opción doble sin toque

¿Qué es una opción doble sin contacto?

Una opción doble sin contacto es un tipo de opción exótica que le da al tenedor un pago específico solo si el precio del activo subyacente permanece dentro de un rango específico hasta el vencimiento. El comprador negocia el rango de precios, llamado niveles de barrera, con el vendedor. El vendedor suele ser una empresa de corretaje.

La pérdida máxima posible es el costo de configurar la opción. La ganancia máxima es la cantidad de pago negociada (menos el costo de comprar la opción). Por lo general, el comprador especifica cuánto le gustaría arriesgar y el corredor proporciona un pago porcentual basado en esta cantidad (y otros factores). Esto mantiene la estructura de las opciones dobles sin contacto bastante simple.

Double no-touch y sus opciones recíprocas, dobles de un solo toque, ambas caen en la categoría de opciones binarias. Las opciones binarias tienen una base lógica de «sí o no». O pagan el monto total o pagan cero (y el comprador pierde su inversión).

Conclusiones clave

  • Una opción doble sin contacto es una opción binaria en la que el comprador recibe un pago fijo si el precio subyacente permanece dentro de los límites de precio especificados hasta el vencimiento.
  • Si el precio toca o excede los límites del precio (ya sea por encima o por debajo) en cualquier momento, el comerciante pierde lo que pagó por la opción.
  • Se podría lograr el mismo pago usando una estrategia corta de straddle o strangle, pero las pérdidas están limitadas con el doble no-touch.

Comprensión de la opción Double No-Touch

Debido a que tienen un pago binario, las opciones dobles sin tocar son opciones binarias. Son apuestas a que el activo subyacente no se moverá más allá de los niveles de barrera en una fecha determinada. Debido a esta estructura, traen un elemento de juego a la ecuación. De hecho, este tipo de opciones y sus vendedores son propensos al fraude, razón por la cual muchas jurisdicciones prohíben estos productos. Los pagos tienden a favorecer a los vendedores / corredores (similar a la forma en que los juegos de azar en los casinos favorecen a la «casa»).

La opción de doble no toque podría ser útil si un inversor cree que el precio de un activo subyacente permanecerá dentro del rango durante un período específico. Las opciones dobles sin contacto tienden a ofrecerse a los operadores de opciones binarias principalmente en los mercados de divisas (FX).

Por ejemplo, si la tasa actual EUR / USD es 1,15 y un operador cree que esta tasa se mantendrá estática durante los próximos 15 días, el operador podría usar una opción doble sin contacto con barreras en 1,10 y 1,20. El inversor puede beneficiarse si la tasa no supera ninguna de las dos barreras.

Consideraciones Especiales

Un comerciante también podría lograr el mismo objetivo con opciones tradicionales mediante el uso de una estrategia de estrangulamiento corto o una estrategia de estrangulamiento corto. Las ventajas de las opciones regulares incluyen liquidez, transparencia y mínimo riesgo de contraparte.

Con la mayoría de las opciones de doble no toque, en realidad no hay un costo por adelantado. En cambio, el comerciante simplemente decide cuánto dinero quiere invertir en la opción, en función del pago que ofrece el corredor. El corredor determina el pago en función de varios factores. Ofrecerán pagos más bajos si los niveles de barrera son más amplios. Esto se debe a que existe una mayor probabilidad de que los niveles no se modifiquen (lo que significa que el comprador recibe el pago).

Un período de tiempo más corto hasta el vencimiento también reducirá el pago porque, en un corto período de tiempo, es poco probable que el precio se mueva mucho. Si el precio no se mueve mucho y, por lo tanto, no alcanza las barreras, el comprador recibe un pago. Cuanto más probable sea que el precio se mantenga entre las barreras, menor será el pago que recibirá el comprador del corredor. Esto se debe a que el corredor quiere protegerse a sí mismo y, por lo tanto, integrará su protección en los pagos que ofrece.

Una opción doble sin toque es lo contrario de una opción doble con un solo toque. El titular de la opción de un toque recibe el pago si el precio del activo subyacente toca o se mueve a través de cualquiera de los niveles de barrera.

Opciones de doble No-Touch vs.Vinilla

Como se mencionó anteriormente, las opciones dobles sin tocar no son las mismas que las opciones normales o estándar. No-touch y todas las demás opciones binarias son principalmente instrumentos de venta libre (OTC). El comprador y el vendedor negocian los términos, que incluyen el monto del pago, los niveles de barrera superior e inferior y la fecha de vencimiento. En la práctica, no se lleva a cabo ninguna negociación. El corredor proporciona los términos y el comprador los acepta o no negocia.

La mayoría de las opciones binarias dan como resultado solo dos resultados. El comprador pierde lo que pagó por la opción o recibe un pago. En algunos casos, el corredor puede permitir que el comprador salga de la operación antes del vencimiento, lo que generalmente resulta en una pérdida o ganancia parcial.

Las opciones regulares se negocian en intercambios formales y otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio específico en una fecha determinada. También tienen precios de ejercicio, vencimientos y tamaños de contrato estandarizados. Esta estandarización les da la ventaja de la liquidez en un mercado secundario y más garantías tanto para el comprador como para el vendedor de que la negociación y el ejercicio, si ocurre, se llevarán a cabo de manera rápida y sin problemas.

Las opciones regulares tienden a tener un precio justo en función de las condiciones del mercado porque el precio lo establecen tanto los compradores como los vendedores. Con una opción binaria doble sin contacto, todo lo establece el corredor que vende la opción, lo que generalmente inclina el riesgo / recompensa a favor del corredor.

Ejemplo de una operación de opción doble sin toque

Suponga que un operador está observando el USD / JPY. La tasa actual es 108,55. El comerciante cree que es probable que el precio se mantenga entre 109 y 108 durante las próximas 24 horas.

Compran una opción doble sin contacto con estos niveles de barrera, que vencen en un día e invierten $ 100. El corredor ofrece un pago del 50%. Eso significa que si el precio se mantiene entre 108,999 y 108,001, el comprador recibirá $ 50 (y sus $ 100 de vuelta) porque el precio no tocó ni superó las barreras.

Si el precio toca 109 o más, o 108 o menos, el comerciante pierde sus $ 100. El pago o la pérdida ocurrirá automáticamente dentro de la cuenta del comerciante cuando expire la opción.

Un pago del 50% puede parecer muy bueno para un día de trabajo, pero el operador está arriesgando el 100% de su capital invertido para ganar solo el 50%. La mayoría de los traders buscan ganar más con los ganadores de lo que pierden con los perdedores, y este pago es en realidad lo opuesto a ese objetivo. El comerciante deberá ganar dos veces por cada pérdida solo para alcanzar el punto de equilibrio.

Además, si el pago es mayor, como el 80%, eso significa que es muy poco probable que el precio se mantenga dentro de las barreras de ese contrato. El pago es mayor, pero la posibilidad de recibir el pago será muy baja.