¿Qué es la Ley Glass-Steagall?
En 1933, a raíz de la caída de la bolsa de valores de 1929 y durante la quiebra de un banco comercial a nivel nacional y la Gran Depresión, dos miembros del Congreso introdujeron una ley, conocida hoy como la Ley Glass-Steagall (GSA), que separaría las inversiones y las operaciones comerciales. actividades bancarias.
En ese momento, se consideró que la actividad bancaria inadecuada —la participación excesivamente entusiasta de los bancos comerciales en la inversión en el mercado de valores— era el principal culpable del colapso financiero. Se creía que los bancos comerciales asumían demasiado riesgo con el dinero de los depositantes.
A lo largo de los años, se desarrollaron explicaciones adicionales para la causa de la Gran Depresión, lo que llevó a muchas personas a preguntarse si la Ley Glass-Steagall obstaculizó o no el establecimiento de empresas de servicios financieros que pudieran competir por igual entre sí.
Conclusiones clave
- La Ley Glass-Steagall se aprobó en 1933 y separó las actividades de banca comercial y de inversión en respuesta a la participación de los bancos comerciales en la inversión en el mercado de valores.
- Esta combinación de banca comercial y de inversión se consideró demasiado arriesgada y especulativa y, en general, se consideró como la culpable de que condujo a la Gran Depresión.
- Por tanto, se dio a los bancos el mandato de elegir entre banca comercial o banca de inversión; sin embargo, una excepción permitió a los bancos comerciales suscribir bonos emitidos por el gobierno.
- La Ley Gramm-Leach-Bliley eliminó las restricciones de la Ley Glass-Steagall contra las afiliaciones entre bancos comerciales y de inversión en 1999, que algunos argumentan que configuró la crisis financiera de 2008.
Comprensión de la ley Glass-Steagall
Los bancos comerciales fueron acusados de ser demasiado especulativos en la era anterior a la Depresión porque estaban desviando fondos hacia operaciones especulativas. Por lo tanto, los bancos se volvieron codiciosos y asumieron enormes riesgos con la esperanza de obtener recompensas aún mayores. La propia banca se volvió descuidada y los objetivos se volvieron borrosos. Se emitieron préstamos sin fondos a empresas en las que el banco había invertido, y se alentaría a los clientes a invertir en esas mismas acciones.
El senador Carter Glass, exsecretario del Tesoro y fundador del Sistema de la Reserva Federal de los Estados Unidos, fue la fuerza principal detrás de la aprobación de la Ley Glass-Steagall junto con Henry Bascom Steagall. Steagall fue miembro de la Cámara de Representantes y presidente del Comité de Moneda y Banca de la Cámara. Steagall acordó apoyar la ley con Glass después de que se agregó una enmienda que permite el seguro de depósitos bancarios, que fue responsable de crear la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC).
En respuesta a una de las peores crisis financieras del momento, la Ley Glass-Steagall estableció un cortafuegos regulatorio entre las actividades bancarias comerciales y de inversión. A los bancos se les dio un año para elegir entre especializarse en banca comercial o de inversión. Sólo el diez por ciento de los ingresos totales de los bancos comerciales podría provenir de valores; sin embargo, una excepción permitió a los bancos comerciales suscribir bonos emitidos por el gobierno.
La ley permitió a la Reserva Federal regular los bancos minoristas, presentar el Comité Federal de Mercado Abierto y, en última instancia, implementar mejor la política monetaria.
Los gigantes financieros en ese momento, como JP Morgan and Company, que fueron vistos como parte del problema, fueron atacados directamente y obligados a cortar sus servicios y, por lo tanto, una de las principales fuentes de ingresos. Al crear esta barrera, la Ley Glass-Steagall tenía como objetivo evitar el uso de depósitos por parte de los bancos en el caso de un trabajo de suscripción fallido.
La Ley Glass-Steagall también se aprobó para alentar a los bancos a utilizar sus fondos para otorgar préstamos en lugar de invertir esos fondos en los mercados de valores. Esto tenía la intención de aumentar el comercio. Sin embargo, las estipulaciones de la ley fueron consideradas duras por la mayoría de la industria financiera y fue muy controvertida.
