¿La deuda corporativa reducirá sus acciones?

Cuando invierte en una empresa, debe examinar muchos registros financieros diferentes para ver si es una inversión que vale la pena. Pero, ¿qué significa para ti si, después de hacer toda tu investigación, inviertes en una empresa y luego decide pedir dinero prestado? Aquí analizamos cómo puede evaluar si la deuda afectará su inversión.

¿Cómo funciona la deuda corporativa?

Antes de comenzar, debemos analizar los diferentes tipos de deuda que puede asumir una empresa. Una empresa puede pedir dinero prestado mediante dos métodos principales:

  1. Emitiendo valores de renta fija (deuda), como bonos, pagarés, letras y papeles corporativos
  2. Contratando un préstamo en un banco o institución crediticia

Valores de renta fija

Los valores de deuda emitidos por la empresa son comprados por inversores. Cuando compra cualquier tipo de valor de renta fija, básicamente está prestando dinero a una empresa o al gobierno. Al emitir estos valores, la empresa debe pagar tarifas de suscripción. Sin embargo, los títulos de deuda permiten a la empresa recaudar más dinero y pedir prestado por períodos más prolongados de lo que suelen permitir los préstamos.

Préstamos

Pedir prestado a una entidad privada significa acudir a un banco para obtener un préstamo o una línea de crédito. Las empresas suelen tener líneas de crédito abiertas de las que pueden recurrir para satisfacer sus necesidades de efectivo para las actividades diarias. El préstamo que una empresa pide prestado a una institución se puede utilizar para pagar las nóminas de la empresa, comprar inventario y equipo nuevo, o mantenerlo como red de seguridad. En su mayor parte, los préstamos requieren el reembolso en un período de tiempo más corto que la mayoría de los valores de renta fija.

Qué buscar

Un inversor debe buscar algunas cosas obvias al decidir si continuar su inversión en una empresa que está asumiendo una nueva deuda. Aquí hay algunas preguntas que debe hacerse:

¿Cuánta deuda tiene actualmente la empresa?

Si una empresa no tiene absolutamente ninguna deuda, entonces asumir alguna deuda puede ser beneficioso porque puede darle a la empresa más oportunidades de reinvertir recursos en sus operaciones. Sin embargo, si la empresa en cuestión ya tiene una cantidad sustancial de deuda, es posible que desee pensarlo dos veces. Generalmente, demasiada deuda es algo malo para las empresas y los accionistas porque inhibe la capacidad de una empresa para crear un excedente de efectivo. Además, los altos niveles de deuda pueden afectar negativamente a los accionistas comunes, que son los últimos en la fila para reclamar el reembolso de una empresa que se declara insolvente.

¿Qué tipo de deuda está asumiendo la empresa?

Los préstamos y valores de renta fija que una empresa emite difieren drásticamente en sus fechas de vencimiento. Algunos préstamos deben reembolsarse a los pocos días de su emisión, mientras que otros no necesitan pagarse durante varios años. Normalmente, los títulos de deuda emitidos al público (inversores) tendrán vencimientos más largos que los préstamos ofrecidos por instituciones privadas (bancos). Los préstamos grandes a corto plazo pueden ser más difíciles de pagar para las empresas, pero los valores de renta fija a largo plazo con altas tasas de interés pueden no ser más fáciles para la empresa. Trate de determinar si la duración y el tipo de interés de la deuda son adecuados para financiar el proyecto que la empresa desea emprender.

¿Para qué sirve la deuda?

¿La deuda está destinada a pagar o refinanciar deudas antiguas o es para nuevos proyectos que tienen el potencial de aumentar los ingresos? Por lo general, debe pensarlo dos veces antes de comprar acciones de empresas que han refinanciado repetidamente su deuda existente, lo que indica una incapacidad para cumplir con sus obligaciones financieras. Una empresa que debe refinanciar constantemente puede hacerlo porque gasta más de lo que gana (gastos que superan los ingresos), lo que obviamente es malo para los inversores. Sin embargo, una cosa a tener en cuenta es que es una buena idea que las empresas refinancian su deuda para reducir sus tasas de interés. Sin embargo, este tipo de refinanciamiento, cuyo objetivo es reducir la carga de la deuda, no debería afectar la carga de la deuda y no se considera una deuda nueva.

¿Puede la empresa pagar la deuda?

La mayoría de las empresas estarán seguras de sus ideas antes de comprometerles dinero; sin embargo, no todas las empresas logran que las ideas funcionen. Es importante que determine si la empresa aún puede realizar sus pagos si se mete en problemas o sus proyectos fracasan. Debería ver si los flujos de efectivo de la empresa son suficientes para cumplir con sus obligaciones de deuda. Y asegúrese de que la empresa haya diversificado sus perspectivas.

¿Existe alguna disposición especial que pueda obligar a una amortización inmediata?

Cuando analice la deuda de una empresa, observe si alguna disposición sobre préstamos puede ser perjudicial para la empresa si se promulga la disposición. Por ejemplo, algunos bancos exigen niveles mínimos de coeficientes financieros, por lo que si alguno de los coeficientes establecidos por la empresa cae por debajo de un nivel predeterminado, el banco tiene derecho a reclamar (o exigir el reembolso) del préstamo. Verse obligado a reembolsar el préstamo de forma inesperada puede magnificar cualquier problema dentro de la empresa y, a veces, incluso obligarla a liquidarla.

¿Cómo se compara la nueva deuda de la empresa con su industria?

Muchas proporciones de análisis fundamentales diferentes pueden ayudarlo en el camino. Las siguientes proporciones son una buena forma de comparar empresas dentro de la misma industria:

  • Razón rápida (prueba ácida): Esta relación les dice a los inversores aproximadamente qué tan capaz es la empresa de pagar toda su deuda a corto plazo sin tener que vender ningún inventario.
  • Radio actual: Esta relación indica la cantidad de activos a corto plazo frente a pasivos a corto plazo. Cuanto mayores sean los activos a corto plazo en comparación con los pasivos, mejor será la empresa para pagar sus deudas a corto plazo.
  • Coeficiente de endeudamiento: Mide el apalancamiento financiero de una empresa calculado dividiendo la deuda a largo plazo por el capital contable. Indica qué proporciones de capital y deuda está utilizando la empresa para financiar sus activos.

La línea de fondo

Una empresa que aumenta su carga de deuda debe tener un plan para pagarla. Cuando tenga que evaluar la deuda de una empresa, intente asegurarse de que la empresa sepa cómo afecta la deuda a los inversores, cómo se pagará la deuda y cuánto tiempo llevará hacerlo.

Deja un comentario