la letra de deficiencia

¿Qué es una carta de deficiencia?

Una carta de deficiencia es una carta emitida por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) e indica una deficiencia u omisión significativa en una declaración de registro o prospecto. Una carta de deficiencia se emite después de un examen por parte de la Oficina de Inspecciones y Exámenes de Cumplimiento (OCIE), una agencia de la SEC, que administra el Programa de Examen de Cumplimiento.

Conclusiones clave

  • Una carta de deficiencia es una carta emitida por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) e indica una deficiencia u omisión significativa en una declaración de registro o prospecto.
  • Por lo general, se envía una carta de deficiencia a los registrantes de ofertas públicas de acciones previstas, pero en el caso de un examen de la SEC, una carta de deficiencia puede indicar deficiencias en el programa de cumplimiento regulatorio de un asesor de inversiones.
  • La carta a menudo detendrá el proceso de registro y, por lo tanto, pospondrá la fecha de emisión.
  • Se puede emitir una orden de suspensión junto con la carta de deficiencia que impedirá cualquier venta de los valores en la emisión hasta que se resuelva la deficiencia.

Por lo general, se envía una carta de deficiencia a los registrantes de ofertas públicas de acciones previstas, pero en el caso de un examen de la SEC, una carta de deficiencia puede indicar deficiencias en el programa de cumplimiento regulatorio de un asesor de inversiones. Una carta de deficiencia debe tratarse con prontitud y la SEC debe ser alertada de cualquier acción tomada para remediar la situación.

Una carta de deficiencia también se conoce como carta de comentario o carta de comentarios.

Comprender una carta de deficiencia

Al emitir valores, una carta de deficiencia generalmente interrumpirá el proceso. La carta a menudo detendrá el proceso de registro y, por lo tanto, pospondrá la fecha de emisión. Esto evita que una empresa reciba fondos en una fecha prevista. Además, se puede emitir una orden de suspensión junto con la carta de deficiencia. Esto evitará cualquier venta de los valores de la emisión hasta que se resuelva la deficiencia.

Cuando un asesor de inversiones recibe una carta de deficiencia con respecto a las deficiencias en el cumplimiento normativo, deberá abordar la carta mejorando su programa de cumplimiento normativo de la manera recomendada en la carta. Todos los asesores de inversiones regulados por la SEC deben someterse a exámenes periódicos de la SEC. Con frecuencia, las cartas de deficiencia se emiten luego de un examen de la SEC. Por lo general, están destinados a resaltar fallas en el cumplimiento normativo del asesor o áreas de mejora en su empresa, en lugar de denunciar un comportamiento poco ético.

Tipos de Deficiencias

La mayoría de las deficiencias son menores, como en el caso de no mantener registros de publicidad adecuados o mantener un plan de continuidad comercial inadecuado. Algunas deficiencias de cumplimiento comunes incluyen:

  • Incumplimiento de las políticas y procedimientos anuales regulares de cumplimiento, su implementación y su eficacia en la firma
  • No modificar el formulario ADV al menos una vez al año, o más a menudo si así lo requieren las instrucciones del formulario ADV
  • No presentar un formulario PF
  • Incumplimiento de los requisitos de la Regla de Custodia

Muchos asesores no se dan cuenta de que no cumplen con los requisitos de cumplimiento normativo porque no entienden cómo se aplican las normas a sus situaciones. Por ejemplo, un asesor que tiene acceso en línea a la cuenta de un cliente puede no entender que tiene la custodia de esa cuenta y debe cumplir con los requisitos de la Regla de Custodia, incluido estar abierto a exámenes sorpresa de la SEC. Los asesores a menudo cumplen con las regulaciones hasta cierto punto, pero no alcanzan el cumplimiento total. Debido a que las reglamentaciones son tan complejas, la SEC suele conceder a los asesores una cantidad de tiempo razonable para abordar las deficiencias.

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