Las empresas con altos montos de capital de trabajo poseen suficientes fondos líquidos necesarios para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. El capital de trabajo, también llamado «capital de trabajo neto», es una métrica de liquidez utilizada en las finanzas corporativas para evaluar la eficiencia operativa de una empresa. Se calcula restando los pasivos corrientes de una empresa de sus activos corrientes.
Los activos corrientes se consideran extremadamente líquidos si pueden convertirse en efectivo dentro de un año calendario. Normalmente, la categoría de activos actual en el balance de una empresa incluye los siguientes elementos:
- El valor de cualquier efectivo disponible
- Cuentas corrientes y de ahorro
- Valores negociables como acciones, bonos y fondos mutuos.
- Cualquier inventario que una empresa planea vender dentro de un año.
- Cuentas por cobrar, que son deudas de clientes que aún no han pagado los bienes o servicios prestados.
La categoría de pasivo corriente en el balance de una empresa incluye los siguientes elementos:
- Todas las deudas y gastos que una empresa está obligada a pagar en los próximos 12 meses.
- Deudas a corto plazo
- Pagos de intereses e impuestos
- Cuentas por pagar
- El costo de suministros y materias primas, alquiler, servicios públicos y otros gastos operativos.
Comprensión del alto capital de trabajo
Si una empresa tiene un capital de trabajo neto muy alto, generalmente tiene los recursos financieros para cumplir con todas sus obligaciones financieras a corto plazo. En términos generales, cuanto mayor es el capital de trabajo de una empresa, más eficientemente funciona. Un capital de trabajo elevado indica que una empresa se gestiona con astucia y también sugiere que alberga el potencial de un fuerte crecimiento.
No todas las empresas importantes exhiben un capital de trabajo elevado. De hecho, algunas grandes corporaciones tienen capital de trabajo negativo, donde sus deudas a corto plazo superan a sus activos líquidos. Por lo general, las únicas entidades capaces de permanecer solventes en estas circunstancias son las corporaciones gigantes con un importante reconocimiento de marca y un sólido poder de venta. Estas empresas pueden generar fondos adicionales rápidamente, ya sea mezclando dinero de otros silos operativos o adquiriendo deuda a largo plazo. Estas empresas pueden cubrir fácilmente los gastos a corto plazo incluso si sus activos están vinculados a inversiones, propiedades o alquiler de equipos a largo plazo.
Aunque la mayoría de las empresas se esfuerzan por mantener un capital de trabajo consistentemente positivo, en algunos casos, un capital de trabajo muy alto puede indicar que una empresa no está invirtiendo su exceso de efectivo de manera óptima o que está descuidando las oportunidades de crecimiento a favor de maximizar la liquidez. En otras palabras, una empresa que no despliega inteligentemente su capital se está perjudicando a sí misma y a sus accionistas. Un capital de trabajo neto extremadamente alto también puede significar que la empresa está demasiado invertida en inventario o que tarda en cobrar las deudas, lo que puede indicar una disminución de las ventas y / o ineficiencias operativas.
Analizando el capital de trabajo
Debido a que las cifras de capital de trabajo pueden variar ampliamente con el tiempo, y debido a que pueden diferir de una empresa a otra, es importante analizar esta métrica dentro de un contexto más amplio y holístico. La industria, el tamaño de la empresa, la etapa de desarrollo y el modelo operativo de la empresa determinada deben tenerse en cuenta al evaluar la estabilidad financiera en función de los niveles de capital de trabajo neto.
En algunas industrias, como la minorista, es necesario un alto capital de trabajo para mantener las operaciones sin problemas durante todo el año. En otros, las empresas pueden funcionar sin problemas con un capital de trabajo relativamente bajo, siempre que tengan ingresos y gastos consistentemente confiables, además de modelos comerciales estables.
Tanto las cifras del activo corriente como del pasivo corriente cambian diariamente porque se basan en un período de 12 meses consecutivos. En consecuencia, la cifra de capital de trabajo neto fluctúa con el tiempo. Los cambios en esta métrica de un año a otro son especialmente importantes porque las tendencias cambiantes a largo plazo son más reveladoras de las perspectivas financieras de una empresa que cualquier cifra individual examinada de forma aislada.
