¿Qué se hornea en el pastel?
Como frase, «horneado en el pastel» se usa para indicar que cierta información material, como informes de noticias no verificados o proyección de ganancias, ya se ha tenido en cuenta e incluido en el precio de mercado de un valor. Es poco probable que un inversor que acaba de enterarse de la noticia tenga una ventaja al actuar en consecuencia, ya que el precio ya se ha movido para reflejar la próxima información.
«Horneado en el pastel» también puede referirse a una situación compleja con muchos factores entrelazados que no pueden separarse entre sí o una situación actual o inminente que no se puede resolver o evitar. Por ejemplo, se podría decir que una recesión ineludible e ineludible se cuece en el pastel; También se podría explicar que el desempleo de larga duración está horneado en el pastel en términos de economía.
Conclusiones clave
- «Horneado en el pastel» significa que la información ya se ha reflejado en el precio de un valor.
- En teoría, es difícil obtener ganancias por encima del promedio de los anuncios de noticias, ya que se cree que el precio siempre refleja la mejor información disponible.
- Cuando el mercado se sorprende, los operadores pueden tardar días o semanas en ajustar sus posiciones en consecuencia.
- «Horneado en el pastel» como expresión también puede referirse a cualquier situación compleja que pueda ser irresoluble o inevitable, como una recesión.
- Es difícil para los inversores beneficiarse de las noticias de última hora porque deben ser una de las primeras personas en enterarse de cómo afectará potencialmente a los precios de las acciones.
Entendiendo Baked in the Cake
Los inversores que intentan sacar provecho de las noticias de última hora deben responder a una pregunta difícil: ¿cuántos otros inversores ya han actuado en función de las noticias, antes, durante y después de su publicación? Este problema fundamental está relacionado con el uso de información privilegiada y la información asimétrica.
Para beneficiarse de las noticias de última hora, un inversor debe ser uno de los primeros en enterarse de ellas. Una vez que un número crítico de inversores haya negociado con una estimación de ganancias, la noticia se considerará horneada, lo que significa que la noticia ya habrá influido en el precio de mercado de las acciones. Y los inversores que esperan beneficiarse de la adopción de medidas sobre esta información, en cambio, la han obtenido demasiado tarde.
Sin embargo, esto no siempre es necesariamente cierto. Si bien puede haber una reacción inicial a la noticia, los operadores pueden tardar días y semanas en acumular o deshacerse de posiciones. Entonces las tendencias puede durar mucho más que los momentos inmediatamente posteriores a un comunicado de prensa.
Los inversores deben tener cuidado con las noticias con las que negocian y de dónde provienen esas noticias. La llegada de Internet ha aumentado la disponibilidad de información, pero es difícil determinar la fuente y la veracidad de la información que se encuentra en Internet.
Por ejemplo, si un empleado de una empresa le dice a un inversor información importante y no pública, la negociación de las acciones de esa empresa puede dar lugar a una investigación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), ya que actúa sobre información no pública para hacer una el beneficio de invertir en esa empresa puede ser tráfico ilegal de información privilegiada.
Además de las preocupaciones sobre la fuente de información que se encuentra en línea, los inversores deben tener en cuenta que la información obtenida de fuentes en línea puede estar ya horneada.
Es posible que muchas fuentes en línea no estén publicando información influyente con la suficiente antelación para que los inversores actúen sobre esa información en su beneficio.
Ejemplo de horneado en el pastel
Suponga que el pronóstico oficial para las ganancias trimestrales de Abercrombie & Fitch Co. (ANF) es de 1 dólar por acción. El número susurrante es de 1,25 dólares, lo que significa que los operadores esperan ganancias mucho más altas de lo que los analistas pronostican oficialmente. Los analistas pueden incluso creer esto, pero no quieren ser demasiado optimistas y parecer tontos si se equivocan.
Es posible que la acción ya se haya recuperado para reflejar el número esperado de $ 1.25 después de dirigirse al anuncio de ganancias. Si las ganancias son de 1,25 dólares, puede haber algo de volatilidad, pero el mercado obtuvo lo que esperaba, por lo que es posible que no haya mucho movimiento de precios. El anuncio ya estaba integrado.
Si llega a $ 1, la acción puede caer en picado, a pesar de que está en línea con los pronósticos oficiales de los analistas. Si las ganancias son de 1,75 dólares, eso sorprende a casi todo el mundo y es probable que las acciones suban. Estos escenarios alternativos son sorpresas más grandes, por lo que tomará algún tiempo para que el precio se ajuste y cuente con la nueva información.
Consideraciones Especiales
El número susurrante es lo que los comerciantes, inversores y analistas creen que aparecerá en un comunicado de prensa. Esto puede diferir de las previsiones públicas oficiales de los analistas.
Conocer el número de susurros puede ayudar a determinar lo que probablemente ya esté incluido en el pastel / precio. Si un comerciante tiene una idea de lo que esperan otros comerciantes y cómo reaccionarán ante las noticias, esto puede proporcionarles una ventaja, especialmente si las noticias son diferentes de lo esperado.
Los números de susurros se encuentran a través de cómo se posicionan los comerciantes en los días previos a un anuncio, a través de encuestas, indicadores de sentimiento y a través de la charla general en las redes sociales: ¿son los comerciantes optimistas, pesimistas o distantes? Todos estos estados pueden ayudar a indicar de qué manera se moverá el precio en función de cómo salga el número real de noticias.
El precio tiene las expectativas actuales incorporadas, pero las personas que apostaron por un resultado en particular terminan equivocándose si algo cambia esa expectativa. El precio se moverá para reflejar esa nueva información. Con el tiempo, esa información también se incorporará.
