¿Qué es la licitación con cobertura?
Una licitación cubierta es una estrategia de inversión en la que un inversor vende al descubierto una parte de las acciones que posee anticipando que no todas las acciones ofrecidas serán aceptadas. Esta estrategia se utiliza para protegerse contra el riesgo de pérdida, en caso de que la oferta pública no se lleve a cabo. La oferta bloquea las ganancias del accionista sin importar el resultado de la oferta pública.
Conclusiones clave
- Una licitación cubierta es una forma de contrarrestar el riesgo de que la empresa oferente rechace algunas o todas las acciones de un inversor que se presenten como parte de una oferta pública.
- Una oferta pública es una propuesta de un inversor o empresa para comprar una cantidad determinada de acciones de otra empresa a un precio superior al precio actual del mercado.
Cómo funciona una licitación con cobertura
Una licitación cubierta es una forma de contrarrestar el riesgo de que la empresa oferente rechace algunas o todas las acciones de un inversor que se presenten como parte de una oferta pública. Una oferta pública es una propuesta de un inversor o empresa para comprar una cantidad determinada de acciones de otra empresa a un precio superior al precio actual del mercado.
Licitación con cobertura como seguro
Una estrategia de licitación cubierta, o cualquier tipo de cobertura, es una forma de seguro. La cobertura en un contexto empresarial o en una cartera consiste en reducir o transferir el riesgo. Considere que una corporación puede querer protegerse contra el riesgo cambiario, por lo que decide construir una fábrica en otro país al que exporta su producto.
Los inversores se protegen porque quieren proteger sus activos contra un evento de mercado negativo que hace que sus activos se deprecien. La cobertura puede implicar un enfoque cauteloso, pero muchos de los inversores más agresivos utilizan estrategias de cobertura para aumentar sus oportunidades de obtener rendimientos positivos. Al mitigar el riesgo en una parte de una cartera, un inversor a menudo puede asumir más riesgo en otra parte, aumentando sus rendimientos absolutos y poniendo menos capital en riesgo en cada inversión individual.
Otra forma de verlo es la cobertura contra el riesgo de inversión, que significa utilizar estratégicamente instrumentos de mercado para compensar el riesgo de cualquier movimiento adverso de precios. En otras palabras, los inversores cubren una inversión realizando otra.
Ejemplo de licitación con cobertura
Un ejemplo sería si un inversionista tiene 5,000 acciones de la Compañía ABC. Una empresa adquirente luego presenta una oferta pública de $ 100 por acción por el 50% de la empresa objetivo cuando las acciones valen $ 80. El inversor anticipa entonces que en una licitación de las 5.000 acciones, el postor aceptará sólo 2.500 prorrateadas. Entonces, el inversionista determina que la mejor estrategia sería vender 2500 acciones poco después del anuncio y cuando el precio de las acciones se acerque a los $ 100. La empresa ABC luego compra solo 2500 de las acciones originales a $ 100. Al final, el inversor ha vendido todas las acciones a $ 100 incluso cuando el precio de las acciones cae tras la noticia de la posible transacción.
