¿Qué era el formulario N-SAR de la SEC?
El Formulario N-SAR de la SEC es una presentación de la Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) que es específica para las empresas de gestión de inversiones registradas. Requiere que esas empresas divulguen información financiera importante (por ejemplo, cualquier venta de acciones o la tasa de rotación de su cartera). Esta información suele incluirse en los informes de accionistas de la empresa. El formulario N-SAR se eliminó gradualmente en 2018 y se reemplazó por el formulario N-CEN de la SEC.
Conclusiones clave
- El formulario NSAR de la SEC fue un archivo con la SEC que registró la información financiera de las empresas de gestión de inversiones.
- El formulario NSAR de la SEC contenía datos financieros como la venta de acciones, la tasa de rotación de la cartera y los datos de los informes de los accionistas.
- A partir del 1 de junio de 2018, el formulario N-SAR se reemplazó por el formulario N-CEN.
Comprender el formulario N-SAR
Antes de la Sarbanes-Oxley de 2002, también se requirió que se presentara el formulario N-SAR bajo las Secciones 13 y 15(d) de la Ley del Mercado de Valores de 1934. El formulario N-SAR y todas sus presentaciones relacionadas están cubiertos por la Sección 30 de la Ley de sociedades de inversión de 1940, que exige que las sociedades de inversión y los fideicomisos presenten informes semestrales y anuales ante la SEC. La ley también eliminó el requisito de que el formulario N-SAR esté certificado por los principales ejecutivos y funcionarios financieros de una empresa de inversión registrada.
El formulario N-CEN de la SEC reemplazó a N-SAR, y los fondos registrados deben usar N-CEN para informar datos anuales o lo que la SEC llama información de tipo censal. Los informes deben presentarse anualmente dentro de los 75 días posteriores al final del año fiscal del fondo. Se había requerido que los informes se presentaran semestralmente con el formulario N-SAR.
El formulario N-CEN incluye muchos de los mismos elementos que el formulario N-SAR, pero la SEC ha reemplazado algunos de los elementos obsoletos por otros más relevantes. Por ejemplo, el Formulario N-CEN ha simplificado y actualizado la información que se informa a la SEC para reflejar las necesidades actuales con respecto a los préstamos de valores y los fondos cotizados en bolsa. Siempre que fue posible, el Formulario N-CEN también eliminó parte de la información redundante que se había informado a la SEC en otros formularios de la SEC.
Formulario N-SAR de la SEC frente a otras presentaciones de la SEC
El formulario N-SAR de la SEC, que se aplica a las empresas de gestión de inversiones registradas, es solo uno de varios formularios críticos de la SEC que los inversores y administradores deben conocer al realizar negocios en la industria de servicios financieros.
Formulario ADV de la SEC
Los asesores de inversiones utilizan el Formulario ADV de la SEC, por ejemplo, para registrarse tanto en la SEC como en las autoridades de valores estatales. El formulario detalla todas y cada una de las medidas disciplinarias que se tomaron contra el asesor, junto con sus servicios, honorarios, antecedentes profesionales y prácticas comerciales actuales y propuestas.
Parte uno
El formulario ADV consta de tres partes. La primera parte requiere información sobre el negocio, la propiedad, los clientes, los empleados, las prácticas comerciales, las afiliaciones y cualquier evento disciplinario del asesor de inversiones del asesor de inversiones o de sus empleados.
La segunda parte
La segunda parte contiene los requisitos para folletos y complementos de folletos. Esto incluye información que debe estar escrita en lenguaje sencillo, es decir, no en jerga complicada, sobre los tipos de servicios de asesoría que se ofrecen, el programa de honorarios del asesor, información disciplinaria y conflictos de interés. La segunda parte también incluye los antecedentes educativos y comerciales de la gerencia y el personal asesor clave del asesor.
Parte tres
La Parte tres contiene información similar a la Parte dos, excepto que esta sección se refiere a los asesores de inversiones que tienen clientes minoristas. La SEC exige ciertas divulgaciones que deben escribirse en un lenguaje sencillo. La tercera parte contiene el «resumen de la relación», que requiere un resumen de los tipos de servicios ofrecidos, incluidas las tarifas que los clientes deberán pagar. Otros elementos incluyen cualquier conflicto de intereses, antecedentes legales y disciplinarios, código de conducta y cualquier pregunta para hacerle al asesor de inversiones.
Formularios SEC S-1 y S-1/A
Los formularios S-1 y S-1/A de la SEC también son importantes con respecto al registro inicial de nuevos valores de empresas públicas actuales o pendientes. Las empresas deben tener una presentación S-1 antes de que sus acciones puedan cotizar en una bolsa nacional.
A menudo solicitarán la ayuda de un banco de inversión o sindicato de banqueros de inversión para ayudar a redactar y presentar el Formulario S-1. El formulario incluye información detallada sobre el uso previsto de los ingresos de la venta, el modelo comercial actual y la competencia, la metodología del precio de oferta y cualquier dilución que se produzca. Estas son solo algunas secciones importantes; los inversores deben leer el formulario completo para obtener información completa.
