¿Qué es el precio al valor contable tangible (PTBV)?
El precio al valor en libros tangible (PTBV) es un índice de valoración que expresa el precio de un valor en comparación con el valor en libros de sus activos tangibles o duros según se informa en el balance general de la empresa. El número del valor contable tangible es igual al valor contable total de la empresa menos el valor de cualquier activo intangible, como patentes, propiedad intelectual, fondo de comercio, etc.
Conclusiones clave
- El precio al valor contable tangible (PTBV) mide el valor de mercado de una empresa en relación con sus activos tangibles o tangibles.
- El número del valor contable tangible es igual al valor contable total de la empresa menos el valor de los activos intangibles.
- En teoría, el valor contable tangible de una acción por acción representa la cantidad de dinero que un inversor recibiría por cada acción si una empresa dejara de operar y liquidara todos sus activos.
- Las acciones que cotizan a ratios PTBV más altos tienen el potencial de dejar a los inversores con mayores pérdidas en el precio de las acciones que aquellas que cotizan a ratios más bajos.
- La PTBV es aplicable principalmente a empresas industriales o de uso intensivo de capital que poseen una proporción relativamente alta de activos duros.
Comprensión del precio al valor contable tangible (PTBV)
Un activo tangible (activo duro) es aquel que pertenece a una empresa y que se puede tocar o manipular físicamente. Los ejemplos incluyen maquinaria, equipo, materias primas, inventarios, vehículos, propiedad, etc.
En teoría, el valor contable tangible de una acción por acción representa la cantidad de dinero que un inversor recibiría por cada acción si una empresa dejara de operar y liquidara todos sus activos al valor registrado en los libros contables de la empresa.
Como regla general, las acciones que cotizan a ratios PTBV más altos tienen el potencial de dejar a los inversores con mayores pérdidas en el precio de las acciones que las que cotizan a ratios más bajos, ya que el valor contable tangible por acción puede considerarse razonablemente como el precio más bajo al que las acciones podrían negociarse.
La fórmula PTBV
PTBV = Precio de la acción / Valor contable tangible por acción
Donde:
Cuándo usar el precio al valor contable tangible (PTBV)
La PTBV se aplica principalmente a las empresas industriales o intensivas en capital que poseen una proporción relativamente alta de activos duros, a diferencia de las empresas que se dedican a la fabricación ligera u operan en industrias orientadas a los servicios.
La PTBV carece de sentido como medida de valoración en el sector de la tecnología, por ejemplo, porque gran parte de la valoración de una empresa de tecnología se deriva de la propiedad intelectual, un activo intangible. Un inversor también debe tener cuidado con PTBV para empresas que tienen tierras durante mucho tiempo. El terreno se registra al costo histórico, no marcado cada año en el balance, lo que resulta en una relación PTBV engañosamente alta.
Ejemplo de precio a valor contable tangible (PTBV)
A fines de 2020, el valor contable tangible de General Motors era de $ 44,44 mil millones (activos totales de $ 235,19 mil millones menos $ 5,23 mil millones de plusvalía y activos intangibles menos $ 185,52 mil millones en pasivos). $ 1.4 mil millones de acciones estaban en circulación, lo que arroja un valor contable tangible por acción de $ 31.74.
El precio de cierre por acción de GM el último día de 2020 fue de $ 41,64. Por lo tanto, el PTBV fue de $ 41,64 / $ 31,74, o 1,31. Un analista podría estudiar la tendencia de esta relación o compararla con la de su grupo de pares.
Preguntas frecuentes
¿En qué se diferencia PTBV del precio contable (P / B)?
Estas dos medidas son casi idénticas, excepto que P / B incluirá el valor en libros de todos los activos, incluidos los activos intangibles. PTBV excluye activos intangibles como propiedad intelectual (patentes, marcas registradas, etc.) y fondo de comercio.
¿Cuándo es más útil la PTBV?
Hoy en día, muchas empresas obtienen una gran cantidad de valor de los activos intangibles y es posible que no tengan muchos activos tangibles en su balance. Por lo tanto, PTBV es más útil al evaluar empresas intensivas en capital que dependen de activos duros, como fabricantes o mineros.
¿Qué representa PTBV?
PTBV representa el valor de mercado de las acciones de una empresa como un múltiplo contra la cantidad que recibiría si vendiera todos sus activos duros.
