Fondos indexados frente a fondos con fecha objetivo: una descripción general
Elegir entre fondos indexados y fondos con fecha objetivo en un 401(k) es un dilema común. Los factores principales para tomar esta decisión son cuánto saben los inversores sobre los mercados financieros y cuánto tiempo quieren invertir. Los fondos con fecha objetivo brindan opciones fáciles de entender que funcionan razonablemente bien para la mayoría de los inversores. Con los fondos de fecha objetivo, todo lo que los inversores deben saber es cuándo quieren jubilarse. Los fondos indexados permiten a las personas invertir directamente en diferentes clases de activos, lo que generalmente ahorra en tarifas y les brinda más control sobre el riesgo y los rendimientos.
Los fondos indexados reflejan el desempeño de un índice de acciones o bonos, a menudo a un bajo costo. Los índices de gastos suelen ser del 0,1 % o menos para los fondos indexados de bonos y acciones de EE. UU., y pueden ser inferiores al 0,2 % para los activos internacionales. Sin embargo, los inversores se quedan solos. Deben juntar estos activos de manera que minimicen los riesgos para un nivel dado de rendimientos esperados. Eso es genial, siempre y cuando esté interesado en la teoría moderna de carteras (MPT).
Los fondos con fecha objetivo pueden usar fondos indexados y administrados para crear carteras que los administradores profesionales consideren apropiadas para los inversores. A medida que se acerca la fecha objetivo, los administradores reducen la asignación a activos de riesgo, como acciones internacionales, y aumentan la porción de fondos dedicada a activos menos volátiles como bonos. La mayoría de los mejores fondos con fecha objetivo tienen índices de gastos de menos del 1 %, y algunos incluso bajan del 0,1 %. Como regla general, los fondos con fecha objetivo que invierten en fondos indexados tienden a cobrar menos.
Conclusiones clave
- Los fondos indexados ofrecen más opciones y costos más bajos, mientras que un fondo con fecha objetivo es una manera fácil de invertir para la jubilación sin preocuparse por las asignaciones de activos.
- Los fondos indexados incluyen fondos cotizados en bolsa (ETF) administrados pasivamente y fondos mutuos que rastrean índices específicos.
- Los inversores pueden combinar los fondos indexados para obtener un rendimiento similar al de los fondos con fecha objetivo y reducir las tarifas en el proceso.
- Los fondos con fecha objetivo se gestionan activamente y se reestructuran periódicamente para reducir gradualmente el riesgo a medida que se acerca la fecha de jubilación objetivo.
- Los fondos con fecha objetivo pueden ser más riesgosos de lo que la mayoría de la gente espera, pero por lo general se vuelven menos volátiles que los fondos de índices bursátiles individuales a medida que se acerca la fecha objetivo.
Fondos indexados
Los fondos indexados son populares tanto entre los inversores individuales como entre los profesionales financieros. Incluyen fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos que se crean para rastrear un índice específico como el S&P 500, el Russell 2000 o el EAFE. Los fondos indexados ofrecen una amplia exposición al mercado y tienen bajos gastos operativos.
Los fondos indexados abarcan la gama de estilos de inversión en acciones y bonos, tanto a nivel nacional como internacional. Otros pueden rastrear índices oscuros o clases de activos exóticas, como las acciones brasileñas de pequeña capitalización. Sin embargo, esos tipos de fondos indexados rara vez aparecen en los planes 401(k).
Un fondo indexado S&P 500, un fondo indexado de acciones internacionales y un fondo indexado de bonos brindan suficiente variedad para servir como el núcleo de una cartera tradicionalmente diversificada. Quienes busquen opciones de inversión más riesgosas o menos comunes pueden elegir fondos indexados que se especializan en acciones de pequeña capitalización, acciones de mediana capitalización, acciones de mercados emergentes o fondos de inversión en bienes raíces (REIT).
Ventaja de los fondos indexados
Los fondos indexados están destinados a ayudar a los inversores a lograr una ligera diversificación de la cartera. Si bien un inversionista aún está en riesgo si toda su cartera abarca el S&P 500, un fondo indexado es una forma para que un inversionista obtenga acceso fácilmente a docenas de empresas sin tener que invertir individualmente en cada valor.
