Fuera de balance general (OBS)

¿Qué es fuera de balance (OBS)?

Elementos fuera de balance (OBS) es un término para los activos o pasivos que no aparecen en el balance de una empresa. Aunque no se registran en el balance, siguen siendo activos y pasivos de la empresa. Las partidas fuera de balance suelen ser aquellas que no son propiedad de la empresa o que son una obligación directa de la misma. Por ejemplo, cuando los préstamos se titulizan y se venden como inversiones, la deuda garantizada a menudo se mantiene fuera de los libros del banco. Antes de un cambio en las normas contables que trajo al balance obligaciones relacionadas con los arrendamientos operativos más significativos, un arrendamiento operativo era una de las partidas fuera de balance más comunes.

Comprensión de la hoja fuera de balance

Las partidas fuera de balance son una preocupación importante para los inversores a la hora de evaluar la salud financiera de una empresa. Los elementos fuera del balance suelen ser difíciles de identificar y rastrear dentro de los estados financieros de una empresa porque a menudo solo aparecen en las notas adjuntas. Además, es motivo de preocupación que algunas partidas fuera de balance tengan el potencial de convertirse en pasivos ocultos. Por ejemplo, las obligaciones de deuda garantizada (CDO) pueden convertirse en activos tóxicos, activos que repentinamente pueden volverse casi completamente ilíquidos, antes de que los inversores se den cuenta de la exposición financiera de la empresa.

Las partidas fuera del balance general no tienen la intención inherente de ser engañosas o engañosas, aunque pueden ser mal utilizadas por malos actores para ser engañosas. Ciertas empresas rutinariamente mantienen partidas sustanciales fuera de balance. Por ejemplo, las empresas de gestión de inversiones están obligadas a mantener las inversiones y los activos de los clientes fuera de balance. Para la mayoría de las empresas, existen partidas fuera de balance en relación con la financiación, lo que permite a la empresa mantener el cumplimiento de los convenios financieros existentes. Las partidas fuera de balance también se utilizan para compartir los riesgos y beneficios de los activos y pasivos con otras empresas, como en el caso de los proyectos de empresas conjuntas (JV).

El escándalo de Enron fue uno de los primeros desarrollos en llamar la atención del público sobre el uso de entidades fuera de balance. En el caso de Enron, la compañía construiría un activo como una planta de energía e inmediatamente reclamaría la ganancia proyectada en sus libros aunque no hubiera ganado ni un centavo de ello. Si los ingresos de la planta de energía fueran menores que la cantidad proyectada, en lugar de asumir la pérdida, la empresa transferiría estos activos a una corporación fuera de los libros, donde la pérdida no se declararía.

Conclusiones clave

  • Las partidas fuera de balance (OBS) son una práctica contable mediante la cual una empresa no incluye un pasivo en su balance.
  • Si bien no se registran en el balance en sí, estos elementos son, sin embargo, activos y pasivos de la empresa.
  • Las partidas fuera de balance se pueden utilizar para mantener bajos los índices de deuda a capital (D/E) y de apalancamiento, lo que facilita la obtención de préstamos más baratos y evita que se incumplan los convenios de bonos.
  • La práctica de la financiación fuera de balance ha sido objeto de un escrutinio cada vez mayor después de que una serie de escándalos contables revelaran el mal uso de la práctica.

Tipos de partidas fuera de balance

Hay varias formas de estructurar las partidas fuera de balance. La siguiente es una breve lista de algunos de los más comunes:

Arrendamiento operativo

Un arrendamiento operativo OBS es aquel en el que el arrendador retiene el activo arrendado en su balance. La empresa que arrienda el activo solo contabiliza los pagos mensuales del alquiler y otras tarifas asociadas con el alquiler en lugar de enumerar el activo y el pasivo correspondiente en su propio balance general. Al final del plazo del arrendamiento, el arrendatario generalmente tiene la oportunidad de comprar el activo a un precio drásticamente reducido.

Acuerdos de arrendamiento

En virtud de un contrato de arrendamiento, una empresa puede vender un activo, como una propiedad, a otra entidad. Luego pueden arrendar esa misma propiedad al nuevo propietario.

Al igual que un arrendamiento operativo, la empresa solo enumera los gastos de alquiler en su balance, mientras que el activo en sí figura en el balance de la empresa propietaria.

Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar (AR) representan un pasivo considerable para muchas empresas. Esta categoría de activos está reservada para fondos que aún no se han recibido de los clientes, por lo que la posibilidad de incumplimiento es alta. En lugar de enumerar este activo cargado de riesgo en su propio balance, las empresas esencialmente pueden vender este activo a otra empresa, llamada factor, que luego adquiere el riesgo asociado con el activo. El factor paga a la empresa un porcentaje del valor total de todos los AR por adelantado y se encarga del cobro. Una vez que los clientes han pagado, el factor paga a la empresa el saldo adeudado menos una tarifa por los servicios prestados. De esta manera, una empresa puede cobrar lo que debe mientras externaliza el riesgo de incumplimiento.

Cómo funciona el financiamiento fuera de balance

Un arrendamiento operativo, utilizado en la financiación fuera de balance (OBSF), es un buen ejemplo de una partida común fuera de balance. Suponga que una empresa tiene una línea de crédito establecida con un banco cuya condición de pacto financiero estipula que la empresa debe mantener su relación deuda-activos por debajo de un nivel específico. Asumir deuda adicional para financiar la compra de nuevo hardware de computadora violaría el convenio de la línea de crédito al elevar la relación deuda-activos por encima del nivel máximo especificado.

OBSF es controvertido y ha atraído un escrutinio regulatorio más estricto desde que se expuso como una estrategia clave del desafortunado gigante energético Enron.

La empresa resuelve su problema de financiación mediante el uso de una subsidiaria o entidad de propósito especial (SPE), que compra el hardware y luego lo alquila a la empresa a través de un arrendamiento operativo, mientras que la propiedad legal la conserva la entidad separada. La empresa solo debe registrar el gasto de arrendamiento en sus estados financieros. Aunque controla efectivamente el equipo comprado, la empresa no tiene que reconocer deuda adicional ni incluir el equipo como un activo en su balance general.

Requisitos de informes de financiación fuera de balance

Las empresas deben cumplir con los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) al revelar OBSF en las notas de sus estados financieros. Los inversores pueden estudiar estas notas y utilizarlas para descifrar la profundidad de los posibles problemas financieros, aunque, como demostró el caso de Enron, esto no siempre es tan sencillo como parece.

En febrero de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), el emisor de los principios de contabilidad generalmente aceptados, cambió las reglas para la contabilidad de arrendamientos. Tomó medidas después de establecer que las empresas públicas en los Estados Unidos con arrendamientos operativos llevaron más de $ 1 billón en OBSF para obligaciones de arrendamiento. Según sus hallazgos, alrededor del 85% de los arrendamientos no se informaron en los balances, lo que dificulta que los inversores determinen las actividades de arrendamiento de las empresas y la capacidad de pagar sus deudas.

Esta práctica de OBSF se centró en 2019 cuando entró en vigencia la Actualización de estándares contables 2016-02 ASU 842. Los activos y pasivos por derecho de uso resultantes de arrendamientos ahora deben registrarse en los balances. Según el FASB: “Se requiere que un arrendatario reconozca activos y pasivos por arrendamientos con plazos de arrendamiento de más de 12 meses”.

Ahora también se requieren revelaciones mejoradas en los informes cualitativos y cuantitativos en las notas al pie de los estados financieros. Además, las transacciones de OBSF para la venta y el arrendamiento no estarán disponibles.

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