¿Qué son las ganancias?
Las ganancias de una empresa son sus ingresos netos después de impuestos. Este es el resultado final de la empresa o sus ganancias.
Las ganancias son quizás el número más importante y más estudiado en los estados financieros de una empresa. Muestra la rentabilidad real de una empresa en comparación con las estimaciones de los analistas, su propio desempeño histórico y las ganancias de sus competidores y pares de la industria.
Las ganancias son el principal determinante del precio de las acciones de una empresa pública porque solo se pueden usar de dos maneras: se pueden invertir en el negocio para aumentar sus ganancias en el futuro o se pueden usar para recompensar a los accionistas con dividendos.
Conclusiones clave
- Las ganancias se refieren a las ganancias de una empresa en un determinado trimestre o año fiscal.
- Las ganancias son una cifra clave utilizada para determinar el valor de una acción.
- Las ganancias de una empresa se utilizan en muchas proporciones comunes.
- Las ganancias tienen un gran impacto en el precio de las acciones y, como resultado, los números están sujetos a una posible manipulación.
Comprender las ganancias
Las ganancias son las ganancias que produce una empresa en un período específico, generalmente definido como un trimestre o un año. Después del final de cada trimestre, los analistas esperan que se publiquen las ganancias de las empresas que siguen. Las ganancias se estudian porque representan un vínculo directo con el desempeño de la empresa.
Las ganancias que se desvían de las expectativas de los analistas que siguen esa acción pueden tener un gran impacto en el precio de la acción, al menos en el corto plazo. Por ejemplo, si los analistas en promedio estiman que las ganancias serán de $1 por acción y llegan a $0,80 por acción, es probable que el precio de las acciones caiga en esa «pérdida de ganancias».
Los inversores ven con buenos ojos a una empresa que supera las estimaciones de beneficios de los analistas. Una empresa que constantemente no alcanza las estimaciones de ganancias puede considerarse una inversión poco atractiva y riesgosa, o necesita mejorar sus capacidades de pronóstico financiero para obtener una mejor guía de ganancias, pero el precio de sus acciones se ve afectado en el proceso.
Hay excepciones a estos resultados dependiendo de las circunstancias de la empresa. Por ejemplo, Amazon (AMZN) no cumplió con sus estimaciones durante varios trimestres a principios de la década de 2000 mientras desarrollaba sus diversas unidades comerciales. Algunos inversores pudieron comprender el potencial a largo plazo y continuó atrayendo inversores.
El ejemplo opuesto es Google, una empresa conocida por prometer poco y entregar en exceso. Por lo tanto, Google ha superado repetidamente las expectativas de ganancias. Sin embargo, la comunidad de analistas entendió eso y comenzó a integrar la estrategia conservadora de Google en las expectativas de EPS.
En general, una nueva empresa emprendedora que se considera que tiene un gran potencial puede sobrevivir algunos trimestres decepcionantes, aunque generalmente necesita una buena explicación para la pérdida de ganancias. Como fue el caso de Amazon, esa explicación fue una gran inversión en ganancias futuras.
Medidas de ganancias
Hay muchas medidas y usos de las ganancias. A algunos analistas les gusta calcular las ganancias antes de impuestos (EBT), también conocidas como ingresos antes de impuestos. Algunos analistas prefieren ver las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Aún así, otros analistas, principalmente en industrias con un alto nivel de activos fijos, prefieren ver ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, también conocido como EBITDA.
Las tres cifras proporcionan diversos grados de medición de la rentabilidad.
Ganancias por acción
Las ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés) es una relación comúnmente citada que se utiliza para mostrar la rentabilidad de la empresa por acción. Se calcula dividiendo las ganancias totales de la empresa por el número de acciones en circulación.
Precio a ganancias
Las ganancias también se utilizan para determinar un indicador clave conocido como relación precio-ganancias (P/E).
Los inversionistas y analistas utilizan la relación precio-beneficio, calculada como el precio de la acción dividido por las ganancias por acción, para comparar los valores relativos de las empresas en la misma industria o sector.
Las acciones de una empresa con una relación P/E alta en relación con sus pares de la industria pueden considerarse sobrevaluadas. Una empresa con un precio bajo en comparación con sus ganancias podría parecer infravalorada.
Rendimiento de ganancias
El rendimiento de las ganancias, o las ganancias por acción del período de 12 meses más reciente dividido por el precio de mercado actual por acción, es otra forma de medir las ganancias. De hecho, es simplemente el inverso de la relación P/E.
Crítica de ganancias
Dado que las ganancias corporativas son una métrica tan importante y tienen un impacto directo en el precio de las acciones, los gerentes pueden verse tentados a manipular las cifras de ganancias. Esto es ilegal y poco ético.
Algunas empresas intentan influir en los inversores mostrando sus ganancias de manera destacada en sus estados financieros para ocultar las deficiencias reportadas más abajo que revelan debilidades como prácticas contables dudosas o una caída imprevista en las ventas. Se dice que estas empresas tienen una calidad de ganancias pobre o débil.
El número de ganancias por acción también puede inflarse con la recompra de acciones u otros métodos para cambiar el número de acciones en circulación. Las empresas pueden hacer esto mediante la recompra de acciones con ganancias retenidas o deuda para que parezca que están generando mayores ganancias por acción en circulación.
Otras empresas pueden comprar una empresa más pequeña con una relación P/E más alta para impulsar sus propios números en un territorio favorable.
Cuando se revelan manipulaciones de ganancias, la crisis contable que sigue a menudo deja a los accionistas enganchados por la rápida caída de los precios de las acciones.