Usando esta estrategia, un inversionista de fondos indexados probablemente solo pague una sola tarifa de administración de cartera. Alternativamente, el inversionista tendría que comprar individualmente cada valor, incurriendo en docenas de tarifas de transacción. Además, el inversor tendría que controlar y reequilibrar su cartera para reflejar la composición adecuada del mercado subyacente.
Desventaja de los fondos indexados
Como cualquier otra inversión, existen riesgos involucrados en los fondos indexados. Cualquier contratiempo que afecte al índice de referencia se verá reflejado en el fondo indexado. Si busca flexibilidad, no la encontrará con un fondo indexado, especialmente cuando se trata de reaccionar a las caídas de precios en los valores del índice. Tendrá que cambiar la asignación de activos usted mismo invirtiendo en diferentes fondos indexados.
Si bien la mayoría de los fondos indexados son económicos, algunos tienen un precio elevado. Por ejemplo, el Fondo Rydex S&P 500 (RYSOX) tiene un índice de gastos del 1,65%. Además, las ofertas de fondos indexados pueden estar limitadas dentro de los planes 401(k). Aunque los mercados amplios ofrecen miles de opciones, es probable que el plan de jubilación de su empresa esté muy restringido con muchas menos opciones.
Fondos de fecha objetivo
Vale la pena considerar los fondos con fecha objetivo si su empresa los ofrece. Puede invertir la totalidad de una cuenta 401(k) en el fondo de fecha objetivo apropiado o invertir en una selección de inversiones de la línea completa del plan.
La razón por la que se llaman fondos con fecha objetivo es que los activos se reestructuran en una fecha futura para satisfacer las necesidades del inversionista. Las compañías de fondos mutuos frecuentemente nombran los fondos después de los años objetivo. La idea es que los inversores necesitarán el dinero ese año, a menudo para fines de jubilación. En lugar de tener que elegir una serie de inversiones, un inversor puede elegir un fondo de fecha objetivo para alcanzar sus objetivos de jubilación.
Los fondos con fecha objetivo se encuentran en muchos planes 401(k). Sin embargo, los planes de la compañía generalmente solo ofrecen acceso a fondos de jubilación con fecha objetivo de un solo proveedor. Fidelity, Vanguard y T. Rowe Price son opciones populares. Los tres utilizan sus propios fondos como inversiones subyacentes. Otras empresas pueden ofrecer diferentes estrategias, como fondos de fondos cotizados en bolsa (ETF).
Hoy en día, los fondos con fecha objetivo solo se ofrecen como fondos mutuos. No hay ETF equivalentes listados en este momento. Los productos indexados vienen en opciones de fondos mutuos y ETF.
Upside a los fondos de fecha objetivo
Si está interesado en un estilo de inversión de «configúrelo y olvídese», los fondos de fecha objetivo son más apropiados para usted. El fondo se reequilibrará automáticamente y eliminará el riesgo a medida que se jubile.
Los fondos de fecha objetivo también tienen la ventaja de estar típicamente más diversificados que los fondos indexados amplios. Los fondos de fecha objetivo están compuestos por inversiones de renta variable y de renta fija; a medida que un inversionista se acerca a la jubilación, el fondo venderá acciones y comprará bonos. A diferencia de un fondo indexado que solo puede invertir en una industria o tipo de valor, un fondo de fecha objetivo a menudo se distribuye en varios valores.
Desventaja de los fondos con fecha objetivo
Los fondos de fecha objetivo no son tan ideales para los inversores que desean tener más control sobre sus carteras. Si tiene en mente una asignación de activos específica, un fondo de fecha objetivo no funcionará para usted, ya que la asignación de activos cambia automáticamente con el tiempo.
Los fondos de fecha objetivo suelen ser más caros que los fondos indexados. Los fondos con fecha objetivo se administran con mayor frecuencia y requieren más acción por parte del corredor que ofrece el vehículo de inversión. Además, los fondos de fecha objetivo pueden dar la impresión de seguridad, pero a menudo son tan riesgosos, si no más, que los fondos indexados. Por ejemplo, los fondos con fecha objetivo sufrieron pérdidas significativas nuevamente en 2020 después de un episodio similar en 2008. El T. Rowe Price Target 2025 Fund (TRRVX) perdió más del 20% en un momento durante la caída del mercado de 2020.
