participante de contrato elegible

¿Qué es un participante de contrato elegible?

Un participante de contrato elegible (ECP) es una entidad o individuo autorizado a participar en ciertas transacciones financieras que no están abiertas al inversionista promedio. Las ECP son a menudo corporaciones, sociedades, organizaciones, fideicomisos, firmas de corretaje o inversores que tienen activos totales por millones. Existen requisitos muy estrictos antes de que uno pueda alcanzar el estado de participante de contrato elegible.

Conclusiones clave

  • Un participante de contrato elegible puede invertir en una serie de mercados que normalmente no están disponibles para el inversor medio.
  • Las instituciones financieras, las compañías de seguros, los agentes de bolsa y los inversores con más de $ 10 millones en activos pueden convertirse en ECP
  • Los requisitos son menores si la actividad principal de la ECP es la cobertura: $ 5 millones en activos si cubre el riesgo de inversión y $ 1 millón si cubre el riesgo comercial.
  • Las pautas específicas para las PAE se detallan en la Sección 1a (18) de la Ley de intercambio de productos básicos.

Comprensión de los participantes del contrato elegibles

La Ley de intercambio de productos básicos describe las calificaciones para la elegibilidad de ECP (en la Sección 1a (18) de la CEA). Los participantes del contrato elegibles, como instituciones financieras, compañías de seguros y empresas de gestión de inversiones, tienen suficiente estatus regulatorio, pero otros también pueden convertirse en ECP. Por lo general, se trata de profesionales que invierten más de $ 10 millones (a discreción) en nombre de los clientes.

Los participantes del contrato elegibles pueden utilizar el margen, que se puede utilizar con fines de cobertura o en un intento de lograr mayores rendimientos.

Si bien el mínimo para que las personas, sociedades y corporaciones se conviertan en ECP es de $ 10 millones en activos, esa cifra se reduce a $ 5 millones si el contrato de ECP se utiliza para cubrir riesgos. Las entidades gubernamentales, los agentes de bolsa y los grupos de productos básicos (con más de $ 5 millones de activos bajo administración) a veces también son participantes de contratos elegibles.

Las PAE pueden usar el margen después de cumplir con ciertos requisitos. Primero, el monto invertido, de manera discrecional, debe exceder los $ 5 millones. En segundo lugar, el propósito de la negociación de márgenes es gestionar el riesgo de un activo o pasivo existente.

Un ECP generalmente usa margen, no para mejorar los retornos, sino para reducir el riesgo de un activo o posición existente. Es decir, la ECP está utilizando el margen para crear posiciones protectoras o coberturas que reducen los riesgos asociados con las tenencias existentes.

Ventajas y desventajas de las PAE

La Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, que se promulgó en respuesta a la crisis financiera de 2008, prohíbe a las personas que no son PAE participar en determinadas transacciones de derivados extrabursátiles. Los requisitos se establecieron como parte de un esfuerzo más amplio destinado a ayudar a prevenir una repetición de la crisis financiera, que se atribuyó en parte al creciente uso de derivados. Un participante de contrato elegible, por otro lado, puede participar en el mercado de derivados para diferentes propósitos, incluso para cubrir o gestionar el riesgo.

En resumen, un participante de contrato elegible tiene una gama más amplia de opciones de inversión y opciones financieras en comparación con un inversor estándar. Una ECP puede participar en transacciones complejas de acciones o futuros, como coberturas, operaciones en bloque, productos estructurados, materias primas excluidas (sin mercado de efectivo) y otras transacciones de derivados.