lista difícil de tomar prestada

¿Qué es una lista difícil de tomar prestada?

Una lista de acciones difíciles de tomar prestadas es un registro de inventario utilizado por las casas de bolsa para indicar qué acciones son difíciles de tomar prestadas para transacciones de venta al descubierto. La lista de acciones difíciles de tomar prestadas de una firma de corretaje proporciona un catálogo actualizado de acciones que no se pueden tomar prestadas fácilmente para usarlas como una venta corta.

La lista de préstamos difíciles se puede comparar con la lista de préstamos fáciles de una casa de bolsa.

Conclusiones clave

  • Los vendedores en corto confían en los corredores para tener acciones disponibles para tomar prestadas.
  • Si el corredor tiene muy pocas acciones de una acción disponible, entonces esa acción se coloca en la lista de difíciles de tomar prestadas.
  • Es posible que las acciones en la lista de difíciles de tomar prestadas no se puedan vender en corto o que tengan tarifas de préstamo de acciones más altas.

Comprensión de la lista de artículos difíciles de tomar prestado

La venta al descubierto de acciones se basa en la noción de que un comerciante o inversionista individual, que desea beneficiarse de una disminución en el precio de una acción, puede tomar prestadas acciones de esa acción del corredor.

Los corredores tienen una variedad de formas de proporcionar acceso a las acciones que se pueden vender al descubierto. Sin embargo, independientemente de sus métodos, hay un número finito de acciones disponibles para vender en corto. Una vez que la cantidad de acciones disponibles esté cerca de agotarse, el corredor publicará una anotación de algún tipo en su plataforma. Esto alerta a los titulares de cuentas que si intentan vender ese valor en corto, su orden comercial puede ser rechazada.

La escasez de oferta no es la única razón por la que un valor puede estar en la lista de los que son difíciles de pedir prestado. También se puede incluir debido a la alta volatilidad o por alguna otra razón.

Para participar en una venta corta, un cliente de corretaje primero debe tomar prestadas las acciones de su corredor. Para proporcionar las acciones, el corredor puede usar su propio inventario o tomar prestado de la cuenta de margen de otro cliente o de otra firma de corretaje. El prestatario (es decir, el vendedor al descubierto) debe pagar intereses y comisiones sobre las acciones prestadas. Los que están en la lista de difíciles de tomar prestados pueden tener tarifas de préstamo de acciones más altas como resultado de tener una oferta más corta.

Los inversores que ingresan en transacciones de venta corta intentan capturar ganancias en un mercado en declive. Por ejemplo, un inversor puede pensar que es probable que las acciones de Apple bajen de precio. El inversor puede vender al descubierto las acciones y, si el precio cae como prevén, volver a comprarlas para obtener una ganancia. Sin embargo, si la acción sube, el inversor pierde dinero.

Requisitos de la lista de artículos difíciles de tomar prestado

Las casas de bolsa actualizan diariamente sus listas de préstamos difíciles. Un corredor debe poder proporcionar o ubicar las acciones para prestar a su cliente antes de ejecutar la transacción de venta corta del cliente.

La regulación SHO, que se implementó el 3 de enero de 2005, tiene una condición de «ubicación» que requiere que los corredores tengan una creencia razonable de que el capital que se venderá en corto puede tomarse prestado y entregarse al vendedor en corto. La regulación tiene por objeto evitar la venta al descubierto al descubierto, una práctica en la que el inversor realiza una venta al descubierto sin poseer las acciones.

Lista de productos difíciles de tomar prestado frente a lista de productos fáciles de tomar prestado

La lista de préstamos difíciles es lo opuesto a la lista de préstamos fáciles, que es un registro de inventario de valores que están disponibles para transacciones de venta al descubierto. En general, un inversor puede suponer que los valores no incluidos en la lista de préstamos difíciles estarán disponibles para la venta en corto. Si bien la lista de préstamos difíciles de una firma de corretaje suele ser una lista interna que no está disponible para los clientes, los clientes de la empresa generalmente tienen acceso a la lista de préstamos fáciles.

Es posible que los clientes de corretaje tengan que pagar tarifas difíciles de tomar prestadas en ciertas ventas al descubierto. Por lo general, el costo de pedir prestadas acciones en la lista de difíciles de tomar prestado es más alto que el de las acciones que están en la lista de fáciles de tomar prestado. Las grandes firmas de corretaje suelen tener una mesa de préstamo de valores que ayuda a obtener acciones que son difíciles de tomar prestadas. La mesa de préstamo de valores de una casa de bolsa también presta valores a otras empresas.

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