¿Cuál es la relación entre el interés ganado y el tiempo?
El índice de tiempo ganado (TIE) es una medida de la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda en función de sus ingresos actuales. La fórmula para el número TIE de una empresa es la ganancia antes de intereses e impuestos (EBIT) dividida por el interés total a pagar sobre los bonos y otras deudas.
El resultado es un número que muestra cuántas veces una empresa podría cubrir sus cargos por intereses con sus ganancias antes de impuestos.
TIE también se conoce como el índice de cobertura de intereses.
Veces que se ganó el interés (TIE)
Conclusiones clave
- El TIE de una empresa indica su capacidad para pagar sus deudas.
- Un mejor número TIE significa que una empresa tiene suficiente efectivo después de pagar sus deudas para continuar invirtiendo en el negocio.
- La fórmula para TIE se calcula como las ganancias antes de intereses e impuestos divididas por el interés total a pagar sobre la deuda.
Comprensión de la relación de tiempo de interés devengado (TIE)
Obviamente, ninguna empresa necesita cubrir varias veces sus deudas para sobrevivir. Sin embargo, el índice TIE es una indicación de la relativa libertad de una empresa de las restricciones de la deuda. Generar suficiente flujo de efectivo para continuar invirtiendo en el negocio es mejor que simplemente tener suficiente dinero para evitar la bancarrota.
La capitalización de una empresa es la cantidad de dinero que ha recaudado mediante la emisión de acciones o deuda, y esas elecciones afectan su índice TIE. Las empresas consideran el costo del capital para las acciones y la deuda y utilizan ese costo para tomar decisiones.
Cómo calcular las veces que se ganó el interés (TIE)
Suponga, por ejemplo, que la empresa XYZ tiene $10 millones en deuda pendiente del 4% y $10 millones en acciones ordinarias. La empresa necesita recaudar más capital para comprar equipos. El costo de capital para emitir más deuda es una tasa de interés anual del 6%. Los accionistas de la empresa esperan un pago de dividendos anual del 8% más un crecimiento en el precio de las acciones de XYZ.
Las empresas que tienen ganancias constantes, como las empresas de servicios públicos, tienden a pedir prestado más porque son buenos riesgos crediticios.
La empresa decide emitir $10 millones en deuda adicional. Su gasto de interés anual total será: (4% X $10 millones) + (6% X $10 millones), o $1 millón anual. El EBIT de la compañía es de $3 millones.
Esto significa que el índice TIE para la empresa XYZ es 3, o tres veces el gasto por intereses anual.
Teniendo en cuenta las ganancias consistentes
Como regla general, es probable que las empresas que generan ganancias anuales consistentes tengan más deuda como porcentaje de la capitalización total. Si un prestamista ve un historial de generación de ganancias constantes, la empresa se considerará un mejor riesgo crediticio.
Las empresas de servicios públicos, por ejemplo, generan ganancias constantes. Su producto no es un gasto opcional para consumidores o empresas. Algunas empresas de servicios públicos obtienen un porcentaje considerable de su capital mediante la emisión de deuda.
Las empresas emergentes y las empresas que tienen ganancias inconsistentes, por otro lado, obtienen la mayor parte o la totalidad del capital que utilizan mediante la emisión de acciones. Una vez que una empresa establece un historial de producción de ganancias confiables, también puede comenzar a recaudar capital a través de ofertas de deuda.
