pesca de fondo

¿Qué es la pesca de fondo?

La pesca de fondo se refiere a invertir en activos que han experimentado un declive, debido a factores intrínsecos o extrínsecos, y se consideran infravalorados.

Conclusiones clave

  • La pesca de fondo se refiere a invertir en activos que han experimentado un declive, debido a factores intrínsecos o extrínsecos, y se consideran infravalorados.
  • La pesca de fondo puede ser una estrategia arriesgada cuando los precios de los activos están justificadamente bajos o una estrategia inteligente cuando los precios de los activos se cotizan a valoraciones irracionalmente bajas.
  • La inversión en valor es una de las estrategias de pesca de fondo más populares, siendo Warren Buffett su practicante más famoso.

Comprender la pesca de fondo

Un pescador de fondo, un apodo dado a los inversionistas que practican la estrategia de pesca de fondo, especula, utilizando técnicas analíticas técnicas o fundamentales, que el precio deprimido de un activo es temporal y se recuperará para convertirse en una inversión rentable con el tiempo. La pesca de fondo puede ser una estrategia arriesgada cuando los precios de los activos están justificadamente bajos o una estrategia inteligente cuando los precios de los activos se cotizan a valoraciones irracionalmente bajas.

En esencia, la pesca de fondo representa la fórmula comprobada y verdadera para negociar con éxito en los mercados, a saber, comprar barato y vender caro. Esencialmente, busque e invierta en valor. Muchos inversores de valor destacados, como Warren Buffett y Benjamin Graham, han amasado fortunas comprando activos que cotizan a valoraciones bajas en relación con su valor intrínseco y esperando que los precios se recuperen a niveles normalizados.

Como estrategia de inversión, la pesca de fondo a menudo se ha considerado más como una forma de arte en la que hay una cualidad abstracta en su implementación. El punto clave de este arte es comprender que un pescador de fondo exitoso no busca comprar un valor deprimido en su mínimo absoluto, sino comprarlo en el punto donde tiene la mayor probabilidad de apreciación.

El riesgo en la pesca de fondo se puede resumir mejor con el aforismo del mercado de que hay una razón para que el precio esté donde está. En pocas palabras, el mercado, siendo el excelente mecanismo de descuento que es, adjudica constantemente el valor de un valor y, si el valor de ese valor se ha depreciado drásticamente, puede haber una razón o razones válidas para la depreciación. Es extremadamente difícil, si no imposible, determinar si esta disminución se debe simplemente a un factor temporal, como las ventas de pánico, o es indicativo de problemas más profundos que no son evidentes.

Ejemplos de pesca de fondo incluyen:

  • Invertir en acciones de una empresa de aluminio cuando los precios del aluminio están deprimidos.
  • Comprar las acciones de una empresa de transporte de contenedores durante una depresión económica.
  • Invertir en una empresa de medios impresos cuando Internet está sacando del negocio a esas empresas.
  • Comprar acciones de un banco durante una crisis financiera.

En cada uno de estos casos, no está claro cuándo o si el precio de las acciones se recuperará, aunque se podrían presentar argumentos en cualquier dirección. Los inversores que compraron acciones bancarias durante la crisis financiera de 2008 generaron rendimientos significativos, mientras que invertir en empresas de medios impresos puede haber producido pérdidas, ya que la industria nunca logró recuperarse por completo de las crecientes presiones competitivas.

Estrategias de pesca de fondo

La pesca de fondo es atractiva debido al mayor potencial de ganancias en relación con los activos justamente valorados o sobrevaluados. Como era de esperar, la pesca de fondo es más popular en los mercados bajistas prolongados.

La estrategia de pesca de fondo más popular se conoce como inversión de valor. Al observar los índices de valoración y proyectar flujos de efectivo futuros, los inversores de valor se centran en identificar oportunidades en las que el mercado puede estar valorando incorrectamente los activos. Un gran ejemplo sería una empresa que experimentó un mal trimestre debido a un problema en la cadena de suministro y experimentó una caída significativa. Los inversores de valor pueden determinar que el incidente es aislado y comprar las acciones con la esperanza de que eventualmente se recupere para cotizar a una valoración que sea más comparable a sus pares.

Muchos comerciantes también utilizan el análisis técnico para identificar las poblaciones sobrevendidas que pueden ser oportunidades atractivas de pesca de fondo. Por ejemplo, una empresa puede reportar resultados financieros trimestrales más bajos de lo esperado y experimentar una caída significativa de precios. Los comerciantes pueden notar que la presión de venta está comenzando a disminuir y decidir tomar una posición larga para capitalizar el rebote a corto plazo. A menudo, estos comerciantes pueden usar indicadores técnicos que son útiles para evaluar si un valor está sobrevendido o mirar patrones de gráficos de velas japonesas para hacer determinaciones similares.

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