Industrias que prosperan durante las recesiones

Las 10 principales acciones del S&P 500 por rendimiento total durante 2008
Nombre de la empresa (ticker) Rendimiento total de 1 año Industria
Dollar Tree Inc. (DLTR) 60,8% Tiendas de descuento
Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) 30,8% Biotecnología
H&R Block Inc. (HRB) 25,8% Servicios personales
Amgen Inc. (AMGN) 24,3% Fabricantes de medicamentos en general
Old Dominion Freight Lines Inc. (ODFL) 23,2% Camionaje
Walmart Inc. (WMT) 20,0% Tiendas de descuento
Edwards Lifesciences Corp. (EW) 19,5% Dispositivos médicos
Tiendas Ross Inc. (ROST) 17,6% Venta al por menor de ropa
Alaska Air Group Inc. (ALK) 17,0% aerolíneas
Hasbro Inc. (HAS) 16,8% Ocio

Fuente: YCharts

Minoristas de descuento

La acción que superó a todas las demás acciones del S&P 500 durante 2008 fue Dollar General, con un aumento de más del 60% ese año, casi el doble de la segunda acción de mayor rendimiento. De hecho, la única industria que apareció dos veces entre las 10 acciones con mejor rendimiento de 2008 fue la de las tiendas de descuento, con Walmart en el sexto lugar.PrendaPrenda

Esto tiene sentido intuitivo ya que las recesiones reducen los ingresos de los consumidores. Cuando los ingresos de los consumidores bajan, pueden sustituirlos por bienes más baratos o comprar menos artículos. Dado que hay un mínimo de artículos básicos como alimentos y artículos básicos para el hogar que necesita comprar, no puede simplemente recortarlos de su presupuesto como podría hacerlo con un nuevo videojuego. Eso significa que para ahorrar dinero en ellos, recurrirá a alternativas más baratas. Como resultado, es probable que a los minoristas de descuento les vaya bien en una recesión.

Cuidado de la salud

Si agrupa a todas las empresas relacionadas con la industria del cuidado de la salud, hay tres en el top 10, incluso más que los minoristas de descuento.

El razonamiento detrás de esto es claro. Necesita atención médica para vivir y, por lo tanto, es mucho menos probable que escatime en ella incluso cuando sus ingresos disminuyen. El término técnico para esto es inelasticidad del precio. No todas las empresas de atención médica son iguales y es probable que las recesiones perjudiquen a las empresas con más deudas y menos flujo de efectivo.

Estas empresas tienen menos capacidad para absorber pérdidas y pagar su deuda al mismo tiempo. Por lo tanto, puede ser prudente ceñirse a las acciones de atención de la salud que tienen una relación deuda-capital baja y evitar las nuevas empresas de biotecnología que aún se encuentran en sus primeras etapas.

Industrias Esenciales

La atención médica, los alimentos, los productos básicos de consumo y el transporte básico son ejemplos de industrias relativamente inelásticas que pueden funcionar bien en las recesiones. También pueden beneficiarse de ser consideradas industrias esenciales durante la emergencia de salud pública.

Comida y Restaurantes

Al igual que la atención de la salud, las personas necesitan alimentos y solo pueden reducir el gasto en ellos hasta cierto punto. Además de las tiendas de descuento como Dollar Tree y Walmart, que son las principales tiendas de comestibles, también figuran en la lista varias otras empresas que fabrican o venden alimentos. Incluyen la empresa de alimentos envasados ​​General Mills, Inc., la cadena de supermercados Kroger Co. (KR) y también las cadenas de restaurantes McDonalds Corp. (MCD) y Darden Restaurants, Inc. (DRI) (propietarios de Olive Garden y otras cadenas de comida informal).

Todas estas son opciones de alimentos relativamente económicas, ya que las personas tienden a comprar artículos económicos como cereales y cambian a restaurantes menos costosos cuando piden o cenan fuera.

Carga y Logística

Los bienes necesitan ser movidos, recesión o no. Si bien los viajes personales por vacaciones disminuyen durante las recesiones, todavía existe la necesidad de trasladar los productos a los estantes de las tiendas. carga del antiguo dominio,PrendaWestinghouse Air Brake Technologies (WAB) y CH Robinson Worldwide (CHRW) tuvieron rendimientos positivos en 2008. Todas estas empresas mueven carga o fabrican productos que ayudan a mover carga, en el caso de Westinghouse. Por lo tanto, las empresas de transporte suelen ser apuestas seguras durante las recesiones.

