Mercado de Capitales de Renta Variable (ECM)

¿Qué es el Mercado de Capitales de Renta Variable (ECM)?

El mercado de capital accionario (ECM, por sus siglas en inglés) se refiere al ámbito en el que las instituciones financieras ayudan a las empresas a obtener capital accionario y donde se negocian acciones. Consiste en el mercado primario de colocaciones privadas, ofertas públicas iniciales (IPO) y warrants; y el mercado secundario, donde se venden acciones existentes, así como se negocian futuros, opciones y otros valores cotizados.

Conclusiones clave

  • Equity Capital Markets (ECM) se refiere a una amplia red de instituciones financieras, canales y mercados que juntos ayudan a las empresas a obtener capital.
  • El capital social se obtiene mediante la emisión de acciones en la empresa, pública o privadamente, y se utiliza para financiar la expansión del negocio.
  • Los mercados primarios de acciones se refieren a la recaudación de dinero de la colocación privada y principalmente involucran mercados extrabursátiles.
  • Los mercados secundarios de acciones involucran bolsas de valores y son el lugar principal para la inversión pública en acciones corporativas.
  • Las actividades de ECM incluyen traer acciones a OPI y ofertas secundarias.

Comprender los mercados de capital accionario (ECM)

El mercado de capital accionario (ECM) es más amplio que solo el mercado de valores porque cubre una gama más amplia de instrumentos y actividades financieras. Estos incluyen la comercialización, distribución y asignación de emisiones, ofertas públicas iniciales (IPO), colocaciones privadas, negociación de derivados y creación de libros. Los principales participantes en el ECM son bancos de inversión, corredores de bolsa, inversores minoristas, capitalistas de riesgo, firmas de capital privado e inversores ángeles.

Junto con el mercado de bonos, el ECM canaliza el dinero proporcionado por los ahorradores y las instituciones de depósito a los inversores. Como parte de los mercados de capitales, la ECM conduce, en teoría, a la asignación eficiente de recursos dentro de una economía de mercado.

Mercado de valores primario

El mercado primario de acciones, donde las empresas emiten nuevos valores, se divide en un mercado de colocación privado y un mercado público primario. En el mercado de colocación privada, las empresas obtienen capital privado a través de acciones no cotizadas que se venden directamente a los inversores. En el mercado público primario, las empresas privadas pueden cotizar en bolsa a través de OPI, y las empresas que cotizan en bolsa pueden emitir nuevas acciones a través de emisiones experimentadas.

Las firmas de capital privado pueden usar tanto efectivo como deuda en su inversión (como en una compra apalancada), mientras que las firmas de capital de riesgo generalmente solo se ocupan de inversiones de capital.

Mercado de valores secundario

El mercado secundario, donde no se crea capital nuevo, es lo que la mayoría de la gente suele considerar como el «mercado de valores». Es donde se compran y venden las acciones existentes, y consiste en bolsas de valores y mercados extrabursátiles (OTC). , donde una red de comerciantes comercia con acciones sin que una bolsa actúe como intermediario.

Ventajas y desventajas de recaudar capital en los mercados de valores

Recaudar capital a través de los mercados de valores ofrece varias ventajas para las empresas.

El primero es una relación deuda a capital más baja. Las empresas no necesitarán acceder a los mercados de deuda con tasas de interés caras para financiar el crecimiento futuro. Los mercados de acciones también son relativamente más flexibles y tienen una mayor variedad de opciones de financiación para el crecimiento en comparación con los mercados de deuda. En algunos casos, especialmente en la colocación privada, los mercados de valores también ayudan a los empresarios y fundadores de empresas a obtener experiencia y supervisión de colegas senior. Esto ayudará a las empresas a expandir su negocio a nuevos mercados y productos o brindará el asesoramiento necesario.

Pero también hay problemas con la obtención de capital en los mercados de valores. Por ejemplo, la ruta hacia una oferta pública puede ser costosa y llevar mucho tiempo. Numerosos actores están involucrados en el proceso, lo que resulta en una multiplicación de los costos y el tiempo requerido para llevar una empresa al mercado.

A esto se suma el escrutinio constante. Si bien los inversionistas del mercado de acciones son más tolerantes al riesgo en comparación con sus contrapartes del mercado de deuda, también se enfocan en los rendimientos. Como tal, los inversores impacientes con una empresa que ha producido constantemente rendimientos negativos pueden abandonarla, lo que provocaría una fuerte caída en su valoración.

Preguntas frecuentes sobre capital social

¿Qué es el capital social y el capital de deuda?

Las empresas buscan reunir capital para financiar sus operaciones y crecer. La financiación de capital implica el intercambio de acciones de la propiedad residual de una empresa a cambio de capital. En cambio, la financiación de la deuda se basa en los préstamos, donde a los prestamistas se les reembolsa el capital y los intereses sin recibir ningún derecho de propiedad. En general, el capital social es más caro y tiene menos ventajas fiscales que el capital de deuda, pero también conlleva una gran libertad operativa y menos responsabilidad en caso de quiebra empresarial.

¿Cómo se calcula el capital social?

El patrimonio de una empresa, o patrimonio de los accionistas, es la diferencia neta entre los activos totales de una empresa y sus pasivos totales. Cuando una empresa tiene acciones que cotizan en bolsa, el valor de su capitalización de mercado se puede calcular como el precio de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación.

¿Cuáles son los tipos de capital social?

La equidad se puede clasificar en varias dimensiones. El capital privado difiere de las acciones que cotizan en bolsa, donde el primero se coloca a través de mercados primarios y el segundo en mercados secundarios. Las acciones ordinarias son la forma de capital más omnipresente, pero las empresas también pueden emitir diferentes clases de acciones, incluidas asignaciones a acciones preferentes.

¿Cuál es la diferencia entre capital y patrimonio?

El capital es cualquier recurso, incluido el efectivo, que una empresa posee y utiliza con fines productivos. La equidad es sólo una forma de capital.

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