la opción de margen de crédito

¿Qué es una opción de margen de crédito?

En el mundo financiero, una opción de margen de crédito (también conocida como «margen de crédito») es un contrato de opciones que incluye la compra de una opción y la venta de una segunda opción similar con un precio de ejercicio diferente. Efectivamente, al intercambiar dos opciones de la misma clase y vencimiento, esta estrategia transfiere el riesgo crediticio de una parte a otra. En este escenario, existe el riesgo de que el crédito en particular aumente, provocando que el margen se amplíe, lo que luego reduce el precio del crédito. Los diferenciales y los precios se mueven en direcciones opuestas. El comprador paga una prima inicial a cambio de posibles flujos de efectivo si un margen de crédito dado cambia de su nivel actual.

Comprensión de una opción de margen de crédito

El comprador de una opción de margen de crédito puede recibir flujos de efectivo si el margen de crédito entre dos índices de referencia específicos se amplía o estrecha, según la forma en que se suscribe la opción. Las opciones de margen de crédito se presentan en forma de opciones de compra y venta, lo que permite posiciones de crédito largas y cortas.

Conclusiones clave

  • Una opción de margen de crédito es un tipo de estrategia que implica la compra de una opción y la venta de una segunda opción.
  • Las dos opciones en la estrategia de diferencial de crédito tienen la misma clase y vencimiento, pero varían en términos del precio de ejercicio.
  • Cuando un inversor entra en la posición, recibe un crédito neto; si el diferencial se reduce, se beneficiará de la estrategia.

Los titulares de la deuda de una empresa específica pueden emitir opciones de margen de crédito para protegerse contra el riesgo de un evento crediticio negativo. El comprador de la opción de diferencial de crédito (call) asume todo o una parte del riesgo de incumplimiento y pagará al vendedor de la opción si el diferencial entre la deuda de la empresa y un nivel de referencia (como LIBOR) crece.

Las opciones y otros derivados basados ​​en diferenciales de crédito son herramientas vitales para gestionar los riesgos asociados con los bonos y la deuda con calificaciones más bajas.