inversión en índices

¿Qué es la inversión indexada?

La inversión indexada es una técnica de inversión pasiva que intenta generar rendimientos similares a un índice de mercado amplio. Los inversores utilizan esta estrategia de comprar y mantener para replicar el rendimiento de un índice específico, generalmente un índice de renta variable o de renta fija, comprando los valores componentes del índice o invirtiendo en un fondo mutuo indexado o un fondo cotizado en bolsa (ETF). que en sí sigue de cerca el índice subyacente.

Hay varias ventajas de invertir en índices. Por un lado, la investigación empírica encuentra que la inversión indexada tiende a superar a la gestión activa durante un período prolongado. Adoptar un enfoque de no intervención para invertir elimina muchos de los sesgos e incertidumbres que surgen en una estrategia de selección de valores.

La inversión en índices, así como otras estrategias pasivas, pueden contrastarse con la inversión activa.

Conclusiones clave

  • La inversión en índices es una estrategia de inversión pasiva que busca replicar los rendimientos de un índice de referencia.
  • La indexación ofrece una mayor diversificación, así como menores gastos y tarifas, que las estrategias gestionadas activamente.
  • La indexación busca igualar el riesgo y el rendimiento del mercado en general, con la teoría de que, a largo plazo, el mercado superará a cualquier seleccionador de acciones.
  • La inversión completa en índices implica la compra de todos los componentes de un índice en sus pesos de cartera dados, mientras que las estrategias menos intensivas implican solo poseer los pesos de índice más grandes o una muestra de componentes importantes.

Cómo funciona la inversión indexada

La inversión en índices es una estrategia eficaz para gestionar el riesgo y obtener rendimientos constantes. Los defensores de la estrategia evitan la inversión activa porque la teoría financiera moderna afirma que es imposible «vencer al mercado» una vez que se toman en cuenta los costos comerciales y los impuestos.

Dado que la inversión indexada adopta un enfoque pasivo, los fondos indexados generalmente tienen tarifas de administración y tasas de gastos (ER) más bajas que los fondos administrados activamente. La simplicidad de rastrear el mercado sin un administrador de cartera permite a los proveedores mantener tarifas modestas. Los fondos indexados también tienden a ser más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos activos porque realizan transacciones con menos frecuencia.

Más importante aún, la inversión en índices es un método efectivo para diversificar frente a los riesgos. Un fondo indexado consta de una amplia cesta de activos en lugar de unas pocas inversiones. Esto sirve para minimizar el riesgo no sistemático relacionado con una empresa o industria específica sin disminuir los rendimientos esperados.

Para muchos inversores de índices, el S&P 500 es el punto de referencia más común para evaluar el rendimiento, ya que mide la salud de la economía estadounidense. Otros fondos indexados ampliamente seguidos rastrean el desempeño del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el sector de bonos corporativos.

Los fondos activos de renta variable de EE. UU. experimentaron salidas cada año desde 2015 hasta 2020, según Morningstar, y la mayor parte de ese dinero retirado se destinó a fondos pasivos.

Métodos de inversión en índices

Comprar cada acción en un índice en su peso de componente dado es la forma más completa de garantizar que una cartera logre el mismo perfil de riesgo y rendimiento que el propio índice de referencia. Sin embargo, según el índice, esto puede llevar mucho tiempo y ser bastante costoso de implementar.

Por ejemplo, para replicar el índice S&P 500, un inversor necesitaría acumular posiciones en cada una de las 500 empresas que están dentro del índice. Para el Russell 2000, tendría que haber 2000 posiciones diferentes. Dependiendo de las comisiones pagadas a un corredor, esto puede convertirse en un costo prohibitivo.

Las formas más rentables de rastrear un índice implican poseer solo los componentes del índice más ponderados o muestrear una cierta proporción, digamos el 20%, de las participaciones del índice. La forma más rentable de poseer un índice en estos días es buscar un fondo mutuo indexado o ETF que haga todo ese trabajo por usted, combinando todo el índice esencialmente en un solo valor o acción.

Limitaciones de la inversión en índices

A pesar de haber ganado una inmensa popularidad en los últimos años, existen algunas limitaciones para invertir en índices. Muchos fondos indexados se forman sobre la base de la capitalización de mercado, lo que significa que las posiciones principales tienen un peso desmesurado en los movimientos generales del mercado. Entonces, si, digamos, gigantes como Amazon.com Inc. (AMZN) y Meta Platforms Inc. (META), anteriormente Facebook Inc., experimentan un trimestre débil, tendría un impacto notable en todo el índice.

Esta estrategia completamente pasiva descuida un subconjunto del universo de inversión centrado en factores de mercado como el valor, el impulso y la calidad. Estos factores ahora constituyen un rincón de la inversión llamado smart-beta, que intenta ofrecer mejores rendimientos ajustados al riesgo que un índice ponderado por capitalización de mercado. Los fondos Smart-beta ofrecen los mismos beneficios de una estrategia pasiva, con la ventaja adicional de la gestión activa, también conocida como alfa.

Ejemplo del mundo real de inversión en índices

Los fondos mutuos indexados han existido desde la década de 1970. El único fondo que lo inició todo, fundado por el presidente de Vanguard John Bogle en 1976, sigue siendo uno de los mejores por su rendimiento general a largo plazo y bajo costo.

A lo largo de los años, el Vanguard 500 Index Fund ha seguido fielmente al S&P 500, en composición y rendimiento. Para sus Admiral Shares, la relación de gastos es de 0.04% y su inversión mínima es de $3,000.

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