Bricolaje y reparaciones

Cuando los tiempos son difíciles, una forma de reducir los costos es reparar lo que posee en lugar de reemplazarlo, y realizar el mantenimiento de rutina usted mismo. Esa puede ser la razón del sólido desempeño en 2008 del minorista de autopartes AutoZone Inc. (AZO), y también de los minoristas de mejoras para el hogar y el jardín Tractor Supply Co. (TSCO) y Sherwin-Williams Co. (SHW).

Durante una recesión, es más probable que los consumidores reparen sus automóviles en lugar de comprar uno nuevo, así como también que realicen mejoras en el hogar y trabajos de jardinería. Con los cierres de negocios relacionados con COVID-19 en curso, las actividades de bricolaje pueden incluir aún más industrias esta vez.

Consideraciones Especiales

Debido al impacto económico único que presentan la pandemia de COVID-19 y los cierres relacionados con la salud pública, las empresas que lo hagan bien en el entorno actual serán algo diferentes a las de una recesión típica.

Por ejemplo, en la industria de alimentos y bebidas, los restaurantes en particular ya han visto cierres masivos y tendrán dificultades a corto plazo. pero esto también podría presentar una oportunidad para que obtengan un rendimiento superior una vez que se levanten las restricciones.

Por otro lado, las empresas que se especializan en servicios remotos y en línea, incluidas muchas empresas de tecnología, o empresas que producen alternativas en el hogar a los bienes y servicios tradicionales, como gimnasios en casa y equipos de ejercicio en la categoría de bricolaje, han experimentado un auge empresarial durante este tiempo. y puede seguir beneficiándose. Las empresas y los consumidores pueden dudar en volver a adoptar sus patrones de trabajo, compras y estilo de vida anteriores al distanciamiento social, y algunos pueden descubrir que simplemente prefieren nuevas formas de hacer estas cosas.

Industrias en el hogar

Las empresas que brindan servicios que respaldan las compras en línea, los arreglos laborales, las teleconferencias y los sustitutos en el hogar de los servicios tradicionales tienen grandes oportunidades en este momento.

Otra cosa a tener en cuenta es que, debido a la naturaleza de emergencia de la situación actual, las opciones de política pública tendrán un enorme impacto en qué empresas e industrias funcionan mejor o peor. Las industrias que pueden beneficiarse directamente de la respuesta a la epidemia o pueden ejercer influencia con éxito para que se declaren esenciales lo harán mejor que otras.

Por último, también existe una posible amenaza a considerar en forma de impuestos sobre las ganancias excesivas propuestos; las empresas que obtienen mejores resultados en el corto plazo también pueden terminar enfrentando impuestos punitivos sobre las ganancias que obtienen de la situación actual.

La línea de fondo

La lista anterior no es exhaustiva, ya que invertir durante una recesión económica es un tema enorme. Otras áreas que son inversiones defensivas tradicionales son los servicios públicos (la gente siempre necesita agua y calefacción) y el almacenamiento personal (un lugar para guardar cosas cuando se reduce el tamaño). Dicho esto, esto debería brindarle un buen lugar para comenzar a buscar cómo invertir durante una recesión. Las cosas buenas a tener en cuenta son los bienes y servicios sin los cuales las personas y las empresas pueden vivir fácilmente y cuáles son esenciales. Además, tenga en cuenta qué negocios la gente puede frecuentar más si sus ingresos disminuyen.

Como se mencionó, es importante recordar que cada recesión es diferente, al igual que las acciones que obtienen buenos resultados durante ellas. Por ejemplo, muchas empresas de biotecnología están creciendo en este momento debido a la crisis generalizada de COVID-19. Las firmas financieras quedaron devastadas en la recesión de 2008, porque se derivó de una crisis financiera, pero sus compañías de energía en 2020 se encuentran entre las de peor desempeño debido a la actual guerra de precios del petróleo.PrendaPrenda

Un último recordatorio es que las acciones y las industrias a las que les va bien durante una recesión no siempre les va bien cuando la economía se recupera. Por lo tanto, deberá cambiar su estrategia de inversión cuando regresen los buenos tiempos. Téngalo en cuenta al crear su cartera.

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