¿Qué es el índice de producción de capital incremental (ICOR)?
El índice de producción de capital incremental (ICOR) es una herramienta de uso frecuente que explica la relación entre el nivel de inversión realizada en la economía y el consiguiente aumento del producto interno bruto (PIB). ICOR indica la unidad adicional de capital o inversión necesaria para producir una unidad adicional de producción.
Conclusiones clave
- El coeficiente de producción de capital incremental (ICOR) explica la relación entre el nivel de inversión realizada en la economía y el consiguiente aumento del PIB.
- ICOR es una métrica que evalúa la cantidad marginal de capital de inversión necesaria para que un país u otra entidad genere la siguiente unidad de producción.
- Se prefiere un ICOR más bajo ya que indica que la producción de un país es más eficiente.
- Algunos críticos de ICOR han sugerido que el uso de ICOR es limitado ya que favorece a los países en desarrollo que pueden aumentar el uso de infraestructura y tecnología en comparación con los países desarrollados, que están operando al más alto nivel posible.
Comprensión del índice de producción de capital incremental (ICOR)
ICOR es una métrica que evalúa la cantidad marginal de capital de inversión necesaria para que un país u otra entidad genere la siguiente unidad de producción.
En general, no se prefiere un valor ICOR más alto porque indica que la producción de la entidad es ineficiente. La medida se utiliza principalmente para determinar el nivel de eficiencia productiva de un país.
Algunos críticos de ICOR han sugerido que sus usos están restringidos porque hay un límite en la eficiencia de los países basados en la tecnología disponible. Por ejemplo, un país en desarrollo teóricamente puede aumentar su PIB por un margen mayor con una cantidad determinada de recursos que su contraparte desarrollada.
Esto se debe a que el país desarrollado ya está operando con el más alto nivel de tecnología e infraestructura, mientras que un país en desarrollo tiene margen para mejorar. Cualquier mejora adicional en un país desarrollado tendría que provenir de una investigación y desarrollo (I + D) más costosos, mientras que el país en desarrollo puede implementar la tecnología existente para mejorar su situación.
ICOR se puede calcular como:
ICOR=Incremento anual del PIBInversión anual
Por ejemplo, suponga que el país X tiene un índice de producción de capital incremental (ICOR) de 10. Esto implica que se necesitan $ 10 de inversión de capital para generar $ 1 de producción adicional. Además, si el ICOR del país X fue 12 el año pasado, esto implica que el país X se ha vuelto más eficiente en el uso de capital.
Limitaciones de la tasa de producción de capital incremental (ICOR)
Para las economías avanzadas, la estimación precisa de ICOR está sujeta a muchos problemas. Una de las principales quejas de los críticos es su incapacidad para adaptarse a la nueva economía, una economía cada vez más impulsada por activos intangibles, como diseño, marca, investigación y desarrollo (I + D) y software, que son difíciles de medir o registrar.
Los activos intangibles son más difíciles de tener en cuenta en los niveles de inversión y el PIB que los activos tangibles, como maquinaria, edificios y computadoras.
Las opciones bajo demanda, como el software como servicio (SaaS), han reducido en gran medida la necesidad de inversiones en activos fijos. Esto puede extenderse aún más con el surgimiento de modelos «como servicio» para casi todo. Todo se suma a que las empresas aumentan sus niveles de producción con elementos que ahora se registran como gastos y no capitalizados y, por lo tanto, se consideran una inversión.
Ejemplo de índice de producción de capital incremental (ICOR)
Entre 1947 y 2017, la economía india se basó en el concepto de planificación y se llevó a cabo a través de los planes quinquenales. El duodécimo plan quinquenal del gobierno de la India fue el último plan quinquenal de la India.
La Comisión de Planificación de la India determinó la tasa de inversión requerida que se necesitaría para lograr diferentes resultados de crecimiento en el duodécimo plan quinquenal. Para una tasa de crecimiento del 8%, la tasa de inversión a precio de mercado debería ser del 30,5%, mientras que para una tasa de crecimiento del 9,5%, se necesitaría una tasa de inversión del 35,8%.
Las tasas de inversión en India cayeron del nivel del 36,8% del producto interno bruto (PIB) en el año 2007 a 2008 al 30,8% entre 2012 y 2013. La tasa de crecimiento durante el mismo período cayó del 9,6% al 6,2%.
Claramente, la caída en el crecimiento de la India durante este período fue más dramática y pronunciada que la caída en las tasas de inversión. Por lo tanto, debe haber razones más allá de las tasas de ahorro e inversión que explicarían la caída en la tasa de crecimiento de la economía india. De lo contrario, la economía se está volviendo cada vez más ineficiente: en 2019, la tasa de crecimiento del PIB de la India fue del 4,23% y su tasa de inversiones como porcentaje del PIB fue del 30,21%.
