margen de mantenimiento

¿Qué es el margen de mantenimiento?

El margen de mantenimiento es el capital mínimo que un inversor debe tener en la cuenta de margen después de que se haya realizado la compra; actualmente está fijado en el 25 % del valor total de los valores en una cuenta de margen según los requisitos de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

Conclusiones clave

  • El margen de mantenimiento es la cantidad mínima de capital que un inversor debe mantener en la cuenta de margen después de que se haya realizado la compra.
  • El margen de mantenimiento se establece actualmente en el 25% del valor total de los valores en una cuenta de margen según los requisitos de FINRA.
  • El inversionista puede recibir una llamada de margen si el capital de la cuenta cae por debajo del umbral del margen de mantenimiento, lo que puede requerir que el inversionista liquide posiciones hasta que se cumpla el requisito.

Comprender el margen de mantenimiento

Aunque FINRA exige un margen de mantenimiento mínimo del 25%, muchas casas de bolsa pueden exigir que esté disponible entre un 30% y un 40% del valor total de los valores. El margen de mantenimiento también se denomina mantenimiento mínimo o requisito de mantenimiento.

Una cuenta de margen es una cuenta con una firma de corretaje que le permite a un inversionista comprar valores, incluidas acciones, bonos u opciones, todo con efectivo prestado por el corredor. Todas las cuentas de margen, o la compra de valores con margen, tienen normas y reglamentos estrictos. El margen de mantenimiento es una de esas reglas. Estipula la cantidad mínima de capital (el valor total de los valores en la cuenta de margen menos cualquier préstamo de la firma de corretaje) que debe estar en una cuenta de margen en todo momento mientras el inversionista retenga los valores comprados.

Entonces, si un inversionista tiene $10,000 de capital en su cuenta de margen, debe mantener una cantidad mínima de $2,500 en la cuenta de margen. Si el valor de su patrimonio aumenta a $15,000, entonces el margen de mantenimiento también aumenta a $3,750. El inversor recibe una llamada de margen si el valor de los valores cae por debajo del margen de mantenimiento.

El comercio de márgenes está regulado por el gobierno federal y otras agencias de autorregulación en un esfuerzo por mitigar las pérdidas potencialmente agobiantes tanto para los inversores como para las casas de bolsa. Existen múltiples reguladores del comercio de margen, los más importantes son la Junta de la Reserva Federal y FINRA.

Cuentas de Margen vs. Márgenes de Mantenimiento

Los inversores y las casas de bolsa deben firmar un acuerdo antes de abrir una cuenta de margen. De acuerdo con los términos del acuerdo establecido por FINRA y la Junta de la Reserva Federal, la cuenta requiere que se alcance un margen mínimo antes de que los inversores puedan operar en la cuenta. El margen mínimo o inicial debe ser de al menos $2,000 en efectivo o valores.

La Regulación T (Reg T) de la Junta de la Reserva Federal establece un límite sobre cuánto puede pedir prestado un inversionista, que es de hasta el 50% del precio del valor comprado. Algunos corredores requieren más del 50% de depósito por parte del inversor.

Una vez que un inversionista compra un valor con margen, el margen de mantenimiento entra en vigencia y FINRA requiere que al menos el 25 % del valor total de mercado de los valores esté en la cuenta en todo momento. Aún así, muchos corredores pueden exigir más según lo estipulado en el acuerdo de margen.

Si el capital en una cuenta de margen cae por debajo del margen de mantenimiento, el corredor emite una llamada de margen, que requiere que el inversionista deposite más efectivo en la cuenta de margen, lleve el nivel de fondos hasta el margen de mantenimiento o liquide valores para cumplir con el cantidad de mantenimiento. El corredor se reserva el derecho de vender los valores en una cuenta de margen, a veces sin consultar al inversionista, para cumplir con el margen de mantenimiento. Por lo general, el inversionista recibirá primero una advertencia de su corredor, y solo se tomarán medidas si continúa sin pagar la llamada de margen. Una llamada federal es un tipo especial de llamada de margen emitida por el gobierno federal.

Los mínimos de mantenimiento también eliminan parte del riesgo para la correduría en caso de que el inversionista no cumpla con el préstamo.

Los márgenes de mantenimiento, las llamadas de margen, Reg T y las regulaciones de FINRA existen porque el comercio de margen tiene el potencial de incurrir en ganancias vertiginosas, así como en pérdidas colosales. Tales pérdidas son un gran riesgo financiero y, si no se controlan, pueden desestabilizar los mercados de valores, así como potencialmente alterar todo el mercado financiero.

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