¿Qué es un informe de investigación?
Un informe de investigación es un documento preparado por un analista o estratega que forma parte del equipo de investigación de inversiones en una casa de bolsa o banco de inversión. Un informe de investigación puede centrarse en un sector bursátil o industrial específico, una divisa, una materia prima o un instrumento de renta fija, o en una región geográfica o un país. Los informes de investigación generalmente, pero no siempre, tienen recomendaciones procesables como ideas de inversión sobre las que los inversores pueden actuar.
Comprender los informes de investigación
Los informes de investigación son producidos por una variedad de fuentes, que van desde firmas de investigación de mercado hasta departamentos internos en grandes organizaciones. Cuando se aplica a la industria de la inversión, el término generalmente se refiere a la investigación del lado de la venta o la investigación de inversión producida por las casas de bolsa.
Dicha investigación se difunde a los clientes institucionales y minoristas de la casa de bolsa que la produce. La investigación producida por el lado comprador, que incluye fondos de pensión, fondos mutuos y administradores de cartera, generalmente es solo para uso interno y no se distribuye a terceros.
Informes de investigación de analistas financieros
Los analistas financieros pueden producir informes de investigación con el fin de respaldar una recomendación en particular, como comprar o vender un valor en particular o si un cliente debe considerar un producto financiero en particular. Por ejemplo, un analista puede crear un informe con respecto a una nueva oferta propuesta por una empresa. El informe podría incluir métricas relevantes sobre la propia empresa, como la cantidad de años que han estado en funcionamiento, así como los nombres de las partes interesadas clave, junto con estadísticas sobre el estado actual del mercado en el que participa la empresa. También se puede incluir información sobre la rentabilidad general y el uso previsto de los fondos.
Informe de investigación Impacto
Los entusiastas de la Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH) podrían insistir en que el valor de los informes de investigación de los analistas profesionales es sospechoso y que los inversores probablemente depositen demasiada confianza en las conclusiones de dichos analistas. Si bien es difícil llegar a una conclusión definitiva sobre este tema porque las comparaciones no son exactas, existen algunos trabajos de investigación que afirman que la evidencia empírica respalda el valor de dichos informes.
Uno de esos documentos estudió el mercado de inversiones con sede en India y los analistas que las cubren. El artículo fue publicado en la edición de marzo de 2014 de International Research Journal of Business and Management. Sus autores concluyeron que las recomendaciones de los analistas tienen un impacto y son beneficiosas para los inversores al menos en las decisiones a corto plazo.
Conflictos de interés
Si bien algunos analistas no están afiliados funcionalmente, otros pueden estar afiliados directa o indirectamente con las empresas para las que producen informes. Los analistas no afiliados tradicionalmente realizan investigaciones independientes para determinar una recomendación adecuada y pueden tener una preocupación limitada con respecto al resultado.
Los analistas afiliados pueden sentirse mejor atendidos si se aseguran de que los informes de investigación muestren a los clientes de manera favorable. Además, si un analista también es inversor en la empresa en la que se basa el informe, puede tener un incentivo personal para evitar temas que puedan resultar en una valoración más baja de los valores en los que ha invertido.