Algunos inversores tienen la falsa impresión de que los fondos con fecha objetivo siempre tienen un riesgo menor que los fondos del índice S&P 500. Eso no es necesariamente cierto. Estos fondos a veces comienzan invirtiendo fuertemente en activos de riesgo como mercados emergentes y acciones de pequeña capitalización en un intento de impulsar los rendimientos a largo plazo. Los administradores de fondos reasignan las tenencias a intervalos regulares y reducen el riesgo a medida que el fondo se acerca a su fecha objetivo.
Esta pérdida puede parecer excesiva para algunos inversores que están a solo cinco años de jubilarse. Transferir una parte de los activos a un ETF de bonos del gobierno es una manera fácil de reducir el riesgo general (y los rendimientos esperados).
Índice frente a fondos con fecha objetivo: ¿cuál es mejor?
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A menudo menos costoso
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Menos diversificación por fondo individual
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No reequilibra la asignación de activos a lo largo del tiempo
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A menudo, más opciones dentro de un plan 401(k)
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Oferta más diversa (diferentes tipos de activos o sectores)
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A menudo más caro
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Más diversificación por fondo individual
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Reequilibra la asignación de activos a lo largo del tiempo
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A menudo muchas pero no tantas opciones dentro de un plan 401(k)
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Ofertas menos diversas (no hay muchos tipos diferentes de activos o sectores)
¿Cómo escojo un fondo indexado?
Cada fondo indexado vendrá con una tonelada de información sobre las tenencias de valores del índice, el peso de cada valor, las tarifas de gestión, el rendimiento histórico y la estrategia del fondo. Comience contemplando su estrategia de inversión. Luego, use el sitio web de un corredor para buscar y filtrar opciones de índice que cumplan con sus criterios de inversión.
¿Qué fondo de fecha objetivo debo elegir?
Un fondo de fecha objetivo a menudo se establece en función de la edad o la fecha de jubilación de una persona. Si desea seguir la guía de toda la industria sobre su asignación de activos, elija el fondo de fecha objetivo cuyo año corresponda a cuando planea jubilarse.
¿Debo invertir en un fondo indexado o en un fondo con fecha objetivo?
Ambos fondos son excelentes opciones: la diferencia se reduce a cuánto control desea sobre sus inversiones. Con ambas opciones, ya está sacrificando algo de control, ya que no tiene voz ni voto en los valores y ponderaciones subyacentes.
Dicho esto, los fondos indexados suelen ser mejores para los inversores que desean tener más control sobre su cartera. Los fondos con fecha objetivo se reequilibrarán automáticamente y cambiarán su asignación de activos.
¿Cuáles son las desventajas de los fondos con fecha objetivo?
Los fondos con fecha objetivo tienden a ser un poco más caros que los fondos mutuos tradicionales o los ETF, en gran parte porque están estructurados como fondos de fondos y se administran de manera más activa que los fondos indexados pasivos. Sin embargo, las tarifas de los fondos con fecha límite han tenido una tendencia a la baja. Otra desventaja es que los fondos con fecha objetivo generalmente se ofrecen en intervalos de 5 años (por ejemplo, 2030, 2035, 2040, etc.), lo que significa que si planea jubilarse, digamos en 2042, es posible que no tenga exactamente las asignaciones óptimas. , aunque tales diferencias pueden ser pequeñas. Otra palabra de precaución es que si usa un fondo con fecha objetivo, debe ser casi toda su asignación y no debe mezclar y combinar diferentes fondos con fecha objetivo. Estos anulan el propósito del enfoque inclusivo de establecer y olvidar del fondo de fecha objetivo.
La línea de fondo
Los fondos mutuos administrados activamente, como los fondos con fecha objetivo, han recibido una mala reputación. En muchos casos, es bien merecido. Sin embargo, no todos los fondos administrados activamente son malas opciones de inversión. Por ejemplo, el Wellington Fund de Vanguard combina tarifas razonables con casi un siglo de desempeño sólido.
Independientemente de la opción de inversión que elija, es mejor tener en mente una asignación de activos. Si prefiere administrar activamente esta asignación, los fondos indexados probablemente sean la mejor opción. Si no, siéntese y deje que sus fondos de la fecha objetivo lo lleven a la jubilación.
