¿Qué es una orden de tratamiento confidencial (CTO)?
Una orden de tratamiento confidencial (CTO, por sus siglas en inglés) es una orden que brinda un tratamiento confidencial para ciertos documentos e información que, de otro modo, una empresa habría divulgado en documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La CTO es otorgada por la SEC en respuesta a la solicitud de una empresa, conocida como solicitud de tratamiento confidencial (CTR).
Conclusiones clave
- La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) emite una orden de tratamiento confidencial (CTO, por sus siglas en inglés) y permite que una empresa omita o retenga información que originalmente se divulgaría en los registros de la SEC.
- La SEC emite CTO en respuesta a la solicitud de una empresa de retener información, conocida como solicitud de tratamiento confidencial (CTR).
- Los CTO solo pueden estar vigentes por un período de tiempo establecido, donde la empresa establecerá la fecha de vencimiento en el CTR.
- La SEC solo permite que ciertos tipos de información se mantengan confidenciales, en particular, la información que, si se divulga, podría afectar negativamente a la empresa o su posición financiera.
- Los CTO a menudo incluyen información no pública que perjudicaría a la empresa si se divulgara, como especificaciones técnicas y términos de precios.
Cómo funciona una orden de tratamiento confidencial (CTO)
La SEC emite una orden de tratamiento confidencial (CTO, por sus siglas en inglés) y solo puede estar en vigor durante un cierto período de tiempo. Si una empresa desea omitir cierta información de sus presentaciones requeridas, puede completar una solicitud de orden de tratamiento confidencial, que es revisada por la SEC.
La SEC tiene elementos clave que considera información no pública que perjudicarían a la empresa si se divulgaran, como especificaciones técnicas y términos de precios.
Consideraciones Especiales
Las empresas normalmente buscarían una orden de tratamiento confidencial para mantener en secreto la información que, de otro modo, la pondría en desventaja competitiva si se revelara. Nuevamente, el primer requisito clave para una empresa que busca una orden de tratamiento confidencial es completar una solicitud formal, una solicitud de tratamiento confidencial (CTR), con la SEC.
La solicitud debe contener la información que la compañía busca retener y el período de tiempo que la compañía busca retener la información. Esto incluye proporcionar una fecha en la que caducaría el CTO. Solo ciertos tipos de información pueden mantenerse confidenciales y la empresa solicitante debe proporcionar evidencia de que la divulgación de la información le proporcionaría un daño competitivo.
En el sitio web de la SEC, los inversores pueden buscar CTO. Esto incluye poder buscar por empresas específicas. El tipo de formulario en el sitio web de la SEC para los CTO es «CT ORDER». La base de datos de la SEC incluye órdenes de CTO a partir del 1 de mayo de 2008.
Ejemplo de una orden de tratamiento confidencial
Por ejemplo, una empresa puede solicitar una orden de tratamiento confidencial completando una solicitud de tratamiento confidencial para mantener en secreto la información sobre un acuerdo de precios realizado con un posible objetivo de adquisición.
Esta solicitud podría realizarse sobre la base de que los competidores de la empresa pueden utilizar esta información para perseguir el objetivo con un precio más competitivo. Otros elementos comunes que se mantienen confidenciales incluyen pagos por hitos y otras especificaciones técnicas. La información puede ser revelada después de que expire el CTO.
