempleo están positivamente correlacionados?

La inflación es el término utilizado para describir la caída del poder adquisitivo de una moneda a lo largo del tiempo. Como tal, una unidad de moneda compra menos de lo que compraba antes de que las presiones inflacionarias golpearan la economía. El desempleo es la situación a la que se refieren los economistas cuando el número de personas desempleadas que están dispuestas a trabajar supera la oferta de puestos de trabajo en la fuerza laboral. Entonces, ¿cuál es la relación entre estas dos métricas económicas?

La inflación y el desempleo han tenido tradicionalmente una relación inversa. Cuando uno sube, el otro baja y viceversa. Los gobiernos generalmente confían en las políticas monetarias y fiscales para evitar que la economía se sobreestimule o se desacelere demasiado.

  • La política monetaria se promulga cuando un banco central quiere promover el crecimiento mediante el control de la oferta monetaria. Se inyecta más dinero en la economía mediante la reducción de las tasas de interés y la impresión de más moneda para estimular el crecimiento. Las tasas aumentan cuando los bancos centrales quieren frenar el crecimiento.
  • La política fiscal se refiere a las políticas fiscales y de gasto de un país. El crecimiento económico se fomenta cuando los gobiernos relajan su política fiscal. Ralentizan el crecimiento cuando aprietan las riendas.

Así que pongamos todo esto en perspectiva. Las políticas que son efectivas para impulsar la producción económica y reducir el desempleo tienden a exacerbar la inflación, mientras que las políticas que controlan la inflación con frecuencia limitan la economía y empeoran el desempleo.

Conclusiones clave

  • La teoría económica sugiere que la tasa de inflación aumenta a medida que disminuyen las tasas de desempleo.
  • Esto se ha formalizado según lo que se conoce como la Curva de Phillips.
  • Según la Curva de Phillips, un menor desempleo significa que la gente gasta más, lo que genera más presión sobre los precios.
  • La relación se ha roto con el tiempo, lo que es especialmente evidente durante el período de estanflación de la década de 1970, cuando aumentaron tanto la inflación como el desempleo.
  • La correlación positiva entre inflación y desempleo puede ser económicamente beneficiosa siempre que ambos niveles sean bajos, como fue el caso en la década de 1990.

La relación entre inflación y desempleo

La inflación y el desempleo han mantenido históricamente una relación inversa, representada por la curva de Phillips. Los bajos niveles de desempleo generalmente se correspondían con una mayor inflación, mientras que un alto desempleo se correspondía con una menor inflación e incluso deflación.

Desde un punto de vista lógico, esta relación tiene sentido. Cuando el desempleo es bajo, la demanda de trabajadores excede el número disponible. En pocas palabras, hay más trabajos disponibles que personas esperando trabajo. Cuando aumenta el desempleo, por otro lado, la disponibilidad de personas que buscan trabajo supera con creces la demanda. Eso se debe a que no muchos empleadores están contratando, incluso si más personas quieren trabajar.

Entonces, ¿cómo se relaciona esto con la inflación? Un desempleo bajo (cuando hay más personas trabajando) significa que más consumidores tienen ingresos discrecionales para comprar bienes y aumenta la demanda de bienes. Cuando eso sucede, los precios siguen. Sin embargo, durante los períodos de alto desempleo, los clientes compran menos bienes, lo que ejerce una presión a la baja sobre los precios y reduce la inflación.

La curva de Phillips

La curva de Phillips fue desarrollada por AW Phillips. Este concepto económico sugiere que la inflación y el desempleo están inversamente relacionados. Como tal, establece que la inflación es introducida en la economía por el crecimiento y la expansión. Según la teoría de Phillips, esto reduce la tasa de desempleo ya que la expansión conduce al crecimiento del empleo.

Esta teoría funcionó, hasta cierto punto. Al menos hasta que las cosas se salieron de control en la década de 1970. Este período se caracterizó por altos niveles de inflación y desempleo, desmintiendo así la relación históricamente contrastante que tenían estas dos métricas económicas.

Estanflación

El período más famoso durante el cual la inflación y el desempleo se correlacionaron positivamente en los EE. UU. fue la década de 1970. Denominada estanflación, la combinación de alta inflación, alto desempleo y lento crecimiento económico que asoló esta década se produjo por varias razones. El presidente Richard Nixon eliminó el dólar estadounidense del patrón oro, después de lo cual se dejó que su valor flotara en lugar de estar atado a una materia prima. El movimiento lo dejó vulnerable a los caprichos del mercado.

