índice de Treynor

¿Qué es el índice de Treynor?

El índice Treynor mide el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera de inversiones mediante el análisis del exceso de rentabilidad por unidad de riesgo de una cartera. En el caso del Treynor Index, el exceso de rendimiento se refiere al rendimiento obtenido por encima del rendimiento que podría haberse obtenido en una inversión sin riesgo. (Aunque esto es una especulación teórica porque no existen verdaderas inversiones libres de riesgo).

Para el Treynor Index, la medida de riesgo de mercado utilizada es beta, que es una medida del riesgo de mercado general o riesgo sistemático. Beta mide la tendencia del rendimiento de una cartera a cambiar en respuesta a los cambios en el rendimiento del mercado en general. Cuanto más alto sea el índice Treynor, mayor será el exceso de rendimiento generado por la cartera por cada unidad de riesgo de mercado general.

El índice de Treynor también se conoce como el índice de Treynor o el índice de recompensa a volatilidad.

Conclusiones clave

  • El índice Treynor mide el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera de inversiones mediante el análisis del exceso de rentabilidad por unidad de riesgo de una cartera.
  • El exceso de rendimiento se refiere al rendimiento obtenido por encima del rendimiento que podría haberse obtenido en una inversión libre de riesgo.
  • Para el Treynor Index, la medida de riesgo de mercado utilizada es beta, que es una medida del riesgo de mercado general o riesgo sistemático.

Fórmula y Cálculo del Índice de Treynor

La fórmula para el índice/ratio de Treynor es:














Relación de Treynor

=



relaciones públicas



RFR



PB

















dónde:















relaciones públicas

=

Rentabilidad de la cartera















RFR

=

Tasa libre de riesgo







\begin{alineado}&\text{Relación de Treynor}=\frac{\text{PR}-\text{RFR}}{\text{PB}}\\&\textbf{donde:}\\&\text{ PR}=\text{Retorno de la cartera}\\&\text{RFR}=\text{Tasa libre de riesgo}\\&\text{PB}=\text{Cartera beta}\end{alineada}


Relación de Treynor=PBrelaciones públicasRFRdónde:relaciones públicas=Rentabilidad de la carteraRFR=Tasa libre de riesgo

Lo que el índice de Treynor puede decirle

El índice Traynor indica cuánto retorno obtuvo una inversión, como una cartera de acciones, un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa, por la cantidad de riesgo que asumió la inversión. Un índice Treynor más alto significa que una cartera es una inversión más adecuada. El índice es una métrica de rendimiento que esencialmente expresa cuántas unidades de recompensa recibe un inversor por cada unidad de volatilidad que experimenta.

Al igual que el índice de Sharpe, que utiliza la desviación estándar en lugar de beta como medida de riesgo, la premisa fundamental detrás del índice Treynor es que el rendimiento de la inversión debe ajustarse al riesgo para transmitir una imagen precisa del rendimiento. El índice Traynor fue desarrollado por el economista Jack Treynor, un economista estadounidense que también fue uno de los inventores del Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM).

Si bien un índice Treynor más alto puede indicar una inversión adecuada, es importante que los inversores tengan en cuenta que una proporción no debe ser el único factor en el que confiar para tomar decisiones de inversión. Más importante aún, dado que el índice Treynor se basa en datos históricos, la información que proporciona no indica necesariamente el rendimiento futuro.

Ejemplo del Índice de Treynor

Por ejemplo, suponga que el administrador de cartera A logra un rendimiento de cartera del 8 % en un año determinado, cuando la tasa de rendimiento libre de riesgo es del 5 %; la cartera tenía una beta de 1,5. En el mismo año, el Portfolio Manager B logró un rendimiento de la cartera del 7 %, con una beta de la cartera de 0,8.

Por lo tanto, el Índice Treynor es 2,0 para el Gestor de cartera A y 2,5 para el Gestor de cartera B. Mientras que el Gestor de cartera A superó el rendimiento del Gestor de cartera B en un punto porcentual, el Gestor de cartera B en realidad tuvo el mejor rendimiento sobre una base ajustada al riesgo.

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