fusión de acciones por acciones

¿Qué es una fusión de acciones por acciones?

Una fusión de acciones por acciones se produce cuando las acciones de una empresa se intercambian por otra durante una adquisición. Cuando se aprueba la transacción, y si se aprueba, los accionistas pueden cambiar las acciones de la empresa objetivo por acciones de la empresa adquirente. Estas transacciones, normalmente ejecutadas como una combinación de acciones y efectivo, son más baratas y más eficientes ya que la empresa adquirente no tiene que reunir capital adicional.

Conclusiones clave:

  • Una fusión de acciones por acciones es cuando los accionistas intercambian las acciones de una empresa objetivo por acciones de la empresa adquirente.
  • Este tipo de fusión es más barata y eficiente porque la empresa adquirente no tiene que recaudar capital adicional para la transacción.
  • Una fusión de acciones por acciones no afecta la posición de efectivo de la empresa adquirente.

Comprensión de las fusiones de acciones por acciones

Hay varias formas en que una empresa adquirente puede pagar los activos que recibirá por una fusión o adquisición. El adquirente puede pagar en efectivo por todas las acciones de la empresa objetivo y pagar a cada accionista una cantidad específica por cada acción. Alternativamente, el adquirente puede proporcionar sus propias acciones a los accionistas de la empresa objetivo de acuerdo con un índice de conversión específico. Por lo tanto, por cada acción de la empresa objetivo propiedad de un accionista, el accionista recibirá un número X de acciones de la empresa adquirente. Las adquisiciones se pueden realizar con una combinación de efectivo y acciones o con toda la compensación de acciones, lo que se denomina fusión de acciones por acciones.

Ejemplo de una fusión de acciones por acciones

Una fusión de acciones por acciones puede tener lugar durante el proceso de fusión o adquisición. Por ejemplo, la Compañía A y la Compañía E forman un acuerdo para someterse a una fusión de acciones 1 por 2. Los accionistas de la Compañía E recibirán una acción de la Compañía A por cada dos acciones que posean actualmente en el proceso. Las acciones de la Compañía E dejarán de cotizar y las acciones en circulación de la Compañía A aumentarán después de que se complete la fusión, cuando el precio de las acciones de la Compañía A dependerá de la evaluación del mercado de las perspectivas de ganancias futuras para la entidad recién fusionada.

Es poco común que una fusión de acciones por acciones se lleve a cabo en su totalidad. Por lo general, una parte de la transacción se completa a través de una fusión de acciones, mientras que el resto se completa a través de efectivo y otros equivalentes.

Fusiones de acciones por acciones y accionistas

Cuando la fusión es acción por acción, la empresa adquirente propone el pago de un cierto número de sus acciones de capital a la empresa objetivo a cambio de todas las acciones de la empresa objetivo. Siempre que la empresa objetivo acepte la oferta (que incluye un índice de conversión específico), la empresa adquirente emite certificados a los accionistas de la empresa objetivo, lo que les da derecho a negociar sus acciones actuales por derechos para adquirir un número prorrateado de las acciones de la empresa adquirente. La empresa adquirente emite nuevas acciones (que se suman a su número total de acciones en circulación) para proporcionar acciones para todas las acciones convertidas de la empresa objetivo.

Esta acción, por supuesto, provoca la dilución del capital social actual, ya que ahora hay más acciones totales en circulación para la misma empresa. Sin embargo, al mismo tiempo, la empresa adquirente obtiene todos los activos y pasivos de la empresa objetivo, neutralizando así efectivamente los efectos de la dilución. En caso de que la fusión resulte beneficiosa y proporcione una sinergia suficiente, los accionistas actuales se beneficiarán a largo plazo de la apreciación adicional proporcionada por los activos de la empresa objetivo.

Consideraciones Especiales

Una fusión de acciones por acciones es atractiva para las empresas porque es eficiente y menos compleja que una fusión tradicional de efectivo por acciones. Además, los costos asociados con la fusión están muy por debajo de las fusiones tradicionales.

Además, una transacción de acciones por acciones no afecta la posición de efectivo de la empresa adquirente, por lo que no es necesario volver al mercado para obtener más capital. Adquirir el control de una empresa puede resultar caro: es posible que el adquirente tenga que emitir pagarés a corto plazo o acciones preferentes si no tiene suficiente capital, lo que puede afectar sus resultados finales. Iniciar una fusión de acciones por acciones evita que una empresa tome esos pasos, lo que ahorra tiempo y dinero.

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