Fondos de fecha objetivo versus indexación S&P 500: ¿Cuál es la diferencia?

Fondos con fecha objetivo frente a la indexación del S&P 500: una descripción general

Los fondos con fecha objetivo se han vuelto muy populares en los planes de jubilación 401(k), en gran parte debido a su conveniencia. A primera vista, pueden parecer una opción obvia para la mayoría de los trabajadores; sin embargo, tienen ciertas desventajas en comparación con los fondos del índice S&P 500.

Conclusiones clave

  • Los fondos de fecha objetivo son inversiones diseñadas para un rango de edad específico, donde la idea es que el contenido del fondo cambie gradualmente a medida que los inversores envejecen para mantener un nivel de riesgo adecuado.
  • Los fondos con fecha objetivo suelen ser fondos de fondos, lo que significa que básicamente son cestas que contienen otros fondos de la misma empresa.
  • Los fondos indexados, en general, son construcciones puramente mecánicas que duplican un segmento de mercado.
  • Lo que distingue al índice S&P 500 es el proceso de selección; tiende a ser un poco menos volátil que el fondo indexado del mercado total.

Fondos de fecha objetivo

Los fondos de fecha objetivo son inversiones diseñadas para un rango de edad específico, donde la idea es que el contenido del fondo cambie gradualmente a medida que los inversores envejecen para mantener un nivel de riesgo adecuado.

Por ejemplo, un fondo de fecha objetivo puede estar destinado a personas que deseen jubilarse en 2045. Con 30 años para la jubilación, el fondo inicialmente está fuertemente inclinado hacia acciones de crecimiento. También puede contener algunas acciones de renta y bonos para la diversificación. Para 2035, el fondo reduce drásticamente el enfoque en acciones de crecimiento y, en cambio, divide la mayoría de las participaciones entre acciones y bonos de ingresos más seguros. Finalmente, a medida que se acerca el momento del pago en 2045, el fondo casi ha completado el cambio hacia la seguridad y contiene principalmente bonos.

La ventaja de este tipo de fondo es la comodidad. Una persona puede pasar toda su vida laboral sin tener que mover un dedo más allá de marcar la casilla inicial. Del mismo modo, la disminución automática del riesgo evita que un inversor desatento pierda una gran parte de sus ahorros si el mercado de valores colapsa justo antes de su jubilación.

La desventaja es que la comodidad tiene un precio. Los fondos con fecha objetivo suelen ser fondos de fondos, lo que significa que básicamente son cestas que contienen otros fondos de la misma empresa. En el ejemplo del fondo ficticio descrito anteriormente, esto podría significar que el fondo con fecha objetivo coloca el 60 % del dinero en el Fondo A, el 30 % en el Fondo B y el 10 % en el Fondo C. Cada uno de los tres fondos cobra tarifas normales.

Pero dado que el inversionista no los compró individualmente, también está pagando otra capa de tarifas por el fondo de fecha objetivo. Si los tres fondos cobran un 0,5 % anual y el fondo de fecha objetivo también cobra un 0,5 % anual, el inversor termina pagando una tarifa adicional en total.

Otra preocupación con los fondos con fecha objetivo es que los fondos suelen tener una porción pequeña pero en gran medida innecesaria de inversiones seguras, incluso cuando faltan décadas para la fecha objetivo. El argumento es que el 10% al 20% que normalmente se coloca en bonos no genera tanto retorno como una inversión en acciones de crecimiento puro. Con un horizonte de 20 a 30 años, el costo de oportunidad de rendimientos de activos tan inferiores se vuelve significativo.

Índice S&P 500

Los fondos indexados, en general, son construcciones puramente mecánicas que duplican un segmento de mercado. Lo que distingue al índice S&P 500 es el proceso de selección. Por ejemplo, un fondo de índice de mercado total nacional incluye las grandes empresas que se encuentran en el S&P 500 y, por lo tanto, tiene una superposición significativa, pero también tiene una serie de empresas de pequeña y mediana capitalización, lo que hace que la cesta sea mucho más grande.

Desafortunadamente, el fondo de mercado total es bastante indiscriminado y puede contener una cantidad de participaciones que son menos líquidas, o más del 50% del capital que no cotiza en bolsa; económicamente inviable debido a las pérdidas continuas; y de otro modo inadecuado para su inclusión en el índice.

Por el contrario, el S&P 500 lo determina un comité de expertos de Standard & Poor’s, donde cada activo es totalmente viable y fácilmente rastreable. Dado que el S&P 500 es más refinado, tiende a ser un poco menos volátil que el fondo de índice de mercado total, excluyendo los activos de pequeña capitalización, pero el rendimiento general ha sido muy similar a lo largo de los años.

Consideraciones Especiales

Dado que no hay un equipo de administración ni personal de analistas, las tarifas de los fondos indexados son mucho más bajas que las de los fondos administrados activamente. La diversificación es naturalmente muy fuerte ya que comprar un fondo del índice S&P 500 significa que está comprando una participación en 500 compañías diferentes a la vez. La mayoría de los fondos administrados activamente tienen menos participaciones, lo que hace que una implosión potencial de una acción en particular sea mucho más tangible en tales situaciones.

La desventaja de un fondo del índice S&P 500 es que no cambia con el tiempo. Una persona joven puede querer optar por fondos más riesgosos que tengan un mayor potencial para rendimientos superiores. Mientras tanto, una persona cercana a la jubilación tiene que vender gradualmente acciones del fondo S&P 500 Index y cambiar manualmente la cartera en una dirección adecuada centrada en los ingresos.

Deja un comentario