Margen de crédito frente a margen de débito: ¿cuál es la diferencia?

Margen de crédito frente a margen de débito: una descripción general

Al negociar o invertir en opciones, existen varias estrategias de diferenciales de opciones que se pueden emplear: un diferencial es la compra y venta de diferentes opciones sobre el mismo subyacente que un paquete.

Si bien podemos clasificar los diferenciales de varias maneras, una dimensión común es preguntar si la estrategia es o no un diferencial de crédito o un diferencial de débito. Los diferenciales de crédito, o diferenciales de crédito netos, son estrategias de diferenciales que implican ingresos de las primas, mientras que los diferenciales de débito implican pagos de primas.

Conclusiones clave

  • Un diferencial de opciones es una estrategia que implica la compra y venta simultánea de opciones sobre el mismo activo subyacente.
  • Un diferencial de crédito consiste en vender una opción de prima alta mientras se compra una opción de prima baja en la misma clase o del mismo valor, lo que da como resultado un crédito a la cuenta del comerciante.
  • Un diferencial de débito implica comprar una opción de prima alta mientras se vende una opción de prima baja en la misma clase o del mismo valor, lo que resulta en un débito de la cuenta del comerciante.

Márgenes de crédito

Un diferencial de crédito consiste en vender o suscribir una opción de prima alta y, al mismo tiempo, comprar una opción de prima más baja. La prima recibida de la opción emitida es mayor que la prima pagada por la opción larga, lo que resulta en una prima acreditada en la cuenta del comerciante o inversionista cuando se abre la posición. Cuando los comerciantes o inversores utilizan una estrategia de diferencial de crédito, la ganancia máxima que reciben es la prima neta. El diferencial de crédito da como resultado una ganancia cuando los diferenciales de las opciones se estrechan.

Por ejemplo, un operador implementa una estrategia de diferencial de crédito suscribiendo una opción de compra de marzo con un precio de ejercicio de $30 por $3 y comprando simultáneamente una opción de compra de marzo a $40 por $1. Dado que el multiplicador habitual de una opción sobre acciones es 100, la prima neta recibida es de $200 por la operación. Además, el comerciante se beneficiará si la estrategia de propagación se reduce.

Un operador bajista espera que los precios de las acciones bajen y, por lo tanto, compra opciones de compra (llamada larga) a un determinado precio de ejercicio y vende (llamada corta) la misma cantidad de opciones de compra dentro de la misma clase y con el mismo vencimiento a un precio de ejercicio más bajo. precio. Por el contrario, los operadores alcistas esperan que los precios de las acciones suban y, por lo tanto, compran opciones de compra a un precio de ejercicio determinado y venden la misma cantidad de opciones de compra dentro de la misma clase y con el mismo vencimiento a un precio de ejercicio más alto.

Márgenes de débito

Por el contrario, un diferencial de débito, utilizado con mayor frecuencia por los principiantes en las estrategias de opciones, implica comprar una opción con una prima más alta y vender simultáneamente una opción con una prima más baja, donde la prima pagada por la opción larga del diferencial es mayor que la prima recibida. de la opción escrita.

A diferencia de un diferencial de crédito, un diferencial de débito resulta en una prima debitada o pagada de la cuenta del comerciante o inversor cuando se abre la posición. Los diferenciales de débito se utilizan principalmente para compensar los costos asociados con la posesión de posiciones largas en opciones.

Por ejemplo, un operador compra una opción de venta de mayo con un precio de ejercicio de $20 por $5 y vende simultáneamente una opción de venta de mayo con un precio de ejercicio de $10 por $1. Por lo tanto, pagó $4 o $400 por el intercambio. Si la operación está fuera del dinero, su pérdida máxima se reduce a $ 400, en lugar de $ 500 si solo compró la opción de venta.

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