¿Qué métricas utilizo para evaluar la relación riesgo-rendimiento de un fondo mutuo?

Uno de los principios de la inversión es la compensación riesgo-rendimiento, definida como la correlación entre el nivel de riesgo y el nivel de rendimiento potencial de una inversión. Para la mayoría de las acciones, bonos y fondos mutuos, los inversores saben que aceptar un mayor grado de riesgo o volatilidad da como resultado un mayor potencial para obtener mayores rendimientos. Para determinar la compensación riesgo-rendimiento de un fondo mutuo específico, los inversionistas analizan la relación alfa, beta, desviación estándar y de Sharpe de la inversión. La compañía de fondos mutuos que ofrece la inversión normalmente pone a disposición cada una de estas métricas.

Alfa de fondos mutuos

Alpha se utiliza como una medida del rendimiento de un fondo mutuo en comparación con un punto de referencia particular, ajustado por riesgo. Para la mayoría de los fondos mutuos de acciones, el punto de referencia utilizado para calcular el alfa es el S&P 500, y cualquier cantidad de rendimiento ajustado al riesgo de un fondo por encima del rendimiento del punto de referencia se considera su alfa. Un alfa positivo de 1 significa que el fondo ha superado al índice de referencia en un 1 %, mientras que un alfa negativo significa que el fondo ha tenido un rendimiento inferior. Cuanto mayor sea el alfa, mayor será el rendimiento potencial con ese fondo mutuo específico.

Beta de fondos mutuos

Otra medida de la compensación riesgo-recompensa es la beta de un fondo mutuo. Esta métrica calcula la volatilidad a través del movimiento de precios en comparación con un índice de mercado, como el S&P 500. Un fondo mutuo con una beta de 1 significa que sus inversiones subyacentes se mueven en línea con el punto de referencia de comparación. Una beta superior a 1 da como resultado una inversión que tiene más volatilidad que el índice de referencia, mientras que una beta negativa significa que el fondo mutuo puede tener menos fluctuaciones con el tiempo. Los inversores conservadores prefieren betas más bajas y, a menudo, están dispuestos a aceptar rendimientos más bajos a cambio de una menor volatilidad.

Desviación Estándar

Además de alfa y beta, una compañía de fondos mutuos proporciona a los inversores el cálculo de la desviación estándar de un fondo para mostrar su volatilidad y la compensación de riesgo-recompensa. La desviación estándar mide el rendimiento individual de una inversión a lo largo del tiempo y lo compara con el rendimiento promedio del fondo durante el mismo período. La mayoría de las veces, este cálculo se completa utilizando el precio de cierre del fondo cada día durante un período de tiempo determinado, como un mes o un solo trimestre.

Cuando los rendimientos individuales diarios se desvían regularmente del rendimiento promedio del fondo durante ese período de tiempo, la desviación estándar se considera alta. Por ejemplo, un fondo mutuo con una desviación estándar de 17,5 tiene mayor volatilidad y mayor riesgo que un fondo mutuo con una desviación estándar de 11. A menudo, esta medida se compara con fondos con objetivos de inversión similares para determinar cuál tiene el potencial de mayores fluctuaciones. tiempo extraordinario.

Relación de Sharpe

La compensación de riesgo-recompensa de un fondo mutuo también se puede medir a través de su índice de Sharpe. Este cálculo compara el rendimiento de un fondo con el rendimiento de una inversión libre de riesgo, más comúnmente la letra del Tesoro de los EE. UU. (T-bill) a tres meses. Un mayor nivel de riesgo debería resultar en rendimientos más altos a lo largo del tiempo, por lo que un índice superior a 1 representa un rendimiento superior al esperado para el nivel de riesgo asumido. De manera similar, una relación de 1 significa que el desempeño de un fondo mutuo es relativo a su riesgo, mientras que una relación de menos de 1 indica que el rendimiento no estuvo justificado por la cantidad de riesgo asumido.

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