Nixon implementó controles de salarios y precios, que establecían los precios que las empresas podían cobrar a los clientes. A pesar de que los costos de producción aumentaron con la contracción del dólar, las empresas no pudieron aumentar los precios para alinear los ingresos con los costos. En cambio, se vieron obligados a reducir costos mediante la reducción de las nóminas para seguir siendo rentables. El valor del dólar se contrajo mientras se perdían puestos de trabajo, lo que resultó en una correlación positiva entre la inflación y el desempleo.

No hubo una solución fácil para este período de estanflación. El presidente de la Reserva Federal en ese momento determinó que la ganancia a largo plazo justificaba el dolor a corto plazo. Tomó medidas drásticas para reducir la inflación, elevando las tasas de interés hasta en un 20%, sabiendo que estas medidas darían como resultado una contracción económica temporal pero aguda.

Como era de esperar, la economía entró en una profunda recesión a principios de la década de 1980, con la pérdida de millones de puestos de trabajo y una contracción del producto interno bruto (PIB) de más del 6%. Pero la recuperación se caracterizó por un sólido repunte del PIB. Se recuperaron todos los trabajos perdidos, y algo más.

14,7%

La tasa de desempleo nacional en abril de 2020, la tasa más alta registrada entre 1948 y 2022. La tasa saltó desde el mes anterior, que registró un desempleo de 4.4%, debido a los efectos de la pandemia de COVID-19.

Tendencias recientes

La correlación positiva entre inflación y desempleo también puede ser buena, siempre que ambos niveles sean bajos. A fines de la década de 1990 se presentó una combinación de desempleo por debajo del 5% e inflación por debajo del 2,5%. Una burbuja económica en la industria tecnológica fue en gran parte responsable de la baja tasa de desempleo, mientras que la gasolina barata en medio de una demanda mundial tibia ayudó a mantener baja la inflación. Y hubo otros factores en juego que contribuyeron a esta relación durante este tiempo, entre ellos:

  • Un número cada vez mayor de baby boomers que abandonan la fuerza laboral que no estaba siendo reemplazada
  • Un tope a los precios por parte de los productores estadounidenses a raíz de la creciente competencia mundial
  • Un aumento en la adopción de tecnología, lo que condujo a una mayor productividad.

La burbuja tecnológica estalló en 2000, lo que resultó en un aumento del desempleo. Al mismo tiempo, los consumidores dicen que también habrá un aumento en los precios del gas. De 2000 a 2020, la relación entre inflación y desempleo volvió a seguir la curva de Phillips, pero en mucho menor grado.

¿Cuál es la relación entre el ciclo económico, la inflación y el desempleo?

El ciclo económico es el término utilizado para describir el auge y la caída de la economía. Esto está marcado por una expansión, un pico, una contracción y luego un valle. Una vez que llega a este punto, el ciclo comienza de nuevo. Cuando la economía se expande, el desempleo cae y la inflación aumenta. Lo contrario es cierto durante una contracción, de modo que aumenta el desempleo y baja la inflación.

¿Cómo cambian la inflación y el desempleo durante la expansión económica?

Cuando la economía se recupera después de una recesión y se expande, la inflación suele aumentar. Esto significa que los precios aumentan, dando a los consumidores menos poder e incentivos para gastar su dinero. El desempleo a menudo cae durante estos tiempos. Esto se debe a que aumenta la demanda de productos y servicios, lo que lleva a las empresas a aumentar su producción y, en general, necesitan más trabajadores.

¿Cómo afecta la inflación al desempleo?

Históricamente, la inflación ha tenido una relación inversa con el desempleo. Esto significa que cuando sube la inflación, baja el desempleo. Un mayor desempleo, por otro lado, equivale a una menor inflación. Cuando más personas están trabajando, tienen el poder de gastar, lo que conduce a un aumento de la demanda. Y los precios (inflación) pronto siguen. Lo contrario es cierto cuando aumenta el desempleo.

¿Es la inflación más importante que el desempleo?

En una escala general, el desempleo es más importante que la inflación. Eso es porque tiene más sentido mantener a la gente trabajando. Mientras estén empleados, las personas tienen la oportunidad de mantenerse al día con la inflación, incluso si los precios son más altos. Al centrarse en la inflación, los reguladores y los gobiernos omiten a las personas desempleadas de la ecuación.

La línea de fondo

Mientras los argumentos académicos y los contraargumentos van y vienen, se siguen desarrollando nuevas teorías. Fuera de la academia, la evidencia empírica del empleo y la inflación desafía y confronta a las economías de todo el mundo, lo que sugiere que aún no se ha determinado la combinación adecuada de políticas necesarias para crear y mantener la economía ideal.

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