precio de ejercicio

¿Qué es un precio de ejercicio?

El precio de ejercicio es el precio al que se puede comprar o vender un valor subyacente al negociar una opción de compra o venta, respectivamente. También se conoce como precio de ejercicio y se conoce cuando un inversor inicia la operación.

Una opción obtiene su valor de la diferencia entre el precio de ejercicio fijo y el precio de mercado del valor subyacente.

Conclusiones clave

  • El precio de ejercicio de una opción es el precio por el que se puede comprar o vender el valor subyacente.
  • Tanto las opciones de compra como las de venta tienen un precio de ejercicio.
  • Los inversores también se refieren al precio de ejercicio como precio de ejercicio.
  • La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del valor subyacente determina si una opción está «dentro del dinero» o «fuera del dinero».

Comprensión de los precios del ejercicio

«Precio de ejercicio» es un término utilizado en la negociación de derivados. Un derivado es un instrumento financiero basado en un activo subyacente. Las opciones son derivados, mientras que la acción, por ejemplo, se refiere al valor subyacente.

En el comercio de opciones, hay opciones de compra y venta y el precio de ejercicio puede ser in the money (ITM) o out of the money (OTM). Una opción de compra sería ITM si el precio de ejercicio está por debajo del precio del valor subyacente y OTM si el precio de ejercicio está por encima del precio del valor subyacente. Lo contrario sería válido para una opción de venta.

Llamadas vs Puts

Una opción de venta les da a los inversores el derecho, pero no la obligación, de vender una acción en el futuro. Los inversores compran opciones de venta si creen que las acciones están bajando o si son dueños de las acciones y quieren protegerse contra una posible caída del precio. Compran opciones de venta porque les permite vender las acciones al precio de ejercicio de la opción, incluso si las acciones caen drásticamente.

Mientras tanto, una llamada otorga a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción en el futuro. Los inversores compran opciones de compra si creen que las acciones van a subir en el futuro o si las vendieron al descubierto y quieren protegerse contra un posible aumento de precio. Las llamadas les dan el derecho a comprar al precio de ejercicio, incluso si el precio de las acciones se recupera agresivamente.

Normalmente, los inversores en opciones de venta solo ejercen su derecho a vender sus acciones al precio de ejercicio si el precio del subyacente está por debajo del precio de ejercicio. Del mismo modo, las opciones de compra generalmente solo se ejercen si el precio del subyacente se negocia por encima del precio de ejercicio.

Ejemplo de precio de ejercicio

Supongamos que Sam posee opciones de compra de Wells Fargo & Company con un precio de ejercicio de $ 45 y que las acciones subyacentes se cotizan a $ 50. Esto significa que las opciones de compra se negocian con ITM (el precio de ejercicio es más bajo que el precio al que se cotizan actualmente las acciones) en $ 5.

Las opciones de compra le dan a Sam el derecho a comprar las acciones a $ 45 a pesar de que se cotizan a $ 50, lo que le permite ganar $ 5 por acción al ejercer la opción. La ganancia de Sam sería de $ 5 menos la prima o el costo que pagó por la opción.

Si, por otro lado, Wells Fargo se cotiza a $ 50 y el precio de ejercicio de la opción call de Sam es de $ 55, esa opción es OTM. No sería beneficioso para Sam ejercer esa opción porque no hay necesidad de pagar $ 55 (usando la opción) cuando actualmente puede comprar las acciones por $ 50.

Ejemplo de precio de ejercicio / precio de ejercicio en la tabla de opciones de Wells Fargo

Yahoo! Finanzas.

Cuanto más OTM se mueve una opción, menos valiosa se vuelve. Solo tiene valor extrínseco, o valor basado en la posibilidad de que el precio del subyacente pudo moverse a través del precio de ejercicio. Mientras tanto, cuanto más ITM está una opción, más valor tiene, lo que le da a Sam un precio mejor que el que está disponible en el mercado de valores u otro mercado subyacente.