La ley fue promulgada por el presidente Franklin Delano Roosevelt el 16 de junio de 1933, como parte del New Deal. Se convirtió en una medida permanente en 1945.
Más reglamentos sobre el sector bancario
A pesar de la aplicación laxa de la Ley Glass-Steagall por parte de la Junta de la Reserva Federal, el regulador de los bancos estadounidenses, el Congreso hizo un esfuerzo adicional para regular el sector bancario en 1956.
En un esfuerzo por evitar que los conglomerados financieros acumulen demasiado poder, la Ley de Sociedades Anónimas Bancarias se centró en los bancos involucrados en el sector de seguros. El Congreso acordó que asumir los altos riesgos asumidos en la suscripción de seguros no es una buena práctica bancaria.
Por lo tanto, como una extensión de la Ley Glass-Steagall, la Ley de Sociedades Anónimas Bancarias separó aún más las actividades financieras al crear un muro entre los seguros y la banca. Aunque los bancos podían, y todavía pueden, vender seguros y productos de seguros, esta legislación prohibía la suscripción de seguros.
La Derogación de 1999 y la Ley Gramm-Leach-Bliley
Las limitaciones impuestas al sector bancario por la Ley Glass-Steagall provocaron un debate sobre cuánta restricción puede considerarse saludable para la industria. Muchos argumentaron que permitir que los bancos diversifiquen sus actividades ofrece a la industria bancaria el potencial para reducir el riesgo. Argumentaron que las restricciones de la Ley Glass-Steagall podrían tener un efecto adverso, haciendo que el sector bancario sea más riesgoso que seguro. Además, las medidas de transparencia de los grandes bancos reducen la posibilidad de que asuman demasiado riesgo o de que puedan encubrir decisiones de inversión erróneas.
Con la aprobación de muchos en la industria bancaria, el Congreso derogó la Ley Glass-Steagall en noviembre de 1999.El establecimiento de la Ley Gramm-Leach-Bliley, o la Ley de Modernización de Servicios Financieros, eliminó las restricciones de la Ley Glass-Steagall contra las afiliaciones entre bancos comerciales y de inversión.
La crisis financiera de 2008
Después de la aprobación del proyecto de ley Gramm-Leach-Bliley, los bancos comerciales reanudaron las inversiones arriesgadas para aumentar sus ganancias. Muchos economistas creen que este aumento de las actividades especulativas y de riesgo, incluido el aumento de los préstamos de alto riesgo, condujo a la crisis financiera de 2008.
A pesar de su tendencia a ser el chivo expiatorio, los defensores de la derogación argumentan que la Ley Glass-Steagall fue, a lo sumo, un contribuyente menor a las crisis financieras más recientes. En cambio, afirman que en el corazón de la crisis de 2008 había casi $ 5 billones en préstamos hipotecarios básicamente sin valor, entre otros factores. Aunque la derogación permitió bancos mucho más grandes, no se le puede culpar por la crisis.
¿Cuál fue el propósito de la ley Glass-Steagall?
El propósito de la Ley Glass-Steagall era separar las actividades de banca comercial y de inversión. Se estableció a raíz de la caída del mercado de valores de 1929.
¿Por qué se derogó la ley Glass-Steagall?
La Ley Glass-Steagall fue derogada en 1999 en medio de una preocupación de larga data de que las limitaciones que imponía al sector bancario no eran saludables y de que permitir que los bancos se diversificaran en realidad reduciría el riesgo.
¿Sigue en vigor la ley Glass-Steagall?
No. Fue derogado en 1999, durante la administración Clinton.
La línea de fondo
Mucha gente estuvo de acuerdo en que el colapso de la bolsa de valores de 1932 y la depresión que siguió fue el resultado de que los bancos estaban demasiado entusiasmados con sus inversiones. La idea era que los bancos comerciales estaban asumiendo demasiado riesgo con su dinero y el dinero de sus clientes.
La GSA dificultó la inversión especulativa para los bancos comerciales, que se dedicaban a prestar dinero. Los bancos se limitaron a obtener solo el 10% de sus ingresos de las inversiones (excepto los bonos del gobierno). El objetivo era poner limitaciones a estos bancos para evitar otro colapso. La regulación fue recibida con muchas reacciones negativas, pero se mantuvo firme hasta su derogación en 1999.
