Qué esperar en el examen CFA Nivel II

Si está leyendo este artículo, es muy probable que ya haya aprobado el examen CFA Nivel I y haya comenzado su preparación para el CFA Nivel II. Mientras que el examen del Nivel I se centró en el conocimiento básico y la comprensión de las herramientas y los conceptos de valoración de inversiones, el Nivel II tiene que ver con la aplicación de estos conceptos.

El nivel II profundiza más en la gestión de inversiones y los conceptos de cartera y pone a prueba su capacidad para aplicar estos conceptos a escenarios de la vida real. Este artículo lo ayudará a comprender los matices del examen CFA Nivel II.

Conclusiones clave

  • El examen CFA Nivel II evalúa a los candidatos en la aplicación de conceptos de valoración de inversiones.
  • El nivel II contiene preguntas de opción múltiple que se agrupan en minicasos llamados conjuntos de elementos.
  • Hay 10 temas agrupados en cuatro áreas: Normas éticas y profesionales, Herramientas de inversión, Clases de activos y Gestión de carteras y planificación patrimonial.
  • Los candidatos tienen seis horas para completar el examen.

¿Qué es el examen CFA?

La designación profesional de analista financiero colegiado (CFA) es ofrecida por el CFA Institute, una asociación global de profesionales de la inversión, a las personas que completan con éxito su examen. El examen se compone de un conjunto de tres exámenes que se vuelven cada vez más difíciles y más complejos. Cada examen tiene un conjunto diferente de conceptos y preguntas que el estudiante debe responder. Los exámenes evalúan a los estudiantes en su comprensión, conocimiento y análisis en una serie de temas diferentes como contabilidad, economía, ética, administración de dinero y análisis de valores.

Por lo general, los exámenes se ofrecen cada mes de junio en diferentes centros de todo el mundo. Para obtener las últimas actualizaciones sobre las fechas de los exámenes, los candidatos deben consultar el sitio web de CFA. Los candidatos deben cumplir con un puntaje mínimo para aprobar cada nivel. A los que no aprueban se les proporciona información en comparación con otros que no aprueban. Pueden volver a tomar el examen.

A partir de 2020, el Instituto CFA amplió las opciones de examen al ofrecer más fechas de examen, así como exámenes basados ​​en computadora.

Estructura del examen

Similar al Nivel I, el Nivel II también contiene preguntas de opción múltiple. Sin embargo, las preguntas se agrupan en minicasos denominados conjuntos de elementos. Cada conjunto de elementos consta de una declaración de caso seguida de cuatro o seis preguntas de opción múltiple. Hay un total de 21 conjuntos de elementos: 10 en la sesión de la mañana y 11 en la sesión de la tarde. Los candidatos deben usar la información provista dentro de cada conjunto de elementos en la declaración del caso para responder las preguntas.

Detalles del examen

Cualquiera que desee completar el examen debe tener una licenciatura o educación equivalente y debe haber aprobado el examen CFA Nivel I. Las personas que rinden el examen también deben tener tres años de experiencia laboral calificada antes de tomar el examen.

Los candidatos tienen seis horas para completar el examen. El costo de inscripción varía anualmente, al igual que el puntaje de aprobación, y depende de cuándo se inscriban. Las tasas de aprobación para el examen de Nivel II en junio de 2019 se establecieron en 44%.Prenda Los resultados del examen generalmente se proporcionan a los candidatos dentro de los 60 días.

¿Qué hay en el examen CFA Nivel II?

Plan de estudios del examen

Para el examen de Nivel I, el tema se centra en las herramientas de inversión, con un enfoque relativamente menor en la valoración de activos y la gestión de carteras. Sin embargo, para el Nivel II, el enfoque del tema cambia más hacia las clases de activos, aunque las herramientas de inversión todavía tienen un peso bastante alto. En términos de aprendizaje, el examen de Nivel II se enfoca en la aplicación y análisis de los conceptos aprendidos en el Nivel I.

El plan de estudios consta de 10 temas que se agrupan en cuatro áreas:

  • Estándares Éticos y Profesionales
  • Herramientas de inversión
  • Clases de activos
  • Gestión de carteras y planificación patrimonial

La siguiente tabla muestra las ponderaciones de estos temas y áreas generales para el examen de Nivel II.

Area Temática Nivel II
Estándares éticos y profesionales (total) 10
Herramientas de inversión (total) 30-60
Finanzas corporativas 5-15
Ciencias económicas 5-10
Informes y análisis financieros 15-25
Métodos cuantitativos 5-10
Clases de activos (total) 35-75
Inversiones alternativas 5-15
Derivados 5-15
Inversiones iguales 20-30
Renta Fija 5-15
Gestión de Cartera y Planificación Patrimonial (total) 5-15
Total 100

Temas del examen CFA II

Echemos un breve vistazo a cada uno de estos 10 temas.

