El mercado financiero mundial es un sistema extremadamente complejo que involucra a muchos participantes diferentes, desde los bancos locales hasta los bancos centrales de cada nación e incluso a usted, el inversionista. Debido a su importancia para la economía global y nuestra vida cotidiana, es vital que funcione correctamente.
Una herramienta que ayuda a que los mercados financieros funcionen sin problemas es un conjunto de acuerdos bancarios internacionales llamados Acuerdos de Basilea. Estos acuerdos se coordinan entre los reguladores bancarios del mundo y son «un marco internacional para los bancos activos internacionalmente». Los acuerdos son oscuros para las personas ajenas a la banca, pero son la columna vertebral del sistema financiero. Los Acuerdos de Basilea se crearon para protegerse contra los shocks financieros, cuando un mercado de capitales vacilante podría dañar la economía real.
En este artículo, analizaremos la intención de los Acuerdos de Basilea y veremos cómo el acuerdo de Basilea II afectó al sistema financiero antes de la crisis financiera de 2008. También veremos cómo los acuerdos posteriores intentaron apuntalar las debilidades del marco regulatorio de Basilea II.
Conclusiones clave
- Los Acuerdos de Basilea son un conjunto de estándares regulatorios establecidos por un acuerdo entre los bancos centrales y los reguladores financieros.
- El Acuerdo de Basilea II pretendía proteger el sistema bancario con un enfoque de tres pilares: requisitos mínimos de capital, revisión supervisora y disciplina de mercado mejorada.
- Se esperaba que Basilea II entrara en pleno vigor en 2008, pero fue interrumpido por la crisis financiera de 2007.
- Basilea II fue rápidamente reemplazada por Basilea III, un nuevo conjunto de estándares regulatorios destinados a reducir los riesgos de todo el sistema para el sector bancario.
Los Acuerdos de Basilea establecen requisitos mínimos de capital
Los Acuerdos de Basilea determinan cuánto capital social, conocido como capital regulatorio, debe mantener un banco para amortiguar pérdidas inesperadas. En el acuerdo de Basilea I, adoptado en 1988, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea estableció que los bancos internacionales deben mantener activos líquidos equivalentes al 8% de sus activos ponderados por riesgo.
La justificación regulatoria para esto tiene que ver con el sistema: si un gran banco quiebra, podría tener un efecto dominó en el resto del sistema bancario, causando pérdidas a los depositantes, acreedores y, en última instancia, a los contribuyentes. Entonces, Basilea intenta proteger el sistema de la misma manera que la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) protege el sistema bancario nacional.
Por qué se necesitaba Basilea II
El Acuerdo de Basilea I logró aumentar los requisitos mínimos de capital en todo el sistema bancario internacional. Sin embargo, también tuvo algunas consecuencias no deseadas. Como no diferenciaba muy bien los riesgos, fomentaba perversamente el comportamiento de búsqueda de riesgos. También promovió la titulización de préstamos que luego conduciría a la reversión del mercado subprime.
Reconociendo que el acuerdo original no protegía efectivamente contra el riesgo crediticio, el Comité de Basilea continuó discutiendo formas de apuntalar el sistema financiero. En 2004, el Comité publicó un nuevo conjunto de estándares regulatorios para apuntalar el sistema contra amenazas potenciales.
El Comité de Basilea
Los Acuerdos de Basilea son establecidos por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, un organismo intergubernamental de bancos centrales y reguladores financieros de 28 jurisdicciones.
Los 3 pilares de Basilea II
Basilea II es mucho más complejo que el acuerdo original, con múltiples enfoques para diferentes tipos de riesgo. También tiene múltiples enfoques para la titulización y para mitigantes del riesgo de crédito (como garantías).
El nuevo acuerdo consta de tres pilares: requisitos mínimos de capital, proceso de revisión supervisora y disciplina de mercado.
- El capital mínimo es el corazón técnico y cuantitativo del acuerdo. Como en Basilea I, el nuevo estándar requería que los bancos mantuvieran capital frente al 8% de sus activos ponderados por riesgo. Pero Basilea II también introdujo un sistema escalonado para diferentes tipos de capital. El capital de nivel 1 es el capital de la más alta calidad, como el capital social y las ganancias retenidas, y el nivel 3 incluye activos de menor calidad, como préstamos subordinados. Basilea II establece mínimos regulatorios para los tres niveles.
- La revisión del supervisor es el proceso mediante el cual los reguladores nacionales se aseguran de que los bancos de su país de origen estén siguiendo las reglas. Este pilar requería que los bancos implementaran calificaciones de riesgo internas y procesos de evaluación de capital, con la supervisión de sus directorios y miembros senior.
- La disciplina de mercado se refiere a los requisitos de divulgación para los bancos individuales, lo que permite a otros actores del mercado evaluar el capital y las exposiciones al riesgo de cada banco. Bajo este marco, los bancos están obligados a revelar toda la información material relacionada con sus políticas de gestión de riesgos, pero la aplicación se deja a los reguladores individuales.
El acuerdo reconoce tres grandes categorías de riesgo: riesgo de crédito, riesgo de mercado y riesgo operativo. En otras palabras, un banco debe mantener capital frente a los tres tipos de riesgos. En 1998 se introdujo un cargo por riesgo de mercado. El cargo por riesgo operacional es nuevo y controvertido porque es difícil definir, por no mencionar cuantificar, el riesgo operacional. El enfoque básico utiliza los ingresos brutos de un banco como proxy del riesgo operativo.
Transición de Basilea II interrumpida por crisis
Tras la publicación del marco de Basilea II, los reguladores comenzaron a adoptar lentamente los nuevos estándares, y se espera que se implementen por completo para 2008. Sin embargo, el despliegue parcial no evitó que el sistema financiero colapsara en 2007, debido en gran parte a los factores de riesgo crediticio que Basilea II estaba destinado a abordar.
A medida que continuaba la crisis, los reguladores financieros comenzaron a discutir formas adicionales de apuntalar las regulaciones bancarias y prevenir otro colapso. El resultado fue Basilea III, un nuevo conjunto de estándares regulatorios anunciados en 2009. Los nuevos estándares introdujeron requisitos de apalancamiento y liquidez para evitar préstamos imprudentes y cambiaron la estructura escalonada del capital regulatorio. Se eliminó el capital de nivel 3 y las reformas introdujeron un requisito de colchón de capital del 2,5% además de los requisitos de capital mínimo del 8%.
Las reformas de Basilea III se finalizaron en 2017 y se espera que la implementación total esté completa para 2023.
La línea de fondo
El Acuerdo de Basilea II intentó solucionar los problemas del acuerdo original. Lo hizo definiendo el riesgo con mayor precisión, pero a costa de una considerable complejidad de las reglas. Sin embargo, las reformas llegaron demasiado tarde para evitar que los préstamos imprudentes desestabilicen el sector bancario mundial. Las reformas de Basilea III mejoraron aún más las salvaguardas regulatorias y la supervisión, pero queda por ver si estas reformas serán efectivas.