Ética y Normas Profesionales

Esta sección cubre el código de ética, los estándares profesionales y los estándares globales de desempeño de inversiones. La ética es una sección que es igualmente importante en los tres niveles. Las preguntas estarán dirigidas a la aplicación de los siete estándares en situaciones profesionales. Otros temas importantes son los dólares blandos y los Estándares de objetividad de la investigación (ROS).

Métodos cuantitativos

Puede esperar entre uno y dos conjuntos de elementos de la sección cuantitativa. Lo más probable es que la declaración del caso presente una regresión de datos y le pida que analice e interprete los datos. Incluso se le puede pedir que calcule algunas métricas clave en función de los datos proporcionados.

Ciencias económicas

Similar al tema anterior, la economía también es una pequeña sección en el Nivel II. Puede esperar un conjunto de elementos para este tema. Debe tener un buen conocimiento conceptual de la economía, ya que muchos de estos conceptos se pueden probar junto con otros temas. Un concepto importante es el de divisas, y es probable que se le evalúe en la aplicación de sus conceptos.

Informes y análisis financieros

Los informes y análisis financieros representan una gran parte del examen. Puede esperar entre cuatro y cinco conjuntos de elementos de esta sección. Los conceptos importantes son la contabilidad de inventarios, la contabilidad de activos de larga duración, la contabilidad de arrendamientos, las inversiones entre empresas, la contabilidad de adquisiciones, las entidades de interés variable (VIE) y la calidad de los informes financieros.

Es más probable que le hagan preguntas sobre el conjunto de elementos basadas en una combinación de estos conceptos. Necesita aprender los procesos y principios y practicar su aplicación a fondo. Comprender los matices y las diferencias entre las NIIF y los US GAAP es fundamental.

Finanzas corporativas

Las finanzas corporativas son un tema importante pero fácil de manejar. Los conceptos en finanzas corporativas están vinculados con las secciones de información financiera y capital. Por lo tanto, las preguntas pueden combinarse con material de las otras secciones. Los conceptos clave incluyen presupuesto de capital, estructura de capital, cuestiones de política de dividendos y recompra, gobierno corporativo y fusiones y adquisiciones.

Gestión de la cartera

Puede esperar una o dos preguntas sobre el conjunto de elementos de la gestión de carteras. El material de esta sección es enorme y puede ser conveniente dejar esta sección para el final. Recuerde que el material de administración de cartera se profundizará en el examen de Nivel III, por lo que es una buena idea tener una comprensión general de los conceptos aquí. Se evaluará la teoría de la cartera, la eficiencia del mercado y los conceptos de fijación de precios de activos.

Inversiones iguales

La renta variable es una sección importante para los analistas financieros y puede esperar entre cuatro y cinco preguntas sobre el conjunto de elementos de la renta variable. Hay mucho material sobre análisis de acciones y métodos de valoración. Tenga en cuenta que la sección de equidad tiene muchas fórmulas y es posible que se le pida que realice cálculos e interpretaciones basados ​​en fórmulas.

Renta Fija

La renta fija es una parte pequeña pero importante del examen que es bastante similar a la sección de finanzas corporativas. Dada la reciente crisis financiera, esta sección se ha vuelto aún más importante. Puede esperar uno o dos conjuntos de elementos sobre este tema. Al igual que las inversiones de capital, la renta fija también tiene muchas fórmulas y algunos de los conceptos son bastante complejos. Los conceptos clave incluyen análisis crediticio, estructura de plazos, bonos, valores respaldados por hipotecas (MBS) y su valoración.

Derivados

Esta es una sección más desafiante y puede esperar al menos dos preguntas de conjunto de elementos de derivados. El material cubre futuros y forwards, opciones y swaps. Dentro de los derivados, debe estar familiarizado con los contratos a plazo de divisas, futuros de tasas de interés y acuerdos de tasas a plazo. En opciones, debe comprender las estrategias de opciones y los modelos para los contratos de opciones de precios. En los swaps, debería poder interpretar una transacción de swap y calcular los flujos de efectivo para las partes involucradas.

Inversiones alternativas

Esta sección cubre las clases de activos distintas de las acciones y la renta fija. Las tres clases de activos, que forman parte del plan de estudios de CFA, son bienes raíces, fondos de cobertura y capital privado. Habrá uno o dos conjuntos de preguntas de elementos de esta sección. Esta es una sección relativamente fácil y puede ayudarlo a obtener esa puntuación adicional sin entrar en cosas complejas.

Pruebe nuestro cuestionario de nivel 2 de CFA

La línea de fondo

El examen CFA Nivel II es bastante difícil y le pide que aplique conceptos, en lugar de solo comprenderlos. Por lo tanto, es fundamental que dedique tiempo a practicar y realizar pruebas de muestra mientras revisa las áreas en las que es débil a lo largo de su preparación. ¡Mucha suerte en el examen!

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